北交所开(kāi)市至今(jīn)一(yī)年(nián)半，公募(mù)基金投资(zī)北交所步伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品也(yě)加大北交(jiāo)所布(bù)局力度，今年更(gèng)有新基(jī)金(jīn)密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠加较(jiào)低(dī)的(de)估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加(jiā)。从长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股(gǔ)票处(chù)于投(tóu)资(zī)相对早期(qī)阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符(fú)合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技(jì)、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到(dào)公(gōng)募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北交所投资机会竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读>

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质(zhì)混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价值18个(gè)月等十多只次新基(jī)金公告可投资(zī)于(yú)北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市(shì)股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了(le)基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北(běi)交所上市(shì)股票(piào)是国(guó)内依法发行(xíng)上市(shì)的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收(shōu)益特征和相(xiāng)关(guān)风险控制(zhì)指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如(rú)果(guǒ)符(fú)合(hé)基金合同(tóng)的有关(guān)规(guī)定，亦(yì)可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一(yī)方面表(biǎo)明专业(yè)投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持(chí)仓数量和持(chí)股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司数(shù)量、总(zǒng)体(tǐ)规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出(chū)北证50指数(shù)以来(lái)，被动(dòng)资金的加入使得整个(gè)板块的成(chéng)交(jiāo)变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的(de)良好表现也使得越来越多投资(zī)者关注(zhù)到北交所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，公募基金的配(pèi)竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读置意愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特新领域的(de)景气度。而近期(qī)北(běi)交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品(pǐn)出(chū)现(xiàn)在北交所公司(sī)前(qián)十大股(gǔ)东名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较大规模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在北交所的持(chí)股集中度(dù)高(gāo)。“预(yù)计随着(zhe)后续市(shì)场(chǎng)流动性的改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上(shàng)也存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合(hé)北交所的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的(de)特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也(yě)可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的(de)公司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中小企业(yè)经(jīng)营波动(dòng)大的风险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关(guān)基金也会积极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我们(men)高度重视(shì)北交所(suǒ)投(tóu)资机会(huì)，目前有一只北交所主题(tí)基(jī)金(jīn)，未(wèi)来(lái)一(yī)方面会根据(jù)市场情况，择机发(fā)行更多以北交所股票为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至(zhì)北(běi)交所股票(piào)，同(tóng)时会增加研究(jiū)团队拓展对北(běi)交所股票的(de)研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股票总(zǒng)市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北(běi)交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北(běi)交(jiāo)所总市(shì)值(zhí)总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个(gè)股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年新能(néng)源行业整(zhěng)体回(huí)调(diào)幅(fú)度较大，带动(dòng)投资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速(sù)上(shàng)涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示(shì)，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味(wèi)着(zhe)更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备(bèi)良好的长期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资(zī)层(céng)面，景顺长城基(jī)金表示，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没有明确(què)的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符合(hé)“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的关注度可能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研(yán)发投(tóu)入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而(ér)且由(yóu)于市值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而拥有更大(dà)的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的(de)不断(duàn)完善、已上市企业的投资价(jià)值不断(duàn)明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修复的(de)空间(jiān)，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都(dōu)非常具备吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北(běi)交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重(zhòng)点关(guān)注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特(tè)新特性的成长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面，投资(zī)者可重点关注具有高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和(hé)制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车(chē)、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东(dōng)风(fēng)和企业自身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长成(chéng)为(wèi)大型企业，这个成长的过程会(huì)给(gěi)投资者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因此我们(men)认为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医(yī)药生(shēng)物等(děng)三(sān)个(gè)领(lǐng)域。”

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