为(wèi)了让自(zì)己的(de)限售股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家(jiā)的股票价格(gé)，然(rán)后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露(lù)了(le)一则行政处(chù)罚决(jué)定书，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

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　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合(hé)其他(tā)市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中(zhōng)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制各自(zì)筹得的(de)证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持(chí)流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利(lì)的行(xíng)为。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是(shì)“市(shì)值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)利益与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿(cháng)还(hái)债务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或一(yī)致行(xíng)动人中一(yī)方存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定(dìng)或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人(rén)及其代(dài)理人的主(zhǔ)要(yào)陈(chén)述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为(wèi)的实质(zhì)是(shì)操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的(de)行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度锁仓的(de)作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市(shì)公司(sī)的(de)合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持(chí)有(yǒu)公(gōng)司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市(shì)后，该(gāi)部分(fēn)股票(piào)继(jì)续由海得(dé)泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代(dài)持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户(hù)的原(yuán)因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及(jí)相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持(chí)资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何(hé)德(dé)平作(zuò)为上市(shì)公司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上市公司(sī)上(shàng)述持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)在相关(guān)公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星(xīng)违反20怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接05年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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