消费复苏的强烈信号下，美妆市场还没有真(zhēn)正等来中(zhōng)国消费(fèi)者的(de)回归。

　　国际美妆(zhuāng)巨头雅诗(shī)兰黛(dài)集(jí)团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季(jì)业绩显示(shì)，在截至3月31日的三(sān)个月内，集团净销(xiāo)售额(é)同(tóng)比下滑12％至37.5亿美元；净利润从(cóng)上年同期的5.58亿(yì)美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅(yǎ)诗兰黛将业(yè)绩下滑主要(yào)归因于中国(guó)、韩国等亚(yà)洲地(dì)区(qū)旅(lǚ)游零售恢复缓慢导致库存高企，在打折清理库存的(de)同(tóng)时，渠道的补货订单也有所减(jiǎn)少。据(jù)管理(lǐ)层透露(lù)，本季度全球旅游零售有机(jī)销售(shòu)额就下降了(le)45％。

　　这(zhè)已是(shì)雅诗兰黛(dài)业绩下滑的(de)第四个(gè)财季。2023财年(nián)前三财季(jì)，雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)净销售额同比下降13％至123.01亿美元；净利润同比(bǐ)下降55％至10.39亿美元。旅游零售的问题首当其冲。

　　这一局(jú)面(miàn)不(bù)会很(hěn)快(kuài)扭转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财(cái)报(bào)交流会上表示，“亚洲旅游零售业的复苏比我们预(yù)期(qī)的更不稳定，其(qí)他地(dì)区(qū)更加(jiā)缓慢，第四(sì)财季的不利(lì)因(yīn)素比我们2月份预期的要大(dà)得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全财年业(yè)绩预期。据预计(jì)，2023财年雅诗兰黛集团(tuán)净(jìng)销售额同比下降(jiàng)10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。<改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁/p>

　　投资(zī)者们也终于失去耐性。业绩发布当日，雅诗兰(lán)黛股价破纪录地暴跌(diē)超21％，直接从(cóng)245美元/股左右(yòu)跌破200美元/股。截(jié)至5月(yuè)5日收盘，雅(yǎ)诗兰黛股价回升至203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但和年初(chū)相(xiāng)比，该股票股价跌幅已近20％，市值蒸发逾百亿(yì)美元。

　　押(yā)注旅游零售，零(líng)售商(shāng)却在清(qīng)库存

　　作为跨国美(měi)妆(zhuāng)企业的重(zhòng)要渠道，雅诗兰黛在(zài)旅游零售已深(shēn)耕超30年。如今被“控诉”的(de)旅游(yóu)零售渠道(dào)，曾以高速增长的态势让公(gōng)司引以为(wèi)傲。

　　据媒(méi)体(tǐ)报道(dào)，雅诗兰黛(dài)通(tōng)过该(gāi)渠道(dào)每年触及超(chāo)过30亿(yì)消费者。雅诗兰黛集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅诗兰(lán)黛在(zài)过(guò)去十年(nián)中(zhōng)实现(xiàn)巨大增长。

　　根据雅(yǎ)诗兰黛集团方面透露，基(jī)于过(guò)去几年海南旅游零售(shòu)快速增(zēng)长，去年7月在海南(nán)发(fā)生新冠疫情(qíng)时，集团与零售商均对疫后的市场恢复信心(xīn)十足(zú)，采购了大(dà)量产品。但此后因恢复不及预期，导致该渠道库存高企，零售商目前(qián)仍在一(yī)边清理库存，一边减少(shǎo)采购量，最终(zhōng)导致业绩(jì)问题。

　　旅游零售(shòu)渠道何以(yǐ)撼动整(zhěng)个集团业绩(jì)？从全球旅游零售业务来看，2004财(cái)年，雅(yǎ)诗兰黛的旅(lǚ)游零售业务销售(shòu)额约(yuē)占全年销售额的6％，到(dào)2021财年(nián)该(gāi)业务销(xiāo)售(shòu)额占比达到28％，超过(guò)集团销(xiāo)售额(é)的(de)1/4。且旅游零售渠道在(zài)雅诗兰黛集团的护肤、彩妆(zhuāng)、香水(shuǐ)和护发等整个品类渠道中(zhōng)市场份额(é)领先。

