金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情(qíng)“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布(bù)一(yī)则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由(yóu)上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在服务(wù)中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基(jī)金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触(chù)一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过(guò)快(kuài)过(guò)多，股息支付能力(lì)相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做出的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意(yì)味着整体(tǐ)高(gāo)分红(hóng)国企投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着(zhe)经济(jì)的逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看(kàn)法(fǎ)相(xiāng)对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间回报不明(míng)显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量(liàng)机构资金(jīn)的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进和渐次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过(guò)高的经济(jì)预期下(xià)修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价(jià)的有效性，但也提(tí)高了(le)业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个(gè)交(jiāo)易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这(zhè)代(dài)表(biǎo)着资(zī)金(jīn)参与方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的(de)交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短(duǎn)7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只(zhmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语ǐ)产品的(de)首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规模(mó)增(zēng)长(zhǎng)倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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