美东时间周三，美联储发布(bù)的最新(xīn)会(huì)议纪要显(xiǎn)示(shì)，美(měi)联(lián)储官员(yuán)在本月的会(huì)议上一致同意加息(xī)25个基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步加(jiā)息的问(wèn)题(tí)上存(cún)在明(míng)显分歧(qí)，更(gèng)多官(guān)员暗示(shì)他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之(zhī)后(hòu)可能没有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期(qī)美国经(jīng)济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进一步(bù)收紧(jǐn)货(huò)币政策的(de)必要性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认(rèn)为“在(zài)未来的(de)会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力可能比预期更(gèng)持(chí)久，因为(wèi)消费者支出(chū)强于(yú)预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压(yā)力(lì)对经济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持(chí)正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不确定性和近(jìn)期银行业的压(yā)力，官员们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖(lài)数(shù)据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将(jiāng)决定(dìng)加息(xī)周期是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注(zhù)的还(hái)是(shì)掌握政策的主动(dòng)权，因(yīn)此保(bǎo)留加(jiā)息(xī)的选择(zé)是有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出(chū)一个(gè)明晰的利率(lǜ)路径。

　　于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在(zài)6月会议上决定(dìng)继续调高利(lì)率(lǜ)或是维持利(lì)率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变(biàn)，美(měi)联储仍(réng)有(yǒu)可能需(xū)要在今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到(dào)有明确证据(jù)表明通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期(qī)是基(jī)于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这(zhè)并不(bù)意味(wèi)着他们不会再次加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危机，美联(lián)储官员(yuán)们(men)对(duì)此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的(de)工具(jù)，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行业压力导致的(de)信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储(chǔ)重(zhòng)申了这一(yī)观点，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银(yín)行的存款外(wài)流在3月底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地区(qū)性银行的股价(jià)在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝(jué)大多数(shù)银行来说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力(lì)再次加剧的可(kě)能(néng)性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高(gāo)债务上限，以避免金融(róng)体系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美(měi)国国(guó)债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当(dāng)局(jú)继续(xù)解决与市场(chǎng)韧(rèn)性相关(guān)问题的(de)重(zhòng)要(yào)性。一些与会者强调，美联(lián)储应(yīng)随时(shí)准备使(shǐ)用(yòng)其(qí)流动(dòng)性工具(jù)，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融(róng)稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天(tiān)，美(měi)国白宫和国会谈判代表继续(xù)举(jǔ)行(xíng)债务上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判。共(gòng)和党谈(tán)判代(dài)表格雷(l于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译éi)夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何(hé)进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的(de)部(bù)门最早可能(néng)在(zài)6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资(zī)金(jīn)的(de)不确定性而(ér)言(yán)，美联储会议(yì)纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立(lì)场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能松了一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空(kōng)间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一(yī)步表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白(bái)宫接(jiē)受(shòu)10年的(de)开支限制(zhì)，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发(fā)布(bù)的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在本财(cái)年第一(yī)财季总共实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型科(kē)技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的(de)是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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