看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力(lì)再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一(yī)定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济(jì)增长前(qián)景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四(sì)的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联(lián)社报(bào)道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库(kù)存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及(jí)预(yù)期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人(rén)气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼>

　　菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易(yì)充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出(chū)口开始增(zēng)多(duō)，增产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国(guó)内菜(cài)油(yóu)的(de)累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于(yú)低位(wèi)，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费(fèi)替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的(de)豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前(qián)的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜(cài)油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应(yīng)的边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最(zuì)弱的(de)。

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