“一带一路”对(duì)冲(chōng)欧美拖累无疑是2023年(nián)出口(kǒu)最大(dà)的看点。即使(shǐ)考虑去年的低基数(shù)，4月(yuè)的出口增(zēng)速也不赖，与(yǔ)韩(hán)国、越(yuè)南(nán)等(děng)邻国形成鲜明对比；拉动方面，“一带一路(lù)”国家成为主角，欧(ōu)美发(fā)达经济(jì)体整体偏弱。今年1-4月“一带(dài)一(yī)路”国家(jiā)在(zài)中国出口的(de)份额约(yuē)为36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗(cū)略计算，如果今年“一(yī)带一路”出口增速(sù)保持(chí)在(zài)6％以上，那(nà)么在增量上(shàng)就(jiù)可能对(duì)冲美欧日出口(kǒu)的下(xià)滑，使得全年2023年全年的出口增速(sù)转正。

　　从整体(tǐ)看(kàn)，3、4月(yuè)份的数据再次验证，当(dāng)前观(guān)察(chá)的中国的(de)出(chū)口“不看港口，不看韩(hán)、越”。港口(kǒu)数据和韩国、越南出口通胀作为传统(tǒng)观察中国出口增速的(de)重要指标，但随(suí)着中国出口结构向(xiàng)“一带(dài)一路”国家转移(yí)，其(qí)对中国出口的指示作用逐渐(jiàn)下(xià)降。一(yī)方面，由于多数“一(yī)带一路”国家偏向内(nèi)陆(lù)，汽车、火车等陆(lù)路运输占比和增速快速上升，导(dǎo)致港口数据与实际出口增速(sù)持续偏离，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，以往韩国、越南出口增速与中国(guó)出口(kǒu)基(jī)本保持统一趋势，但(dàn)由于产(chǎn)品结构差异，2023年以(yǐ)来(lái)两者(zhě)产生较大背离。出口结构(gòu)性变化背景下，传统观察框架适用性减弱，信息的噪音和预期的波动可(kě)能加大。

　　国别方(fāng)面，擘(bāi)画外贸蓝图的突破口仍在于“一带一路”国家。除低基数影响之外，4月对俄出口(kǒu)的(de)高增(zēng)反映(yìng)“一带一(yī)路”贸易持续(xù)活跃，沿(yán)路经济带仍是我国(guó)稳(wěn)外贸(mào)的(de)“抓手”。4月对东盟出口(kǒu)增(zēng)速暂时回落，不(bù)过整体来看，自(zì)2022年初以来(lái)“俄+东盟升(shēng)、欧(ōu)美降”的(de)趋势加速，日(rì)韩份额保持稳定。

　　产品方面(miàn)，4月出口结构继续延续“扬长(zhǎng)避短”的属(shǔ)性。中国(guó)4月汽车及(jí)机电(diàn)出口金(jīn)额维(wéi)持强势，增速较3月进一步(bù)加(jiā)快部分源于去(qù)年低基数原因，不过(guò)对同比的拉动仍明显好(hǎo)于韩国，半(bàn)导体出(chū)口跌(diē)幅则相较韩国更加“温(wēn)和”。从散点图看，量(liàng)价齐(qí)升的汽车出口反(fǎn)映(yìng)海外车市(shì)较高(gāo)景气度与(yǔ)产业链(liàn)韧性仍(réng)可在(zài)一段时间内(nèi)支(zhī)撑出口，而受全球半(bàn)导体周期影响(xiǎng)，集成电路(lù)4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的(de)变数：“一带一路”的空间有多大？站在(zài)2022年(nián)年底，市场大多聚焦欧美经济(jì)衰退的拖累(lèi)，而聚光灯之(zhī)外“一带一路”却在稳定外贸上发挥了越(yuè)来(lái)越重要(yào)的作(zuò)用，那么如何去(qù)评(píng)估这一空间(jiān)有多大？

　　一(yī)带一路出口背(bèi)后(hòu)存量(liàng)博弈(yì)。在全球经济和贸易(yì)放缓的背景下，我国出口的(de)韧性可能主要来(lái)自于存量(liàng)的竞争——我们认为很有可能是抢(qiǎng)占(zhàn)欧美日韩在这(zhè)些国家的进口(kǒu)份额(é)，2018年至2022年，中国在一带(dài)一路沿线10国的(de)进口份额(é)上(shàng)涨了(le)2.5％，同期(qī)欧(ōu)美日韩下降了3.8％。

