今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年(nián)来由于经(jīng)营不(bù)善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分别解(jiě)除5家(jiā)合作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机(jī)构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一(yī)年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平(píng)台(tái)流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶头(tóu)部互联网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度(dù)末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存(cún)基(jī)金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构(gòu)是由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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