个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务试点(diǎn)落(luò)地半年，你参与了吗(ma)？

　　自(zì)去年(nián)11月27日开始，个人养老金开始进入为期一年的(de)试点，在全国(guó)选取了36个试点城市和(hé)地区进行推(tuī)进。据人(rén)力(lì)资源和社会保(bǎo)障(zhàng)部(bù)数据显(xiǎn)示，截(jié)至今年3月(yuè)末，个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金开户数量达到3324万(wàn)，市(shì)场空间初步打开(kāi)。

　　作为个人养老金业(yè)务的代销主渠道(dào)之一(yī)，证券(quàn)公(gōng)司凭借其与权益产品的紧密联系和与投(tóu)资者的(de)深度了解，在养老基金(jīn)销售方面已有多方(fāng)实践。时值个人养老金业务(wù)试(shì)点推行(xíng)半年之际，中(zhōng)国基金报(bào)记者深(shēn)入多(duō)家券商，了解个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)代销中(zhōng)的(de)“苦与乐”。

　　发挥财富管理优势

　　券(quàn)商深耕个人养老(lǎo)金市场

　　中国基金报(bào)记者(zhě) 闫(yán)晶滢

　　试(shì)点半年(nián)以来，个人(rén)养(yǎng)老金业务正(zhèng)在获得更多证(zhèng)券公司的重(zhòng)视。

　　早在去年11月(yuè)个人养老金试点落地，14家券商获得代销资格。截至今(jīn)年(nián)3月31日，证监会更新名录中个人养老金(jīn)基金数量增加至143只，券商数(shù)量扩(kuò)容至(zhì)18家，平安证券(quàn)、安信证券及(jí)中信证券(quàn)（山东(dōng)）、中信证券华南新增获批。

　　作为公募基金最主要的代销方之一(yī)，证(zhèng)券公司在个人养老(lǎo)金业(yè)务试点的铺开和推(tuī)广中持续发力，个人(rén)养老金业务也成为大型券(quàn)商们财(cái)富管理(lǐ)转型(xíng)的重(zhòng)要抓(zhuā)手。通(tōng)过精(jīng)心布(bù)局产品及渠道，与基金投(tóu)顾服务结合，试点券(quàn)商充分发挥(huī)财富管理优势，做“精”养老基金销售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目前，个(gè)人养(yǎng)老金可投资的产品主要有四类：银行理财、储蓄存(cún)款、养老保(bǎo)险(xiǎn)、公募基金(jīn)。据人社部个(gè)人养(yǎng)老金产品名(míng)录显示，当前上(shàng)线个人养老金产品(pǐn)共有652只，其中储蓄(xù)类产品、理财类(lèi)产品、基金类(lèi)产品、保(bǎo)险类产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相(xiāng)比之下，证券公司代(dài)销个(gè)人养老(lǎo)金产品资格受到明显(xiǎn)限制，仅(jǐn)部分具备保险兼业代理牌照(zhào)的证券公司(sī)可(kě)销(xiāo)售养老保险(xiǎn)，大多数(shù)试点券(quàn)商将(jiāng)视线聚焦于(yú)公募基(jī)金上进行重点(diǎn)开拓，发力“全布局”。

　　例(lì)如(rú)，海通证券在2022年年报中表示，其顺利获得(dé)首(shǒu)批个(gè)人(rén)养老金基金销售资格(gé)，完成全部40家基金(jīn)管理公(gōng)司共计126只个人养老金基金产品的上(shàng)线，基本(běn)实现个(gè)人养老金公(gōng)募基金产品全覆盖(gài)。

　　中信建投个人养老金业务(wù)负责(zé)人向中国基(jī)金报(bào)记者介绍(shào)称(chēng)，中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)已(yǐ)引进华(huá)夏(xià)基(jī)金等发行养老基金(jīn)管理人的137只Y份额产品，后续将不断完善产品池(chí)。东方证(zhèng)券亦表(biǎo)示，目前已基本实现(xiàn)了养(yǎng)老公(gōng)募基金的全(quán)覆(fù)盖。

　　银河证券相关(guān)业务负责人指出，从(cóng)客户服(fú)务(wù)办理的角度看，大部分客户更(gèng)愿意在产品货架(jià)丰富的机构办理(lǐ)个人(rén)养老金业务(wù)。因此在服务体系的(de)基础架构上，风(fēng)格多样(yàng)、风险收益多元的(de)产品货架能够带(dài)给(gěi)客户更(gèng)好的服(fú)务办(bàn)理体验，产品(pǐn)布局的“全面”是(shì)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业务的(de)基础。

