因市场需求减(jiǎn)少，正在(zài)持(chí)续发力的(de)存储芯片(piàn)巨头兆(zhào)易(yì)创新（603986），一季度归(guī)母净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年(nián)四季度至2023年一季度(dù)，蔡(cài)嵩(sōng)松掌管的诺安成长混合基金(jīn)，已累计减持该公司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅(jǐn)在(zài)2022年四(sì)季度(dù)小幅减持44.8万股。不过，实际控制人朱一(yī)明的一致行(xíng)动人香港赢富得有限公(gōng)司，将(jiāng)减持不超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易创新股价(jià)为112.48元，总市值(zhí)为750亿元。

　　一季(jì)度(dù)净(jìng)利(lì)突降78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日披露的2023年一季报显示(shì)，公司一(yī)季度归母净利润(rùn)1.5亿元，同比下降(jiàng)78.13％，其主要(yào)原因(yīn)是芯片产品市(shì)场需(xū)求减(jiǎn)少，公司营业收(shōu)入同比下降，毛利率下降，导致毛利润同比减少。

　　当日(rì)同(tóng)时发(fā)布的2022年年报(bào)显示(shì)，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存(cún)储器(qì)业务(wù)收入减少约(yuē)6.25亿(yì)元(yuán)，较2021年度减少(shǎo)11.46％；传(chuán)感器业务收入(rù)减少约1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微控制(zhì)器业(yè)务增(zēng)加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少主要是受消(xiāo)费市场(chǎng)需求疲软影响，而(ér)微(wēi)控制器(qì)业务收入增加(jiā)得益(yì)于公(gōng)司多元化产(chǎn)品布局，其来自工业、网通领域的收入增加弥(mí)补了消(xiāo)费领域的收入下滑，并带动微(wēi)控(kòng)制器(qì)业务收入(rù)增长。

　　在(zài)净利(lì)润方(fāng)面，2022年兆易创新为20.53亿元，同(tóng)比(bǐ)减少12.16％。

　　这主要受如(rú)下方面的(de)影响(xiǎng)，一方(fāng)面(miàn)，财务费用减少约2.22亿元，主要是美元兑人民币汇率上升，汇兑收(shōu)益增加。另一方面，收入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销(xiāo)售(shòu)费(fèi)用、管理(lǐ)费用和研发费用同比增加约1.73亿元，主要是人工(gōng)、折旧(jiù)摊销(xiāo)等(děng)费用的增加；资产减值(zhí)损失(shī)同比增加约2.18亿(yì)元(yuán)，其(qí)中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减值(zhí)同比增加0.86亿元。

　　二级(jí)市场上，从2022年(nián)四季度(dù)至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合(hé)基(jī)金，已累计减持(chí)约603万股，混(hùn)沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四季(jì)度小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万(wàn)股。

　　实(shí)控人(rén)的一(yī)致行动人

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创新同日还(hái)公告(gào)，实际控制人朱一明的一致(zhì)行动人(rén)香港赢富得(dé)有(yǒu)限公司，拟自披露该减(jiǎn)持计划公告日起15个交(jiāo)易(yì)日后的6个月内，采取集(jí)中竞(jìng)价交(jiāo)易方式，减持不超过1190.5万股股份，约占公(gōng)司(sī)股份总数1.78％。

　　目前，兆易(yì)创新的业务(wù)主要有三块，分别是存(cún)储芯(xīn)片、MCU（微控制器）、传(chuán)感器，其中，存(cún)储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创(chuàng)新(xīn)的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆易创(chuàng)新目前市占(zhàn)率排名全球(qiú)第三，竞争对手主要有旺宏、华邦(bāng)等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电(diàn)子等(děng)企(qǐ)业(yè)占据了较高的市(shì)场份额。兆易创新通(tōng)过(guò)差异化产品(pǐn)需求切(qiè)入(rù)该细分领(lǐng)域(yù)市场，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用于手机、机顶盒(hé)、数据(jù)卡、网通产(chǎn)品、通讯(xùn)设备等消费类(lèi)产(chǎ俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗n)品，公(gōng)司在技术、产品(pǐn)以及(jí)市场应用方面都处(chù)于领(lǐng)先地位(wèi)。随着公司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更(gèng)一步拓展应用领域至汽(qì)车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器产业处于高(gāo)度垄断，主要(yào)的DRAM厂商(shāng)包括(kuò)韩国的三星电子(zi)、SK海(hǎi)力士和(hé)美国的美光科技，占据全球90％以上的市场份额，排名其后的多为中国台(tái)湾地(dì)区的企业。兆易创新主(zhǔ)要通(tōng)过(guò)其兄(xiōng)弟公(gōng)司(sī)长(zhǎng)鑫存(cún)储参与竞争，从趋势来看(kàn)，其(qí)产(chǎn)业技(jì)术开始起步发展(zhǎn)，但(dàn)占比(bǐ)依(yī)旧很低。

　　根据世界半导体贸易(yì)统计组织（WSTS）的数据，2022年全球(qiú)半导(dǎo)体市场俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗规(guī)模(mó)为5735亿美元，比2021年(nián)增(zēng)长了(le)3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球半导体(tǐ)市(shì)场的销(xiāo)售额预计则将(jiāng)小幅下滑到5566亿美(měi)元。

　　在(zài)存储市场，CFM闪存市场数据显示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿(yì)美元，同比下跌15％，结束连(lián)续两年的双位数(shù)增(zēng)长，其中DRAM市场规(guī)模为790.61亿美元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基(jī)金减仓

　　兆易(yì)创(chuàng)新是基金重仓股，截(jié)至一季末，多家基金(jīn)公司旗下被动和主动(dòng)型基金(jīn)持有该股。

　　从(cóng)前十(shí)大流通股东变化看，一季度银河创新成(chéng)长和(hé)蔡嵩松管理的诺安(ān)成长是持有该股最多(duō)的(de)主动偏股(gǔ)基金，不过，两(liǎng)只(zhǐ)基(jī)金均在一季(jì)度减持了兆易创新，其中诺(nuò)安成长(zhǎng)减持近272万股，减持比(bǐ)例超(chāo)25％。

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