华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾(céng)发(fā)百页(yè)报(bào)告(gào)做空印(yìn)度首(shǒu)富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)京j属于北京哪个区的车以来(lái)最大单日(rì)跌幅，市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发40京j属于北京哪个区的车多亿美(měi)元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排(pái)名(míng)世界富豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业经济(jì)结构 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)”<京j属于北京哪个区的车/strong>

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支(zhī)付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一(yī)直在(zài)使用从(cóng)新投(tóu)资(zī)者(zhě)那里获得的资金(jīn)向(xiàng)老投资(zī)者支付股(gǔ)息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成为最(zuì)后(hòu)一批(pī)'持有资金的(de)风险的(de)情况下才是可持续(xù)的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净(jìng)资(zī)产价(jià)值被夸大(dà)了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究(jiū)在报(bào)告(gào)中表示，IEP的股票被(bèi)高估了(le)75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比上次报告(gào)的资产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方(fāng)面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易(yì)价格均低于各自的资产净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡量基金业绩的关键指标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证券的市(shì)场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这(zhè)是迄(qì)今为止美国(guó)大型股公司中(zhōng)最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票(piào)而不(bù)是(shì)现金的形(xíng)式发放股息(xī)，并(bìng)让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东的(de)支出，从而抬高了股(gǔ)息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告(gào)还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后，该部门的一(yī)家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯一一(yī)家(jiā)跟(gēn)踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究中假设(shè)，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股(gǔ)息也(yě)将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做(zuò)空(kōng)报告对(duì)伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他也(yě)在报告刊登的几小时(shí)后(hòu)发(fā)声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期(qī)股东的利(lì)益为代价获取利(lì)润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚(jiān)持公开披露(lù)的信息(xī)，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的(de)业绩将会像以往一(yī)样不言(yán)自明(míng)。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们仍然相信(xìn)激进主义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进(jìn)主义投资(zī)已经很好(hǎo)地(dì)证明了这一点(diǎn)。我们(men)定期将我们(men)的维权原则(zé)付诸于我们(men)的多(duō)数(shù)控股公司以及我们(men)投资部门持(chí)有(yǒu)的(de)少数(shù)股(gǔ)权(quán)，目(mù)前在14个(gè)上市公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低(dī)风险(xiǎn)，尤其是在我们(men)今天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源(yuán)、汽车(chē)、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产(chǎn)和其(qí)他(tā)行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还(hái)指出(chū)，报告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权(quán)益机构也坐不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡(bǎo)研究“一(yī)战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究(jiū)的做(zuò)空实例(lì)，最(zuì)出名的莫过(guò)于(yú)今(jīn)年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡(bǎo)研究百页的做空报告(gào)使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了(le)外资纷纷从(cóng)印度股(gǔ)市撤离(lí)，更让印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪(dí)受到反(fǎn)对(duì)派质疑(yí)。

　　根据当时美国(guó)全(quán)国(guó)公(gōng)共广(guǎng)播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的(de)个(gè)人(rén)净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成(chéng)立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登(dēng)堡研(yán)究官网介绍，公司的主要(yào)业(yè)务包括披(pī)露企业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理问(wèn)题、未公(gōng)开(kāi)关(guān)联交(jiāo)易、财(cái)报违规(guī)等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司(sī)共(gòng)对30家公司发过(guò)难。他(tā)们雇(gù)佣金融分析师(shī)、会(huì)计师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)的(de)创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁(suì)的(de)安(ān)德(dé)森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习(xí)商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期(qī)间，他加入了(le)以色列的(de)救护车急救部门，是拥有以色列证书(shū)的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司(sī)官(guān)网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以避(bì)免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上(shàng)写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最(zuì)终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研(yán)究指控(kòng)电动(dòng)汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误(wù)导投资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿(yì)美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报(bào)告(gào)公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)曾(céng)介入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究宣布做(zuò)空(kōng)推特后，推特的股价(jià)从49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推(tuī)特的股价(jià)位于低(dī)点(diǎn)附近时，兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。