财(cái)联社4月30日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨）室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过strong>碳酸(suān)锂(lǐ)迎(yíng)来一波久(jiǔ)违的反弹(dàn)，据(jù)上海钢联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元(yuán)/吨，继上周五(wǔ)开始止跌企稳四个交易日后价格连续两日上涨。暖意也提前传(chuán)导到A股，锂矿股本周三表现(xiàn)强势，融捷(jié)股份(fèn)一度涨停(tíng)，雅化集团和永(yǒng)兴材料最高涨超9％、中(zhōng)矿(kuàng)资源和(hé)盛新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的原因之一是上海车展有望(wàng)带动购车需求(qiú)预期的提振。乘联会秘书长崔东树表示，上海车展将让消费者感受(shòu)到汽车消费(fèi)的火热，提升消费信心，也提(tí)振(zhèn)士(shì)气。国(guó)泰君(jūn)安表示，此前车(chē)企大(dà)幅(fú)降价(jià)导致消费(fèi)者对电(diàn)动车的观望心态有(yǒu)望逐渐改善，市(shì)场开(kāi)始预期5月需求回(huí)暖。

　　有电池企业人士提到(dào)，目前磷酸(suān)铁锂电池的价格已经(jīng)逐(zhú)渐(jiàn)稳(wěn)定(dìng)，且在(zài)谈价策略上以企(qǐ)稳为主，不太可能进行降价。但未来(lái)，止跌信号能否(fǒu)持续稳定，受(shòu)多方因素影响。有产(chǎn)业人士分析称(chēng)，乐观来看(kàn)，国内动力(lì)电(diàn)池(chí)厂商清库存(cún)工作或到5月完结，届时(shí)电池厂商库存(cún)水(shuǐ)平有望(wàng)逐(zhú)步(bù)恢复至健康水平，并带动上游材料采(cǎi)购(gòu)，进而对碳酸锂价(jià)格起(qǐ)到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调(diào)查(chá)的情况看，一(yī)些(xiē)电池龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业5月(yuè)份的排产预计将环比增(zēng)长20-30％，一些中小企业由于(yú)前(qián)期基数较低(dī)，环比增(zēng)幅更是高(gāo)达50％以上。其中，亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)在4月26日的业绩说明会上表(biǎo)示，5月份(fèn)开始会全面(miàn)恢复(fù)生(shēng)产，排产相(xiāng)比一季度会有明显的提升。由此可见，碳(tàn)酸锂市场需求回(huí)暖已是(shì)大势所趋。

　　另有(yǒu)观点认为，此次(cì)碳酸(suān)锂价格属于阶(jiē)段性(xìng)反弹还(hái)是底部反(fǎn)转，目前仍难以(yǐ)判断。“一方面需要(yào)观察下游库存(cún)状(zhuàng)况(kuàng)，另一方面还需要看终端需求是(shì)否真正回暖(nuǎn)，”华南一家主流锂(lǐ)盐厂商内(nèi)部人士此前对财联社记(jì)者表示。该人士(shì)表示(shì)，电池厂商实际上从去年(nián)四季度开始便启动大规模去库(kù)存举措，这一举措在一季度实际(jì)上已(yǐ)经有所反映。

　　不(bù)过(guò)进(jìn)入4月中(zhōng)旬以(yǐ)后，相关电池厂商提到(dào)，目前(qián)库存已恢复至健康(kāng)水平(píng)，此(cǐ)前暂停的产线也(yě)已经逐渐复产。特别是(shì)针(zhēn)对磷酸铁锂电(diàn)池库存，有业内人(rén)士直言，相(xiāng)关(guān)库存基本出(chū)清，后续将根(gēn)据公司规划，逐步进(jìn)行补货(huò)。作为锂电产业的(de)风向标，宁德时代一季(jì)度报告显示，其(qí)库存金(jīn)额(é)已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时(shí)代的(de)库存已经退(tuì)回到2022年第一(yī)季度的水平(píng)。材料价格(gé)和库(kù)存水平，两(liǎng)项(xiàng)关键的(de)指标(biāo)也构成锂电产业走向的关键，随价格企稳(wěn)以及(jí)库存水平(píng)恢复健康，将(jiāng)带动锂电产业恢(huī)复(fù)稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩未(wèi)来锂盐(yán)价格走向 最乐观者(zhě)预判涨(zhǎng)回25万元/吨 最悲观(guān)者全年看跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂价格(gé)在不到(dào)半(bàn)年时间跌去超过(guò)2/3，也引起(qǐ)了市场热议(yì)。就在26日召(zhào)开(kāi)的中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟2023年度大会上，中(zhōng)国汽车工业协会常务副会长付炳锋指出，国内动力电池行业仍然(rán)存在一些问题(tí)，包(bāo)括电池产业链(liàn)分工，价值(zhí)链分配问题。“原(yuán)材料短期大幅下(xià)降也不是正(zhèng)常的现(xiàn)象，”他直(zhí)言。在(zài)他看来，原材料适当涨价是(shì)正常现象(xiàng)，行业要以之前大幅涨价为教(jiào)训，保证价值(zhí)链的合理(lǐ)分配，避免大起大落。

