五一节前最后一个交易日A股走(zǒu)势(shì)如虹(hóng)，明日开始，A股将(jiāng)正(zhèng)式(shì)步(bù)入5月行情，五一期间欧美股指(zhǐ)普跌(diē)，港股表现疲软，节后A股能否再次(cì)彰(zhāng)显韧性(xìng)备(bèi)受投(tóu)资(zī)者期(qī)待(dài)。

　　中金(jīn)公(gōng)司在昨日(rì)发布(bù)的(de)研(yán)报中指出，A股节后两个(gè)交易(yì)日虽(suī)受节假期(qī)间的(de)事(shì)件性(xìng)因(yīn)素影响可(kě)能有所波动，但(dàn)对后(hòu)市整体(tǐ)表现(xiàn)不用过于谨慎，当前位置市场(chǎng)机会仍昆明市属于几线城市，云南最好三个城市大于风险。中(zhōng)金(jīn)公司(sī)给(gěi)出了三(sān)点理由：

　　1、经(jīng)济复苏势(shì)头(tóu)尚不稳固，政策有望延续稳中求进基调。

　　2、上市公司业(yè)绩低迷期已过。

　　3、海外风险需(xū)要密切关注，如若应对得当，对A股影响可(kě)能有限。

　　同为国内头部研究机构的中信证券也(yě)表达了对市(shì)场的乐(lè)观看法，中信证券在昨日发(fā)布的研(yán)报中指出(chū)，A股(gǔ)仍处于今(jīn)年第二个关键(jiàn)做多窗口，并建议布局业绩驱动(dòng)的五月行情。

　　“4月(yuè)A股经历(lì)了AI主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情(qíng)诱发的过度博弈(yì)和(hé)心(xīn)态失衡，市场大幅动荡。进入5月，国(guó)内的经(jīng)济、政策和(hé)外(wài)部环(huán)境相(xiāng)比(bǐ)4月继(jì)续不(bù)断(duàn)改善，投资(zī)者对经(jīng)济的预期将在(zài)微观体验、宏观数据、A股业绩(jì)三(sān)个层(céng)面实(shí)现统一，投资者心态也将(jiāng)逐步(bù)从(cóng)短暂失衡趋向平(píng)稳，市(shì)场依然处于全年第二个关键做多窗口，财(cái)报季(jì)结束后(hòu)，市场将步入(rù)业绩驱(qū)动的(de)行情阶段，配(pèi)昆明市属于几线城市，云南最好三个城市置思(sī)路上(shàng)建议坚持高切低(dī)，关注上半年景(jǐng)气持续改(gǎi)善的品种。”中信证券在昨日的研(yán)报中这样写(xiě)到。

　　配置上，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券建(jiàn)议紧扣业绩(昆明市属于几线城市，云南最好三个城市jì)主(zhǔ)线，重点布局医(yī)药、数字(zì)经济和“一带一路”板(bǎn)块中有业绩亮(liàng)点的品种(zhǒng)，以(yǐ)及(jí)其他板块中一(yī)季(jì)度业绩明显改善，且在二季度有望持续的(de)细分行业。

　　相较于中金及中信，兴业证(zhèng)券对(duì)行情(qíng)的(de)展(zhǎn)望则(zé)别具一格(gé)。兴业证券通过梳理近十年来的数据发现，五(wǔ)一(yī)节后市场上(shàng)涨概率较节前明显(xiǎn)提升。以万得全A指数为代表，节(jié)前1周、1个月指数(shù)大多震荡调(diào)整，上(shàng)涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周、1个月(yuè)上涨概率则大幅上(shàng)升(shēng)至38.5％、46.2％。

　　兴业证(zhèng)券在研报(bào)中还提到，分(fēn)行业看，五(wǔ)一节(jié)后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算(suàn)机(jī)（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而节后(hòu)1个月(yuè)食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家(jiā)用(yòng)电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较(jiào)高，食(shí)品饮(yǐn)料（3.8％）、电子（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前(qián)。

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