财(cái)联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报(bào)的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越了(le)“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年(nián)的(de)投资机会，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年，或(huò)可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经济(jì)复苏(sū)的(de)大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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