今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所(suǒ)有基(jī)金经理(lǐ)关注，而公募基(jī)金2023年(nián)一季报揭开了基金经(jīng)理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回报(bào)基(jī)金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住(zhù)了市(shì)场(chǎng)机遇实(shí)现了超(chāo)62％的收(shōu)益，成为今(jīn)年以来(lái)业绩最领先的主动(dòng)权(quán)益基金。同时(shí)，较好的(de)业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸引了多(duō)位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在一季报表示，一季度(dù)在(zài)人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以来，计算机(jī)行业(yè)在人工智能(néng)板块的(de)带动(dòng)下，走出了波澜壮狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字阔的行情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的(de)知(zhī)名度更(gèng)上一层(céng)楼。

　　他在一季度(dù)积极(jí)拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的主动权(quán)益基金，最(zuì)新(xīn)观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引(yǐn)领，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结(jié)合自身业(yè)务的人工智能(néng)领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在(zài)产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报(bào)基(jī)金(jīn)一季(jì)度主要投资在人工智能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算力端(duān)都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓(cāng)股进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字(guī)产业仍出(chū)现在其前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科(kē)技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国(guó)际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺(nuò)安(ān)积(jī)极回(huí)报的(de)头号(hào)重仓股中微公司，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年以来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息(xī)更(gèng)是年(nián)内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股(gǔ)推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的(de)高仓位(wèi)，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度(dù)基本保持在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年(nián)三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)另(lìng)外一只基金诺(nuò)安(ān)成长(zhǎng)并没有太大(dà)变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季(jì)度(dù)拐点(diǎn)将至。产业端(duān)一季度(dù)库存水平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计板(bǎn)块(kuài)持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或(huò)将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大(dà)模(mó)型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都(dōu)是未来(lái)芯片需求的重要增(zēng)长(zhǎng)。新(xīn)需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐点提前到(dào)来。

　　另(lìng)外(wài)一(yī)个重要(yào)板块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国(guó)半导(dǎo)体的制(zhì)裁已经到了穷(qióng)途末路的(de)地(dì)步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出(chū)口新法案(àn)对(duì)我国晶圆厂极限施压(yā)之(zhī)后，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善(shàn)可(kě)陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设(shè)备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽然(rán)美国的(de)制裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了一(yī)定(dìng)的影响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下(xià)行周期的大(dà)背景(jǐng)下，国(guó)产替代进程(chéng)加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的(de)主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域大(dà)跌(diē)影响(xiǎng)，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季(jì)度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于投资(zī)者申购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺安积(jī)极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一季(jì)度规模(mó)均出现上涨，除了诺安积极(jí)回(huí)报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配置同样规(guī)模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基(jī)金的(de)总规模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)一季度调仓换股方向也(yě)受(shòu)到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导体及光模块相关(guān)板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季(jì)度主要对(duì)对人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度(dù)新(xīn)进(jìn)了(le)海康威(wēi)视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的(de)营收增(zēng)长起了(le)很大(dà)的(de)作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目(mù)前(qián)主要(yào)产品包括内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球(qiú)布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的(de)时间就狂买8个(gè)多亿，直(zhí)接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外(wài)一只可投港(gǎng)股的兴(xīng)全合宜基(jī)金在一季度(dù)除了(le)加仓半导体(tǐ)等板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示，随(suí)着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红(hóng)裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红(hóng)裕的(de)投资思路和路径。从(cóng)股票(piào)持(chí)仓来(lái)看，一季(jì)度末该基金股票市值占基(jī)金总资产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例(lì)有所降低(dī)，配置港(gǎng)股比(bǐ)例(lì)有所(suǒ)提升。数据显示(shì)，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配置中(zhōng)国大(dà)陆(lù)、中国香港股票市值占基金(jīn)净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力(lì)配置来(lái)看(kàn)，重(zhòng)点布局了信息技术、可(kě)选消费等。前(qián)十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振华科技、美(měi)的集团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进(jìn)前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通(tōng)威(wēi)股份、希望教育、中航光电则(zé)退出前(qián)十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期(qī)，我们基于(yú)对经济复(fù)苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对较高的(de)部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品(pǐn)等行(xíng)业(yè)，同时，我们(men)亦在(zài)一季度末期逐(zhú)步逢(féng)低增(zēng)持(chí)了港股中可能面(miàn)临业(yè)绩拐(guǎi)点(diǎn)的物业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然(rán)创造了一定的超额收(shōu)益，但市(shì)场(chǎng)的博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对部分行业(yè)的定价出现(xiàn)了较为(wèi)显(xiǎn)著的(de)偏离。我们(men)将基于中长期的(de)行业研究视野，逆势(shì)而行。

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