财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革(gé)命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cp>

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公募(mù)基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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