　　与(yǔ)此同时(shí)，从客户投资选择的(de)角度讲(jiǎng)，大部分客(kè)户对(duì)于金融产(chǎn)品的特征和策略(lüè)的(de)认知、对自身投资能力、投资意愿、投资目的的认知较为模糊。帮助客户做好“养老规划”、协助客户筛选“合适的产品”，就成(chéng)为服务机构的“核(hé)心竞(jìng)争力”。在全(quán)面引入个人养老金(jīn)可投资的产(chǎn)品类(lèi)型的基础(chǔ)上，各家(jiā)机构(gòu)需要(yào)深入、充分、严谨地研(yán)究(jiū)每类产品的特性；结合存量客(kè)户(hù)的(de)个性化(huà)画像(xiàng)和客户特点，为客户(hù)提供切实可(kě)行的产(chǎn)品(pǐn)评估体系(xì)和(hé)养(yǎng)老规划方案。

　　实际上，对(duì)于(yú)个(gè)人投资者来说，当前(qián)阶段认(rèn)可并开通个人养老(lǎo)金账户(hù)的理由(yóu)，一是来(lái)自开户渠道的多重福(fú)利动员，二是(shì)个人养老金带来的个税抵(dǐ)扣优惠。但(dàn)不可(kě)否认的是(shì)，虽然(rán)开户数量众多，但(dàn)缴存比率仍不理(lǐ)想(xiǎng)。

　　由(yóu)于个人养老(lǎo)金退休(xiū)后才能取(qǔ)出，这每(měi)年12000元自然是需要在账户内充分利用(yòng)长期(qī)投(tóu)资(zī)，但如何投(tóu)资也令不(bù)少投资者(zhě)犯难：买什么、买多少，在哪买、怎么买，选择越多，困难越(yuè)多。现(xiàn)有养老产品的选择已令投资者目不暇接，如何让投资者选择(zé)到适合(hé)自己的(de)产品(pǐn)，证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司的投顾力量大有可(kě)为。

　　“中信建投(tóu)拥有近万名(míng)高素质的投资顾问，帮助(zhù)客户甄选适合自身的养老(lǎo)产品，做(zuò)好养老规划和资(zī)产配置，做到客户的‘好医生’。”前述负责人称，中信建投采取线上线(xiàn)下相(xiāng)结合的方式，注重(zhòng)交(jiāo)流和体(tǐ)验，为客户提供有温(wēn)度的专业(yè)服务(wù)。

　　国(guó)泰君安在推广个人(rén)养老金业务时曾介绍，其结合(hé)个人养(yǎng)老金基(jī)金特点，细化形成“甄选100个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)基金评(píng)价标(biāo)准”，综合基金公司(sī)治理(lǐ)水平、投研能力、业绩(jì)评价、风险管(guǎn)理(lǐ)、声誉口碑量化评价，优(yōu)选值得(dé)信赖的养老金基金；选出“综合(hé)优(yōu)选”、“养老专家”、“投(tóu)研大咖(kā)”、“风险收益性价比”、“聚焦股(gǔ)息(xī)”等特色养老金(jīn)基金产(chǎn)品清(qīng)单(dān)，满足(zú)养老金客户个(gè)性化养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养(yǎng)老

　　拓展“上门服务”企业(yè)员工

　　不得不承认的(de)是，虽然证券公(gōng)司(sī)营业(yè)网点(diǎn)数量在“金融圈”内(nèi)并不算少，但远难以与大型(xíng)商业银行(xíng)的(de)优(yōu)势相匹敌。

　　此前兴业银行召开的2022年(nián)报发布会上，该行高管透露，截(jié)至2022年末，该行已经累计开立(lì)个人养(yǎng)老金账户229.16万户，位列全行(xíng)业第(dì)三(sān)位，市场占(zhàn)有率超10％，仅(jǐn)次于建设银行和工商(shāng)银行(xíng)。相比之下，鲜有(yǒu)券商愿意公布投资(zī)者通过其渠道开通(tōng)个人(rén)养老金账户的情况(kuàng)。

　　产(chǎn)品方面(miàn)，国家社会保(bǎo)险公共服务平台(tái)上仅可查询商(shāng)业银(yín)行(xíng)个人养老金业务(wù)开办情况。其中(zhōng)显示，23家获准开办个人养老金业务的银行中，有22家开(kāi)设了资金账户和储蓄交易业务，8家同时开展了基金(jīn)交易业(yè)务、保险交易业务和理财交易业(yè)务。

　　与大(dà)型商业银行(xíng)所拥有的产(chǎn)品和渠道优势(shì)相(xiāng)比(bǐ)，证券公司(sī)个人养老金业务的规(guī)模相对有限(xiàn)，仍(réng)处于积极开拓阶段。