　　空间有多(duō)大？保守估(gū)计拉动(dòng)2023年(nián)中国出口1个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。我(wǒ)们选取“一带一(yī)路(lù)”沿(yán)线65国中(zhōng)，中(zhōng)国出口规模(mó)最大的10个国家(jiā)（约占中国对“一(yī)带一路”沿(yán)线国(guó)家总出口的70％，以下(xià)简(jiǎn)称10国(guó)）。选取2009、2016、2001年的(de)进口情景来对标2023年10国在悲观、中性、乐观(guān)三种(zhǒng)情形下的进口增速情况，同时参考2018至(zhì)2022年欧美日韩的(de)年均下跌(diē)份额，假设2023年10国(guó)对美(měi)欧日(rì)韩减少(shǎo)的进口份额中(zhōng)约60％被(bèi)中国取代(dài)。

　　结果显示(shì)，中性(xìng)条件下，“一带(dài)一路”10国2023年(nián)拉动(dòng)中国(guó)出口(kǒu)增速约0.97％，此外(wài)根据占比（10国占65国的70％），大致(zhì)估算“一带一路(lù)”沿线65国拉(lā)动我国(guó)出口增速约1.39％。

　　在全球(qiú)放缓的背(bèi)景(jǐng)下，1个百分点并不少，我国(guó)全(quán)年出(chū)口增速可能略高于0％。对欧美(měi)日等(děng)发(fā)达(dá)经(jīng)济体出口增速预测，思路为在中国加入世界(jiè)贸易组织(zhī)后、历次全球经济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退或是经(jīng)济增速大幅下行（downturn）的时间(jiān)段中，选出具有参考意义(yì)的三年，分别(bié)作为中性、乐观和悲观情景作为(wèi)参考。我们(men)对于2023年(nián)的基(jī)准假设为美(měi)欧(ōu)有可能在(zà希望的拼音是什么i)下(xià)半年(ni希望的拼音是什么án)陷入温和衰(shuāi)退，我们选择2009（全(quán)球金(jīn)融危机）、2016（美(měi)国(guó)紧缩(suō)后(hòu)的全(quán)球经济放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经(jīng)济温和放缓）分别作(zuò)为悲观、中(zhōng)性和乐观(guān)情景。根据预测，中性(xìng)假设下(xià)，2023年欧(ōu)美日韩拖累我国(guó)出口增速约-1.9个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　假设对其余(yú)国(guó)家（在我国出口中约占26％）出口增速预(yù)测按照IMF对2023年世界商品贸易数量增速预(yù)测即1.5％计(jì)算，并考虑价格因素，使用IMF对我(wǒ)国2023年GDP平减指(zhǐ)数同比预测(cè)（0.96％），计算得出其(qí)余国家拉动我国出(chū)口增(zēng)速约0.64个百分点。因此，中性假设下2023年我国(guó)出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在(zài)低估的风(fēng)险，主要来(lái)自于两个方面：数据口径差异和欧(ōu)美经济体的“韧性”。数据方面，各国自中国(guó)进口的数据和中国向各(gè)国出(chū)口(kǒu)的数据存在差异（无论是绝对量还是(shì)增速(sù)），有时这一差异还较大(dà)，一般而言中国出(chū)口端(duān)的(de)增速会更高，这意味着我们基于“一(yī)带一(yī)路”国家(jiā)进口数据的测算是低估的(de)；外需方(fāng)面，欧美经济陷入衰退的时点(diǎn)存在较大的不确定性，可能在今年(nián)下半年(nián)、也可能在明年，若后者出现，那么2023年发(fā)达经济体(tǐ)对于(yú)中国出口的拖(tuō)累可(kě)能没有那(nà)么大(dà)。

　　风险(xiǎn)提示：东盟、俄罗斯及其他(tā)新(xīn)兴经(jīng)济体经济增长不及预(yù)期，对外(wài)需(xū)拉(lā)动不(bù)足(zú)。疫情二(èr)次冲(chōng)击风险对(duì)出口造成拖(tuō)累。欧美经济韧性(xìng)超预期，对(duì)于中国出口的拖累不(bù)足。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 希望的拼音是什么