　　据财联社不(bù)完全梳理，这些业内人士和分析师近期(qī)对锂盐价格(gé)未(wèi)来走势(shì)进(jìn)行预(yù)判(pàn)并阐述具体逻辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹(dàn)为信(xìn)号，一系列的数据验证锂电产业拐点或已经到来。分析人士指出，此前锂电(diàn)产业进(jìn)入调(diào)整阵痛期，主(zhǔ)要在(zài)于下游车(chē)市短期需求下滑，叠加中游扩(kuò)产迅速从(cóng)而在需求表现上提前透支碳酸(suān)锂的未来增长(zhǎng)空间(jiān)。进而导(dǎo)致，碳酸锂价格(gé)持续下跌，中(zhōng)游电池厂(chǎng)商(shāng)集(jí)体(tǐ)进入清库存阶段。从上游材料(liào)价格变化(huà)来看，近期碳(tàn)酸(suān)锂价格率先实现(xiàn)反(fǎn)弹。更值得注意(yì)的是，在锂电产业链，包(bāo)括六(liù)氟磷酸锂(lǐ)、人造石墨、极片粉等系列材料价格也出现(xiàn)企稳甚至反弹的局面(miàn)。

　　作为锂电产(chǎn)业(yè)拐点的(de)另(lìng)一(yī)关键(jiàn)指标，中游电池厂(chǎng)商(shāng)的库存也已经逐步(bù)恢复至健康水平(píng)。据高工(gōng)锂(lǐ)电了解，目(mù)前中游电池厂商(shāng)库(kù)存(cún)水位回退，此前(qián)部分电池厂商暂停(tíng)的生产线已经重(zhòng)启(qǐ)生产。在采购方面(miàn)，电池厂商和下游车企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业需求回暖。从终(zhōng)端新(xīn)能源汽车市场表(biǎo)现上看，年初的市场恐慌(huāng)情(qíng)绪主(zhǔ)要来自车市的需(xū)求腰斩。但从整体一(yī)季度新能源汽车销量数据来看，其月销(xiāo)量(liàng)逐(zhú)步攀升(shēng)并(bìng)且回暖速度(dù)超(chāo)过往年(nián)。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售(shòu)旺季，也将进一步带(dài)动(dòng)锂电产业中上(shàng)游的订单(dān)需求。加上(shàng)5月份临(lín)近，企业重新开启月(yuè)度采购谈判，行业有(yǒu)望迎来需求订单的(de)集(jí)中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能(néng)会有回涨的空间，但幅(fú)度不可(kě)能太大，最多在10％左右(yòu)。业(yè)内人士表示(shì)，因为经历本轮碳酸(suān)锂价格(gé)的暴涨暴(bào)跌，电(diàn)池厂商对(duì)于碳酸锂真实的(de)供给情况更(gèng)加清(qīng)晰，市场预期回调(diào)下，电池厂商(shāng)在价格谈判上会(huì)更加(jiā)谨(jǐn)慎。同时电池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也(yě)将削弱上(shàng)游锂矿厂商的议价权。电池(chí)回收端(duān)，邦普、格林美、天奇(qí)股份(fèn)、华友钴业等(děng)企业持续(xù)推进电池回收布局，来自终(zhōng)端材料回收的产能也在(zài)稳步爬坡。相关数据(jù)显(xiǎn)示，2025年(nián)国内回(huí)收(shōu)的废旧电(diàn)池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游(yóu)，电池厂商都已完善在(zài)锂矿端的布局，包括宁(níng)德时代的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬(wěi)锂能的盐湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将进(jìn)一(yī)步释放(fàng)碳酸锂供给。经历过复杂的产业调整(zhěng)过程(chéng)之后，整个(gè)锂电产业(yè)的运作(zuò)模(mó)式正从“大(dà)开(kāi)大(dà)合”的波浪式变得更为平滑。从(cóng)原(yuán)材料到电(diàn)池，再到下游车企(qǐ)，产业链各个环节(jié)的价格(gé)以及供(gōng)需变(biàn)化(huà)也(yě)将变(biàn)得更加平衡(héng)且具(jù)有可预测性(xìng)。