　　不过，虽(suī)然网点数量(liàng)难以比拼，但券商发力个人养老金(jīn)业务，自有其(qí)独特(tè)“打法”。记(jì)者注(zhù)意到，多(duō)家(jiā)券商(shāng)在推广个人养老金业务时(shí)，将“一站(zhàn)式”服务作为(wèi)宣传(chuán)重点(diǎn)。

　　例如，国泰(tài)君安此前表示，其个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务从引导客户形(xíng)成科(kē)学养老理财观念的长(zhǎng)远视(shì)角出(chū)发(fā)，为客户提供从产品(pǐn)策略、到产品(pǐn)优选、再到组合配置(zhì)的全周期专(zhuān)业资配服务和一站式的产品选择。中信证券亦推出个(gè)人养老金投资(zī)一(yī)站式(shì)解决(jué)方案“信养计划”，为客(kè)户(hù)提(tí)供含账户(hù)管理、资(zī)产配置、服务陪伴(bàn)于一体的(de)个人(rén)养老金投资综(zōng)合服务。

　　除了“引进来”并全(quán)方位服(fú)务投(tóu)资者外，“走出去(qù)”也是部分券商开拓个人养(yǎng)老金业务(wù)的(de)解决方案。东方证券副总裁徐海宁向记者介绍，东方(fāng)证券基于对(duì)个人养老金目标客群的深入研究，将开发大中型企(qǐ)业作为个(gè)人养老金客户拓(tuò)展的重点方(fāng)向，制定了(le)“上海深度、全(quán)国(guó)广度”的(de)推广(guǎng)计划(huà)。

　　具体而言，东方证(zhèng)券协同系统内成员公司开(kāi)展走进企业推广(guǎng)个(gè)人养老金活动，为企业(yè)单(dān)位员工提供(gōng)个人养(yǎng)老金上门服务，免去客户前往(wǎng)营(yíng)业厅办理业务(wù)路(lù)上花费的时间(jiān)，提高服务效率(lǜ)，节约客户时间。展业初期组织了超过(guò)100场的个人养(yǎng)老金走进企业(yè)服务(wù)活动(dòng)，覆(fù)盖(gài)企(qǐ)业员工近万人。

　　个人养(yǎng)老金制(zhì)度试点半年

　　持有体(tǐ)验(yàn)成产品胜负(fù)手

　　中国基金报记者曹(cáo)雯璟

　　去(qù)年11月下(xià)旬，券商代(dài)销个人养(yǎng)老金(jīn)业务“开(kāi)闸(zhá)”，多家获(huò)资质的机(jī)构正式展(zhǎn)业(yè)，逐鹿个人养老(lǎo)金市场。如今，个人养老(lǎo)金制度实(shí)施已有半年(nián)，相关产品的收益率和回撤情况、产品(pǐn)能否真(zhēn)正满(mǎn)足(zú)养(yǎng)老诉求等问题，持续成为市场关注焦点。

　　多位券(quàn)商业内人士表示(shì)，由于资金“只(zhǐ)进不出”，认购的产品又是为了满足养老需(xū)求，投资者更希望能实(shí)现低波动、低回撤(chè)。如(rú)何做到(dào)从(cóng)中长期保(bǎo)值增值同时又让客(kè)户体验良好是个人养(yǎng)老产(chǎn)品(pǐn)成败的关键。

　　提(tí)供更匹(pǐ)配的养老产(chǎn)品

　　同时服(fú)务上(shàng)寻求创(chuàng)新突破

　　眼下，个(gè)人养老(lǎo)金业务已然成为券商财(cái)富管理(lǐ)转型(xíng)的核心方向之一。通(tōng)过不断完善客户服务体(tǐ)系(xì)，满足客户多(duō)层(céng)次金融需求，促进(jìn)财(cái)富(fù)管理业(yè)务高质(zhì)量发(fā)展，券商在业务内(nèi)涵上正不断挖潜。

　　多(duō)名券(quàn)商业内人士表示，在客户(hù)分类服务(wù)方面，会根据(jù)国家政策选(xuǎn)择社保关系在先行城市（地(dì)区）、能享(xiǎng)受税优且对(duì)税优敏(mǐn)感、对理财(cái)有初步认(rèn)知的客(kè)户进行(xíng)第一(yī)阶段的重点服务，对其(qí)他客户会随(suí)着(zhe)试点扩大和客户(hù)画像的覆盖进行后续(xù)服务。