　　随着海南离岛(dǎo)免税在(zài)疫情期间快速发(fā)展，中国旅游零售(shòu)市(shì)场对于雅(yǎ)诗兰黛集团更是(shì)举足轻重。2022财年报告指(zhǐ)出(chū)，集团最大的客户就是在中国旅游零(líng)售渠(qú)道中销售产品(pǐn)。正因为如此(cǐ)，海南(nán)旅游(yóu)零售渠道的疲(pí)软就直接导致了在第(dì)三财季，雅诗(shī)兰黛护肤品类(lèi)净销(xiāo)售额从2022财年(nián)的23.95亿(yì)美元暴跌17％至(zhì)2023财年的19.22亿美元(yuán)。海蓝之(zhī)谜(mí)、雅诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的净销售(shòu)额(é)均(jūn)有所下(xià)滑(huá)。

　　雅诗(shī)兰(lán)黛在交流会上提及，过(guò)去半年里虽然海(hǎi)南旅游客流在增加，但是该(gāi)市场(chǎng)的(de)美(měi)妆消费转(zhuǎn)化(huà)却远不及预期。此外(wài)时代(dài)财经注意到，雅诗兰黛旅(lǚ)游零售(shòu)渠道商品的“地(dì)板(bǎn)价(jià)”一直以来(lái)被不少消费者(zhě)诟病。

　　过去两年(nián)里(lǐ)，韩国、日(rì)本(běn)免税渠道的大量商品通过保税仓形(xíng)式流入(rù)中国市场，在库存饱(bǎo)和、直播(bō)、离岛免税等多方因素带动下，各渠道竞争(zhēng)激烈，许多(duō)明(míng)星产品在市场上(shàng)价格“击穿地板”。雅(yǎ)诗兰黛(dài)集(jí)团旗(qí)下的品牌雅诗兰(lán)黛与倩碧(bì)就是其中(zhōng)典型(xíng)。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰(lán)黛(dài)集团旅(lǚ)游零售业务内部的控制度和(hé)话语权提出质疑。今年初，雅诗兰黛等国际(jì)美妆(zhuāng)纷(fēn)纷提升售价(jià)，同时伴随的还有旅游零(líng)售(shòu)渠道的折扣收缩，这从一定(dìng)程度(dù)上也阻碍了消费者“剁手”。

　　代工订单(dān)缩(suō)减(jiǎn)，美妆市场(chǎng)尚未复(fù)苏

　　雅诗兰黛集团的困(kùn)境也(yě)并非个例。今年以(yǐ)来(lái)，其他美妆(zhuāng)集团(tuán)也没有等到中国(guó)消费者如预期那般回归(guī)。

　　截至3月31日，宝(bǎo)洁(jié)在中国最新财季(jì)有机销(xiāo)售额同(tóng)比增(zēng)长2改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁％，但旗下王牌化妆品(pǐn)牌SK-II因(yīn)游(yóu)客未大规(guī)模回归(guī)而(ér)在(zài)旅游零售渠道的(de)销售额有(yǒu)所下降。

　　“想到惨，没想到这么惨(cǎn)。”一位(wèi)国际美妆品牌内部人士对(duì)时代财经形(xíng)容今(jīn)年以来的市场情况。另据多位美(měi)妆行业人士透露，今(jīn)年一季度品牌销售(shòu)平平，美妆消费复苏不(bù)及预期(qī)也成为(wèi)共识(shí)。“经济大环境不(bù)好，化妆品(pǐn)成为可以缩减的支出。”有人(rén)如是解释。

　　欧莱雅(yǎ)集团也在最新财季指出，中(zhōng)国所(suǒ)在的(de)北(běi)亚市场(chǎng)在集团增速垫(diàn)底，仅1.9％。公(gōng)司管理层直言，线(xiàn)下的客流回来了，但(dàn)销售尚(shàng)未复苏。而本土头部美妆公(gōng)司(sī)贝泰妮在今(jīn)年一季度(dù)营收和净利润增速均(jūn)显著(zhù)放(fàng)缓。

