北交所(suǒ)开市(shì)至今一年半，公募基金(jīn)投资(zī)北(běi)交所步伐不断推进，除(chú)了推出(chū)北(běi)证50指数基金、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专精特(tè)新”主题(tí)基金(jīn)外，存量产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年(nián)更有新基(jī)金密集公告(gào)可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指数(shù)推出(chū)，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的(de)估值水平(píng)，公募基金等(děng)专业投资(zī)者积极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在(zài)增(zēng)加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票处(chù)于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性(xìng)的隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制造等行(xíng)业，长期(qī)投资价值(zhí)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上(shàng)市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)也发(fā)布公告称(chēng)，北交所上市股票是国(guó)内依法(fǎ)发行(xíng)上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票”。在遵(zūn)守基金合同(tóng)所(suǒ)规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险(xiǎn)收益特征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等前(qián)提下，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北(běi)交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的(de)有(yǒu)关(guān)规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士表示，公募(mù)新基(jī)金(jīn)之(zhī)所以(yǐ)密集公告可投北交所，一(yī)方面表(biǎo)明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局(jú)力度(dù)；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司(sī)的(de)代(dài)表，许多标(biāo)的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量的(de)角度(dù)来看，公(gōng)募参与北(běi)交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增(zēng)加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市(shì)公司(sī)数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司(sī)的良好(hǎo)表现也(yě)使得(dé)越来(lái)越多投(tóu)资者关注(zhù)到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也(yě)引来(lái)更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期北交所市(shì)场出(chū)现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股东名单(dān)中；北交所(suǒ)较大(dà)规(guī)模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的(de)持(chí)股集中度高。“预计随(suí)着后(hòu)续(xù)市(shì)场流动性的改善和创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业的(de)高(gāo)速成长，北(běi)交所投资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试水”北(běi)交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例(lì)、策略上也存在差异，但(dàn)未来会(huì)加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的战略定位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计(jì)次新基金(jīn)投资将(jiāng)深(shēn)入细分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖掘(jué)市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平(píng)显著偏低(dī)的公司进行(xíng)投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险分散，降低中小企业(yè)经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相关(guān)基金也(yě)会积极(jí)参与(yǔ)转板、新(xīn)股发行等(děng)投资(zī)机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金上述(shù)投研(yán)人士也称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题(tí)基(jī)金，未来一方(fāng)面(miàn)会根据市(shì)场情(qíng)况，择(zé)机(jī)发行更多(duō)以北交所股票为主要(yào)投资(zī)范围(wéi)的基金产品，另一(yī)方(fāng)面，不排除将存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票，同(tóng)时会(huì)增加研究团(tuán)队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公(gōng)募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半(bàn)年增(zēng)长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个(gè)股市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值(zhí)有所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北(běi)交所的投资价值仍(réng)然受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对(duì)早期，可(kě)投北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日资(zī)标的规模也(yě)相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这(zhè)也意味着(zhe)更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普(pǔ)北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日遍规模较小、受到的关注(zhù)度(dù)可能(néng)不高，但在其(qí)所属行业中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在研(yán)发(fā)投入的强度(dù)上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司(sī)，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥(yōng)有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交(jiāo)易制度的(de)不断完善(shàn)、已上(shàng)市企(qǐ)业(yè)的投资价(jià)值不(bù)断明确，以及场内流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上修(xiū)复的空间，当前配(pèi)置(zhì)的性(xìng)价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基(jī)金将(jiāng)重点关(guān)注(zhù)成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精(jīng)特新特(tè)性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在(zài)行业(yè)的稀(xī)缺性方面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具(jù)有高成(chéng)长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的(de)阿尔(ěr)法(fǎ)收(shōu)益可(kě)能(néng)聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相当(dāng)体量的(de)企(qǐ)业成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个(gè)成(chéng)长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我们(men)认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具(jù)备长期(qī)投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生物(wù)等三(sān)个领域。”

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