本轮新(xīn)股中，有不少风(fēng)口的企业，但基本面都非常垃(lā)圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现(xiàn)大都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一、晶合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶合集(jí)成主(zhǔ)要从事半导体(tǐ)晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就(jiù)成(chéng)长为中国大(dà)陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯(chún)晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市(shì)政府根(gēn)据集成电路产业发(fā)展规划及(jí)“芯(xīn)屏器(qì)合”的产业(yè)发展战略，拟引(yǐn)进国际知名企业(yè)合作设(shè)立(lì)晶圆(yuán)代工厂，此后(hòu)，晶合集(jí)成正(zhèng)式筹划建设。成(chéng)立至今，晶合(hé)集(jí)成已成为(wèi)国内(nèi)面板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫(yì)情后业绩爆(bào)发，利润(rùn)此前一直大幅(fú)亏(kuī)损(sǔn)，22年(nián)依靠收入和产(chǎn)品价(jià)格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年(nián)开始(shǐ)下(xià)游(yóu)面板行业需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩最好的时候上(shàng)市，此后(hòu)走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神(shén)经学科为龙头，强专科、小综合的发展模式，形(xíng)成覆盖(gài)全国核心(xīn)区域的医(yī)疗(liáo)服务网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾病，也包(bāo)括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营医(yī)院里毛(máo)利率(lǜ)算比(bǐ)较低的那一(yī)档(dàng)，未来主(zhǔ)要(yào)看扩(kuò)张，也要小(xiǎo)心政策(cè)的(de)影响(xiǎng)，个人感(gǎn)觉比如(rú)几个国企(qǐ)医院（不论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥(yōng)有(yǒu)高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模头产品的设计、研发和(hé)生产及涂布技术产业化整体解决方案能(néng)力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为锂(lǐ)电池(chí)生产(chǎn)涂布机的核心部件，涂(tú)布(bù)是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆(jiāng)料完成后的下一道工序，是锂电池生产(chǎn)前段工序的核心环节(jié)，目的是将正负(fù)极浆料(liào)均匀地涂覆(fù)在(zài)铝铜箔(bó)上。目前(qián)，曼恩(ēn)斯特(tè)产品广泛(fàn)应用(yòng)于锂(lǐ)离子电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳(yáng)能电池涂布(bù)、氢燃料电(diàn)池电极涂布(bù)、液晶显示中的薄(báo)膜(mó)晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池(chí)产业链(liàn)公司，业绩在21年爆发(fā)，22年业绩(jì)更(gèng)进一步，但行(xíng)业(yè)基本见(jiàn)顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格(gé)大幅(fú)下滑，且公司只是(shì)生产(chǎn)过(guò)程中很小(xiǎo)的一(yī)块市场，天花板非常(cháng)低，公司未来业(yè)绩压力(lì)巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成立于2018年(nián)3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是(shì)一家专注于(yú)功(gōng)率、传(chuán)感和传输应用领域，提供模拟芯片及(jí)模(mó)块封(fēng)装的代(dài)工服务的制造商(shāng)。中芯集成(chéng)以晶圆代工(gōng)为起(qǐ)点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为(wèi)国内外客户提供(gōng)一站式代(dài)工解决方(fāng)案(àn)，为(wèi)功率、传感(gǎn)和传(chuán)输等领域的半导体产(chǎn)品公司提供(gōng)完整生产制造平台，支(zhī)持客户研发以(yǐ)及大(dà)规模(mó)量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关联企(qǐ)业，处于规(guī)模扩张阶(jiē)段(duàn)，但由于规模(mó)扩大太快，折旧(jiù)研发投(tóu)入初期非(fēi)常高(gāo)，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不容(róng)易快(kuài)熬出头了(le)（资(zī)本支出高(gāo)峰在22年结(jié)束），公司也预期23年底会(huì)转为盈利，但下游(yóu)需求在23年大幅放缓，公司面对的(de)压力(lì)显(xiǎn)然是要比那些已经规模化完(wán)成有利润的公司大(dà)得多，且公司过于依赖中芯国(guó)际，未(wèi)来还有(yǒu)可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未(wèi)来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从(cóng)事(shì)分(fēn)散染(rǎn)料及(jí)其滤饼(bǐng)的研(yán)发、生产及销售，产品以(yǐ)中高端(duān)分散染料为主(zhǔ)，主要用于涤(dí)纶及其混公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站纺织物的染色和印(yìn)花，经分散(sàn)染料印染加工(gōng)的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良，用(yòng)途(tú)广(guǎng)泛(fàn)。其中部分终端应用(yòng)品(pǐn)牌(pái)包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫(háo)无亮点，业绩在19年(nián)后一路(lù)下滑，22年利润只有19年(nián)的(de)一半(bàn)都不到，下游服装行业景(jǐng)气度(dù)也一(yī)般，不关注了(le)。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营业务一(yī)直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域，为客户提(tí)供(gōng)相关(guān)软件产品及服务。