本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第(dì)2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金和(hé)万家北证50成(chéng)份指数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问题是(shì)制(zhì)约北交所(suǒ)发(fā)展(zhǎn)的首要因(yīn)素，不过(guò)随着公募基金加速布局，增量资金(jīn)不断涌入下，流动性(xìng)问(wèn)题有望持续改善(shàn)；同时，当前北交(jiāo)所优质公(gōng)司(sī)被显著低估，正是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立(lì)过半

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基(jī)金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟(gēn)踪(zōng)北证50成份指数，由于是发(fā)起式(shì)基金，认(rèn)购(gòu)金额满1000万元即(jí)可成立(lì)，认购期为(wèi)5月8日至5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北(běi)证50指数基(jī)金产品成(chéng)功获批(pī)，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基金公司(sī)拿到批文。除博时基金(jīn)外，万家(jiā)基金的北(běi)证(zhèng)50指数产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形(xíng)式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下(xià)产品正在(zài)发(fā)行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式(shì)成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户(hù)有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对(duì)于(yú)北证(zhèng)50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成份指数基金经(jīng)理杨坤(kūn)曾表示(shì)，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著低(dī)于其他上市(shì)板块(kuài)中(zhōng)业务相(xiāng)关(guān)度较高的(de)同类股票(piào)，具有较大估值提升(shēng)空(kōng)间。随着市场流(liú)动性(xìng)的增(zēng)强和创新(xīn)型中小企业的(de)高(gāo)速成(chéng)长，有望实现业绩和估值(zhí)双(shuāng)升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加(jiā)速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数(shù)为负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过(guò)5月(yuè)以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获正收(shōu)益(yì)，平均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去(qù)年11月发(fā)布以来，该(gāi)指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开始(shǐ)持续上涨(zhǎng)，且市场表现居(jū)前。截至(zhì)5月12日(rì)，该指数月内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市(shì)场核(hé)心指数表现，除红利(lì)指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等(děng)在内(nèi)的(de)30只(zhǐ)核(hé)心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数(shù)推出后，多(duō)个指(zhǐ)数基金相继成立，这使得北交所整(zhěng)体流(liú)动性有所改(gǎi)善。从中观维度(dù)来(lái)看，北交(jiāo)所很多(duō)优质企业的估值仍然偏(piān)低(dī)，预(yù)计随着(zhe)流(liú)动性(xìng)逐步改善，以及公司(sī)业绩持(chí)续释(shì)放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持(chí)续(xù)向好。”北(běi)京一大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北(běi)交(jiāo)所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总(zǒng)市值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成(chéng)的(de)公司净利(lì)润达5000万元以上(shàng)；2022年(nián)北交所上市公司(sī)全(quán)年(nián)共实(shí)现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现利(lì)润(rùn)正增长。北交所上市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基金年内(nèi)表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外，其(qí)余(yú)9只(zhǐ)北交所主题权益基(jī)金年内均斩获(huò)正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年(nián)定(dìng)开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良机

　　对(duì)于北交(jiāo)所(suǒ)投资价值，多位(wèi)业内人(rén)士认为，当前(qián)北(běi)交所优质(zhì)公司(sī)被显著(zhù)低(dī)估，不(bù)过正是长线资金布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年(nián)基金(jīn)经理叶(yè)勇直言(yán)，北交所市(shì)场上(shàng)，制约其(qí)发展的(de)依(yī)然是市场(chǎng)本身较差的流动性问题，市场制度性差(chà)异导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比公司(sī)估值表(biǎo)现差异较(jiào)大。除了继续(xù)降低投资者门槛、扩大优质上市(shì)企业(yè)数量外，后续(xù)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场有必要完善转板制度，畅(chàng)通(tōng)转板(bǎn)通道，从(cóng)而活跃市场交(jiāo)易，通(tōng)过沪深(shēn)市场的引领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲(jiǎng)，目前的北(běi)交所优质(zhì)公司被显著低估，也是长(zhǎng)线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金经(jīng)理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置(zhì)，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信心(xīn)，信心来源(yuán)于四(sì)个方面。

　　一是(shì)北交所(suǒ)公司目前估(gū)值(zhí)已经非常(cháng)便(biàn)宜，他(tā)们测算(suàn)前几大重仓股的平均估(gū)值在20倍以内，切换(huàn)到2023年(nián)估值在15倍以内，这个(gè)估(gū)值水(shuǐ)平对于具备(bèi)专精(jīng)特新特(tè)性的(de)中小(xiǎo)成长(zhǎng)型(xíng)企(qǐ)业而言是非(fēi)常(cháng)具有(yǒu)吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看(kàn)，他(tā)们(men)发现(xiàn)很多(duō)北交所公司今年以来依然(rán)延续了较快的增长速度，发展整(zhěng)体是符合预期(qī)的，业绩的持续(xù)增(zēng)长进一步消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交(jiāo)所出(chū)了不少政策利好，包(bāo)括发布《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业(yè)务细则》和《北京(jīng)证券交(jiāo)易所股票做市交易业(yè)务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分交易(yì)费率，北交(jiāo)所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场指数(shù)体系，北证(zhèng)50指数11月份正式(shì)上线等政策(cè)的密集发布，可以说对(duì)这个市(shì)场是加大了呵护的力度，政策的暖风(fēng)对整个市场构成(chéng)中长期(qī)利好(hǎo)。

　　四(sì)是(shì)北交所目(mù)前(qián)新挂牌(pái)的公(gōng)司(sī)较多，其中(zhōng)不(bù)乏(fá)优质的个股，供给上来了，给他(tā)们3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人增加了筛选的范(fàn)围，尽(jǐn)管短期可(kě)能由(yóu)于供给增加对整个市场的(de)流动性造成(chéng)一(yī)定的扰动，但(dàn)增加优质供(gōng)给是市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期发展(zhǎn)的基(jī)石(shí)，这使得他(tā)们选择优质中小(xiǎo)专精(jīng)特新企业(yè)的难(nán)度是相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易(yì)市场，目(mù)前仍(réng)处于初创期，上市股(gǔ)票(piào)数量还不够多，市(shì)场关注度还不高(gāo)，整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平相较(jiào)于(yú)沪深交易所明显低估。随(suí)着宏观经济触底回升，和北交(jiāo)所快速(sù)发展，投资机(jī)会(huì)应会越来(lái)越多。

　　开源证券(quàn)研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)作为A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成(chéng)部分之一，或(huò)有望随(suí)着北交所改革的(de)不断推进和投资者关注度(dù)提升逐(zhú)渐得到估(gū)值(zhí)体系修复。从2023年(nián)一(yī)季度的公募(mù)基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分(fēn)专精特(tè)新次新股及北证50中(zhōng)高权重、低估值公(gōng)司获增持(chí)较(jiào)多(duō)。此(cǐ)外，北证50成(chéng)分股(gǔ)中尚拥有多个被低(dī)估标的，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革(gé)的不(bù)断推进和(hé)投资者关(guān)注(zhù)度提(tí)升(shēng)，北交所(suǒ)流动性随之(zhī)改善，这些(xiē)大市值、高权(quán)重、低估值的公司获得重(zhòng)估可能性较大(dà)。

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