财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促(cù)内(nèi)需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在(zài)医(yī)药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月2季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗3日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可(kě)能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个(gè)点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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