大型股推动(dòng)了2023年的美股市场的反弹(dàn)，但这种情况可能不会(huì)持(chí)续太久。

　　摩根大(dà)通(tōng)策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰退逼(bī)近，这(zhè)些市(shì)场领军股现在面(miàn)临的抛售风险要比其(qí)他股(gǔ)票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到(dào)目前为止，股市一直(zhí)保持稳定，更(gèng)多的是(shì)向优(yōu)质资产和(hé)现金转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情况比我们想象的(de)要持(chí)续得长一些，但我们仍然认为，最终股价将(jiāng)更全面地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域，因此只有少数(shù)几(jǐ)只(zhǐ)大型公司(sī)的股票引领(lǐng)市场走高(gāo)。他(tā)同时也补充道却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝，市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)通(tōng)常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周(zhōu)期后(hòu)期行为，即随(suí)着(zhe)经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就会(huì)流(liú)向更优(yōu)质(zhì)的股票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国(guó)经济数据开始向收缩的(de)方(fāng)向恶(è)化，投资者(zhě)将越来越(yuè)看空股市，并(bìng)开(kāi)始转向现金。

　　Hunter却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数据开始进(jìn)一(yī)步减速，向负增(zēng)长方(fāng)向滑去时，你(nǐ)往(wǎng)往会看到对高(gāo)质量资产(chǎn)的投(tóu)资转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大型公司股价的稳定可(kě)能(néng)是暂时的(de)，Hunter称，“它们(men)可能比周期性(xìng)公司(sī)面(miàn)临更大的(de)风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大(dà)型科技(jì)股一(yī)直受益于其他行业的抛售，但最(zuì)终一旦这(zhè)种轮转结束，这(zhè)些指(zhǐ)数将相(xiāng)当(dāng)脆弱。这种分散通常发生在市(shì)场(chǎng)反弹的后(hòu)期。”

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