　　这亦(yì)导致了上游(yóu)代工(gōng)厂的订单缩减。一位国际(jì)美妆巨头(tóu)代工厂内部人(rén)士(shì)表示，“比去年(nián)好，但生意没有预(yù)期的那(nà)么乐观(guān)。”而这个(gè)差(chà)距(jù)主(zhǔ)要反(fǎn)映在(zài)订单数量(liàng)上。

　　值得关注的(de)是，在(zài)今年一季度(dù)，曾在(zài)疫情三(sān)年依托直播而猛增的(de)线(xiàn)上销售彻(chè)底“哑火”。

　　据华福(fú)证券研报，今年(nián)1-3月淘(táo)系销(xiāo)售口(kǒu)径(jìng)显示，欧莱雅集(jí)团旗下兰蔻，雅诗兰黛(dài)集团旗(qí)下雅诗兰黛、海蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资生(shēng)堂(táng)旗下资(zī)生堂品牌(pái)，GMV与(yǔ)销售量均(jūn)同比(bǐ)录得双位数下(xià)滑，其中雅诗(shī)兰黛GMV下滑超30％，销售量下(xià)滑26.2％。本(běn)土(tǔ)品(pǐn)牌(pái)方面，华熙生物的润百颜，贝泰(tài)妮的薇诺娜，上(shàng)海家化的玉(yù)泽、佰草集，水(shuǐ)羊股份御(yù)泥坊等都没能(néng)逃脱GMV大幅下滑的命运(yùn)。

　　图片(piàn)来源：华福证券

　　在某(mǒu)国际美妆集(jí)团电(diàn)商(shāng)部门(mén)工作的歪(wāi)歪（化(huà)名）对时代财经透露，业绩增长贡(gòng)献多来源于几个头(tóu)部品牌，“因为(wèi)前几年直播美(měi)妆腾飞，品牌目标原本高得离(lí)谱，高得我(wǒ)都想摆烂了。我们品牌去年（销售）比前年涨60％，但今年的全年目(mù)标比去年实际达成(chéng)同比下降10％。集团还有一些品牌(pái)也在降标(biāo)。”

　　她还(hái)指出，因为(wèi)销(xiāo)售疲软，今(jīn)年以来品牌的各(gè)项(xiàng)费用(yòng)均有缩减，“下调的费用有推广费、活动(dòng)费、赠品(pǐn)费，以及参与电商平台满减活动(dòng)时减(jiǎn)下来的差价。”

　　小品牌的日子似(shì)乎更难(nán)。据一名(míng)纯净美妆品牌(pái)市(shì)场(chǎng)人员(yuán)透(tòu)露(lù)，“一季度销售目标倒(dào)是(shì)完成了，但(dàn)是现在品牌方都发猛(měng)力，竞争激(jī)烈，消费者(zhě)要求也变高(gāo)了。我(wǒ)们(men)线上的(de)投放费用(yòng)几(jǐ)乎(hū)是(shì)从1到0，去年计划(huà)还做了明星投放、达人投(tóu)放(fàng)，今年本(běn)来有计划(huà)，但(dàn)现在全部停止了。公(gōng)司架构(gòu)还在(zài)调整(zhěng)。”

　　美妆市场何时真正回(huí)暖(nuǎn)？目前鲜少有(yǒu)人能给出明(míng)确答案，“静观其变”成了不(bù)少(shǎo)业(yè)内人士(shì)对当下市(shì)场(chǎng)的判断。年初的(de)各公司的涨价策(cè)略(lüè)显然(rán)未能解(jiě)决根本问题，与此同时有(yǒu)公司毅然选择(zé)加码(mǎ)供(gōng)应链投资，以缩短(duǎn)市场反应周期；有(yǒu)公司(sī)选(xuǎn)择收购潜力品牌，创造(zào)增(zēng)长引(yǐn)擎(qíng)；还有公司则重押线下专(zhuān)柜，深入低线城市(shì)抢(qiǎng)占市场份额(é)。

　　疫情政策调整后(hòu)，消改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁费者们首先(xiān)奔(bēn)向餐饮(yǐn)、旅游(yóu)等典型的线下消费场景，而美(měi)妆领域(yù)似乎(hū)无法享受到这场(chǎng)消(xiāo)费(fèi)的复(fù)苏(sū)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