　　然(rán)而，亦有空方则认(rèn)为，当前上游(yóu)库存水(shuǐ)平依旧处于(yú)高位，虽(suī)然需求端稍有好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不是(shì)一个下游获利、上游承压(yā)的(de)简单故(gù)事

　　过去一段时(shí)间(jiān)，碳(tàn)酸(suān)锂和电池材料的价格下跌过快，但这并不为(wèi)业(yè)内人士所(suǒ)乐见。碳酸锂从2022年(nián)11月60万(wàn)元/吨(dūn)跌至当前20万(wàn)元不到，价(jià)格跌去近7成(chéng)，最直(zhí)接受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿(kuàng)业一(yī)季度数据，碳(tàn)酸锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年四(sì)季度销量2006吨(dūn)，销量环(huán)比(bǐ)下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四季度(dù)的2461吨，削减至今(jīn)年一(yī)季度的(de)1783吨，环(huán)比(bǐ)下降27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上游锂(lǐ)矿企业不断压低碳酸锂出货价室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过格(gé)，部分锂矿企业已经出现主动减产的情况(kuàng)。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环比(bǐ)下降86％，第二日股价跌停。

　　直(zhí)接生产、售卖(mài)碳(tàn)酸锂的(de)锂盐企业则(zé)命(mìng)运分化，大(dà)公司如天齐(qí)锂业和赣锋锂业有机会(huì)在价格下降周(zhōu)期(qī)中获得更多市场份额，行(xíng)业将(jiāng)变得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价(jià)下降中发生过(guò)的事。而同环节的(de)大量中小企业，尤其是最近两年追高入局(jú)的(de)新公司(sī)，则(zé)面(miàn)临(lín)停产(chǎn)乃至破产。

　　乘(chéng)着(zhe)锂(lǐ)价的东风，赣锋(fēng)锂业在去年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表示，这一轮价格下降长期利好中国最大的两(liǎng)个锂盐供应商天齐锂业(yè)和赣(gàn)锋锂业。它(tā)们去年(nián)的净利润都超过200亿元(yuán)，比中国最(zuì)大的新能源(yuán)车企比亚迪还(hái)多，其中天(tiān)齐锂业净利润增长(zhǎng)超过10倍(bèi)。足够厚的血，使他(tā)们更能承受(shòu)价格(gé)下跌(diē)和(hé)可能(néng)的未来亏损(sǔn)。这两(liǎng)家公司也有行(xíng)业里最优的(de)成(chéng)本。赣锋(fēng)锂业、天齐锂业等公司入股(gǔ)的海外锂矿资(zī)源(yuán)开采成本普遍(biàn)在3万-5万(wàn)元(yuán)/吨，几乎是全球(qiú)最低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这(zhè)两家公(gōng)司能以低于5万元(yuán)/吨的价(jià)格采(cǎi)购碳酸(suān)锂，因为在锂矿国际交易(yì)中，即使拥(yōng)有海外矿产的分销权(quán)或开采(cǎi)权，交易价格(gé)也需要通过(guò)长(zhǎng)协确(què)定，按市价定期调整。但能获(huò)得(dé)上游(yóu)更低成本的(de)资源，让这(zhè)两家(jiā)大企业更能(néng)容忍(rěn)低价，并能在上游因(yīn)降(jiàng)价减产时保持产(chǎn)能供(gōng)应。

　　锂(lǐ)价(jià)超预期下跌牵动着(zhe)万亿新(xīn)能源车(chē)市(shì)场(chǎng)。不过锂价下降带来的连锁(suǒ)反应，并不是一个(gè)下(xià)游获(huò)利，上(shàng)游承压(yā)的简(jiǎn)单故事。作(zuò)为碳酸锂(lǐ)室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过的下游，宁德时代理论上会受益，但(dàn)锂价的超预期下跌(diē)，使宁(níng)德时代今(jīn)年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡肋(lē)，它本想(xiǎng)用20万元(yuán)/吨的碳酸锂(lǐ)价格绑定一些车企的(de)三(sān)年(nián)长(zhǎng)单。另一(yī)层影响是，宁德时代今年5月计划投(tóu)产的宜春锂矿很(hěn)有可能一开采就亏(kuī)损。