国内白(bái)糖供给(gěi)方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖(táng)产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至(zhì)今年(nián)4月底，甜(tián)菜糖厂已(yǐ)全部停(tíng)机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白糖(táng)生产季逐步(bù)进(jìn)入(rù)尾声，除云南(nán)地区外，广(guǎng)西等主(zhǔ)产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降(jiàng)幅高于(yú)预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据(jù)农业农(nóng)村部预测(cè)，22/23榨季全(quán)国食糖产量约(yuē)933万吨(dūn)，同(tóng)比下降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨，同比(bǐ)减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需求量(liàng)约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超(chāo)过500万(wàn)吨。

　　短时间(jiān)增产(chǎn)对白糖(táng)来说并不现(xiàn)实，由于国内糖料作物种植面积(jī)增长(zhǎng)有限，国内糖料(liào)作(zuò)物产量也(yě)增长缓慢且有限，我国食糖产(chǎn)量整(zhěng)体(tǐ)保(bǎo)持(chí)平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前(qián)国内食(shí)糖消费量每(měi)年在(zài)1500万吨左右，缺口部(bù)分(fēn)通过进口糖补充(chōng)。

　　但是(shì)，国际(jì)市场(chǎng)供需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮食(shí)及农业组(zǔ)织(zhī)（粮农组织）发布(bù)的报(bào)告(gào)显示，4月国际食品价(jià)格指数(shù)出现1年以(yǐ)来的首次回(huí)升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织(zhī)食(shí)糖价格指数(shù)4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地(dì)区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰(tài)国、中(zhōng)国、美国、墨西哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯坦和(hé)澳大利(lì)亚等，其中(zhōng)前十位食糖产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚(yà)和印度(dù)，整(zhěng)体贸易量占(zhàn)全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为(wèi)全球(qiú)主(zhǔ)要产(chǎn)糖(táng)国之一，印度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政(zhèng)府(fǔ)实(shí)施的(de)出口限(xiàn)制，世界(jiè)各(gè)地(dì)的(de)糖价可能会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业(yè)继续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今(jīn)年以来(lái)，中粮糖(táng)业累计上涨幅(fú)度(dù)超过30%，南(nán)宁糖业(yè)年(nián)内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白(bái)糖(táng)主力合约是否会重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战(zhàn)极限，市场将会给出(chū)答(dá)案。

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