　　东方证券副总裁徐海宁表示，证券公司可(kě)重点关注(zhù)企事业单位员工，特别是大中型城市具有一(yī)定经(jīng)营规模(mó)的企业(yè)员工，他们能够享受个税抵扣(kòu)的(de)优势，具(jù)备一定投资意识(shí)和财(cái)务(wù)认(rèn)知；这类(lèi)人群对未来退(tuì)休有一定的规划和(hé)想法。

　　同时，由于个人养老(lǎo)金(jīn)是(shì)一个增量市场，对证券公司而言，针对(duì)潜在(zài)客群可以全市场覆盖。证券公司可以通过(guò)投研(yán)优(yōu)势和(hé)专(zhuān)业投顾队(duì)伍，创造更多养老投资(zī)场景，跟(gēn)踪了(le)解客户的风(fēng)险偏好，结合稳健、平衡、积极(jí)等不(bù)同风(fēng)险(xiǎn)类型的养老基金，帮(bāng)助客(kè)户(hù)建立(lì)个人养老金投资计划。此外，证(zhèng)券公司可(kě)以通过加强顾问服(fú)务(wù)，帮(bāng)助(zhù)客户有效应对投资(zī)组(zǔ)合净(jìng)值的波动，引导客户(hù)持续(xù)参与养老金投资(zī)，提升客户养老投资的获得感、体验感。

　　银(yín)河证(zhèng)券(quàn)相关业(yè)务负责人表示，会针对不(bù)同风险承受能力(lì)、不同年(nián)龄结构和不(bù)同资(zī)金体量制定个性化养老策略。比如对每年享税优的1.2万个人养老(lǎo)金，为居(jū)民（无需开(kāi)户）提供符(fú)合监管部门要求的金融机构和金融产品清单、通俗易懂(dǒng)的“养老看隔(gé)壁”理财案例、养老讲(jiǎng)堂(táng)等信息和交易服(fú)务；对(duì)1.2万之外的资金，提供更丰富的“安养计划plus”养(yǎng)老金融服务，包括养老计算(suàn)器、个性(xìng)化的补充养老解(jiě)决方案、定期(qī)的养老(lǎo)方案跟踪(zōng)报告以及养老(lǎo)直播服务，做好(hǎo)“老(lǎo)百姓身边的养老(lǎo)专家”。

　　在服务创新(xīn)方面(miàn)，徐海宁认为，证(zhèng)券(quàn)公司需要有长远(yuǎn)眼光，打(dǎ)造(zào)增(zēng)量市场，承担起构建养老金第三支柱(zhù)的重要使命。

　　第一，在获(huò)客及(jí)投(tóu)教方面，应加大(dà)资源投入，通过教育和陪(péi)伴，提高(gāo)客户对个人养老金的认知(zhī)。走进企事(shì)业单位，通过上门服务的方式触达企业和客户，举办专题讲座、在线(xiàn)研(yán)讨会和投资教育活动(dòng)，帮助客户了解个人养老金的重(zhòng)要性(xìng)、投资策略和长期规划，激发客户对(duì)个人养老(lǎo)金产(chǎn)品的兴趣和参与度。

　　第二(èr)，在App服务(wù)功能(néng)优化方面，建立内容丰(fēng)富的一站(zhàn)式个人养老金专区，既(jì)包括产品购买、定投、持仓查(chá)询等基础功(gōng)能，提供丰富的(de)养老(lǎo)资讯和(hé)实用养老工(gōng)具（如节(jié)税计算(suàn)器），加强与客(kè)户的深度互(hù)动(dòng)。

　　第三，在金(jīn)融科技应用(yòng)方(fāng)面，引入智能科(kē)技和(hé)人(rén)工智能(néng)技术，通过数(shù)据分析和算法模型(xíng)，根(gēn)据客户(hù)的风(fēng)险承受能力、资产状况和目标退休年限(xiàn)，定制化推荐养(yǎng)老金产品组合，并提供实时投资(zī)组合跟踪和风(fēng)险管理工具，帮助客户更(gèng)好地(dì)实现养老投资保值增值(zhí)。

　　中信建投个人(rén)养老金相(xiāng)关业(yè)务(wù)负责人则表示，可以通过“人+科技”，在(zài)大数据智(zhì)能(néng)客户分析系(xì)统的(de)基(jī)础(chǔ)上，可以针对不同养老诉求的(de)客户达(dá)成“千人千面(miàn)”的个性化服务(wù)，人(rén)是“1”，科技（线上与线下结合）是后面的“0”，二者有机(jī)结合，为(wèi)不同生命周期和年(nián)龄阶段的客户(hù)提供专业的(de)、一对(duì)一(yī)的养老配置服务。

