看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去(qù)年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需(xū)求，加(jiā)之(zhī)全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平(píng)、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发(fā)言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥(hài)俄(é)河上(shàng)游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油(yóu)消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助(zhù)于(yú)提高产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集(jí)中出口(kǒu)，使(shǐ)得国(guó)际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月(yuè)进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船(chuán)，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油(yóu)消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后(hòu)期国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关(guān)注是(shì)否会有新增供(gōng)应或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本端(duān)的(de)变(biàn)化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下(xià)周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表huò)价格(gé)比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价(jià)格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的(de)低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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