财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一(yī)步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大(dà)金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中乌鲁木齐海拔多少米高(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

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　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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