美国债务违约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资(zī)者应(yīng)如何保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行的调查，对(duì)于(yú)那些寻求避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债(zhài)务上限问题上(shàng)的“懦(国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人nuò)夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其(qí)义务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查(chá)，在美国(guó)债务违约(yuē)情况(kuàng)下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正(zhèng)是国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美(měi)国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得不到解决(jué)，可能会(huì)发(fā)生什么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务(wù)上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所(suǒ)经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的(de)违(wéi)约保险成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两(liǎng)极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可能(néng)无(wú)法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非(fēi)常(cháng)好——先是(shì)受(shòu)到中国买家不(bù)断增(zēng)长(zhǎng)的(de)需求的提振，然后是银(yín)行业危机和美国(guó)债务(wù)违(wéi)约引发的(de)避险需求，目(mù)前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本月(yuè)早些时候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于(yú)如(rú)果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计(jì)，如果发(fā)生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券被认(rèn)为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了(le)国(guó)库(kù)券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期(qī)的国库券，因为这批票据最(zuì)为接(jiē)近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可(kě)能会从预期的(de)纳税和其他(tā)收入(rù)措施中获得一点的(de)喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的(de)市(shì)场定价也(yě)表明了一定程度的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预(yù)测(cè)，没(méi)有散(sàn)户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道明(míng)证(zhèng)券(quàn)利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实(shí)看到短期违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会(huì)带(dài)来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了(le)一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为(wèi)全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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