公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模(mó)最大的(de)基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等(děng)到它们用(yòng)事(shì)实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次(cì)投资，积(jī)累的重要(yào)性可(kě)能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所(suǒ)管基中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一(yī)季(jì)报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企(qǐ)业，需(xū)要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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