金(jīn)融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论(lùn)的重要内(nèi)容为(wèi)“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融(róng)业(yè)估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的(de)升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股等都有诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市值(zhí)的(de)中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有四(sì)大行(xíng)午后集(jí)体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng) 中信(xìn)证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分红国企标(biāo)的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散(sàn)过(guò)快过多，股(gǔ)息(xī)支(zhī)付能力相对(duì)较弱(ruò)板(bǎn)块（如部(bù)分金(jīn)融）做(zuò)出(chū)的正常(cháng)反应(yīng)，而并(bìng)非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也(yě)指(zhǐ)出(chū)，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安(ān)全(quán诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗)边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具(jù)有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先(xiān)后步入了热度很高、波(bō)动很(hěn)大(dà)但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月(yuè)以来首次单(dān)月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗(de)平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的(de)经济(jì)预期(qī)下(xià)修过(guò)程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在(zài)回(huí)报，主题(tí)交易(yì)的顶峰已过，重回低位(wèi)业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券商中国(guó)报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的(de)龙头股在当前位(wèi)置对他(tā)而言(yán)没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度(dù)而言许多市(shì)场参与者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特(tè)估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直(zhí)观判断，这(zhè)代(dài)表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿(yì)份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持(chí)续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年内资(zī)金净(jìng)流(liú)入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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