2010年(nián)被(bèi)用友网(wǎng)络收(shōu)购后，公司继续(xù)独(dú)立经营上述业务。用友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整车(chē)厂(chǎng)、经(jīng)销商、服(fú)务站等客户，提供营销与后市场服务(wù)领域的数智(zhì)化(huà)解(jiě)决方案、云(yún)服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆(chāi)上市(shì)，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车数字(zì)化是趋势，且随着人(rén)均保有量的增长，公司行业前(qián)景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含量较低(dī)，产(chǎn)品以车企营销系统为(wèi)主，基本没什么研发(fā)，都靠(kào)销售，且汽车(chē)行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于(yú)2003年(nián)3月的(de)经(jīng)纬股份主要从事电力工程(chéng)技术服(fú)务及(jí)地理信息技术(shù)服务。电力工程技术服务(wù)占(zhàn)主营业务收入比重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润(rùn)来(lái)源。电(diàn)力工程技术服务(wù)主要系为电网企业、工商(shāng)业企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设(shè)等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设(shè)计咨(zī)询(xún)公司，主要是(shì)电力(lì)工程技术(shù)服(fú)务(wù)收入为主(zhǔ)，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和(hé)浙(zhè)江地区的国家电网，本(běn)质上(shàng)是工(gōng)程(chéng)类企业，设(shè)备施工业务，所(suǒ)以应收款高(gāo)，坏账(zhàng)多，现金(jīn)流差(chà)，不关(guān)注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能手(shǒu)机、物(wù)联(lián)网等领域提(tí)供射频前端的(de)芯片设计公司，主营业务(wù)为射频前端芯片(piàn)及模组的(de)研(yán)发、设计和销售。慧(huì)智(zhì)微(wēi)具备全套射频前端芯(xīn)片设计能力和集成化模(mó)组研发能力(lì)，技(jì)术体系以功(gōng)率放大(dà)器（PA）的设(shè)计能力为核(hé)心，兼具低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器(qì)件的设计能力(lì)，产品(pǐn)系列覆盖的通信频(pín)段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的(de)5G重耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可(kě)为客户(hù)提供(gōng)无线通信射频(pín)前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯片模(mó)组公司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓(huǎn)，下(xià)游砍单存货(huò)大幅(fú)增长，亏(kuī)损不(bù)断扩大，主(zhǔ)要是大量(liàng)研发(fā)投入，但高研发下，公司毛利率极低(dī)，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公司，但即便这样，估(gū)值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之前大量(liàng)机构(gòu)（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的(de)主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的(de)价(jià)值(zhí)在哪里，但现在(zài)风(fēng)口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事防(fáng)空(kōng)预警雷达研发、生(shēng)产、销售和(hé)服务的(de)国家级高新(xīn)技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业(yè)。公司产(chǎn)品主要包(bāo)括雷达及配(pèi)套(tào)装(zhuāng)备(bèi)，重点供应(yīng)国内(nèi)军方(fāng)客户和军工(gōng)集团。成(chéng)立至今，航天南湖(hú)已成(chéng)为(wèi)我国(guó)防空预(yù)警雷达主要生(shēng)产单位(wèi)之(zhī)一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长较快，但利润远没有回到20年(nián)，且(qiě)关联交易占比越来越(yuè)高，对于这种客户不透明度(dù)极高的军(jūn)工(gōng)企业，实(shí)在(zài)无法(fǎ)判断(duàn)未来的(de)价值(zhí)。

　　公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站rong>十(shí)、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网数字化(huà)虚拟商品综合(hé)服务提供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关场景客户提供移动互联网(wǎng)数字(zì)化虚拟(nǐ)商品聚合运营(yíng)、融合运营(yíng)、分发运营等综合运(yùn)营服务，为物联网相关场景提供物联网流量(liàng)接入、硬件(jiàn)方案、场(chǎng)景应用等综合解决方案及云(yún)终端解(jiě)决方案，并根据客户需求提供定制化的(de)运营支撑服务(wù)及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数(shù)字化(huà)虚(xū)拟商品的综合(hé)型中(zhōng)间商，其主要盈利模式是获得(dé)购销差价(jià)或服(fú)务佣(yōng)金(jīn)，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流(liú)量(liàng)中间商，互(hù)联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视频会员(yuán)和其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来不错，但公(gōng)司现金流越来越差，且互联网流量已经见顶，大互联(lián)网公司越来越不依赖买量(liàng)来(lái)拓广业务，感觉上(shàng)市就是(shì)业绩顶峰。

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