　　运行半年七成收益(yì)告负(fù)

　　客户体验成产品胜负(fù)手

　　个(gè)人养老(lǎo)金制度实施已有半年，产品收益(yì)和回撤率大不大？产品能(néng)不能满足真(zhēn)正的养老(lǎo)诉求？这些问题都是投资者的重要关注点。

　　记者注意到，目前养(yǎng)老目标基金的整体(tǐ)收益水平并(bìng)不乐观。Wind数据显示(shì)，全市(shì)场149只公(gōng)募养老基金产品，近七成收益告负。其(qí)中，业绩垫底的一只(zhǐ)个人(rén)养老目标基金自成立以来回报为-7.27％，此(cǐ)外，还(hái)有超20只产品收(shōu)益在-3％左右。

　　而业绩表现较好的(de)有平安稳健养老一年Y、中(zhōng)欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成(chéng)立以(yǐ)来(lái)回报均为3.15％，紧(jǐn)随(suí)其后的是兴全安泰稳健养(yǎng)老(lǎo)一年持(chí)有(yǒu)Y，自成立(lì)以(yǐ)来回报为2％，另有富国、万家、华(huá)宝、景顺(shùn)长城、南方、华夏等(děng)旗(qí)下超10只养老目(mù)标基金收益在1％以上。

　　多位券(quàn)商业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，由于资金“只进不出”，认(rèn)购的(de)产品又是为了满足(zú)养老需(xū)求，投资者(zhě)更希望能(néng)实(shí)现低波动、低(dī)回撤。如何做(zuò)到从(cóng)中长(zhǎng)期保值增值同时又让(ràng)客(kè)户体验(yàn)良好是(shì)个人养老产品成败(bài)的核(hé)心。

　　“养老属性的(de)产品应(yīng)力争为客户保值(zhí)增值，否(fǒu)则将违背客户通过投资达到‘养老目(mù)的(de)’的(de)初(chū)衷。”银河证(zhèng)券相关业务负责人介绍，目前个(gè)人养老金可投资的4类(lèi)产品(pǐn)风(fēng)险收益特点明显，有的(de)类别更(gèng)侧重本金(jīn)安全、有(yǒu)的类别更侧重资产增值；但同(tóng)时，每个类别很难做到(dào)在保证其特点达到的(de)同(tóng)时又(yòu)规避掉该类产品的风险或缺陷(xiàn)。“从不同客群情况(kuàng)来(lái)看，低(dī)波低回撤对于离退(tuì)休时(shí)点较(jiào)近的投资者比较合适，性价比高的中波动中回撤、高波动高回撤特(tè)征产(chǎn)品(pǐn)对(duì)于还有20-30年才退(tuì)休的(de)投(tóu)资者(zhě)也是(shì)可以选择的，拉长周期看也能满(mǎn)足(zú)客(kè)户养老类(lèi)资金的(de)保(bǎo)值(zhí)增值效果。”

　　为达到上述两个目的，前提是有(yǒu)一套完整、自洽、适用、有效且动态适(shì)配(pèi)的产品评价体系，通过(guò)该体系的评价，能较为(wèi)清晰地(dì)区分出产品(pǐn)的“性价比”（如风(fēng)险收(shōu)益比(bǐ)等）、能公(gōng)平、公正(zhèng)地对同类或者同策略产(chǎn)品(pǐn)进行综(zōng)合(hé)评判(pàn)。如此，才能真正将好(hǎo)的产品、合适的产(chǎn)品推荐给合适(shì)的客(kè)户群体。

　　“养老(lǎo)组合(hé)基(jī)金(jīn)分为(wèi)目标风险(xiǎn)型和目标日(rì)期型两(liǎng)大类，投资者(zhě)可以根(gēn)据自身投资目标(biāo)和(hé)风险承受能(néng)力选(xuǎn)择具体(tǐ)的产(chǎn)品。比如(rú)低风险偏(piān)好的客户(hù)可选择目标日期型中的稳健类产品，通过(guò)严格控(kòng)制股(gǔ)票资产仓位降低产品波(bō)动，带给客(kè)户相对稳(wěn)健的(de)收益。”徐海宁表示，目前我国(guó)城镇职工养老金替代率尚有不足，根据国(guó)际(jì)经验(yàn)，如果退休(xiū)后的养老(lǎo)金(jīn)替代率(lǜ)大(dà)于70％，即(jí)可维持退(tuì)休前的(de)生活水平，养老金投资的(de)增值功能也是(shì)一(yī)个重要考量。由于个(gè)人养(yǎng)老金取用需要(yào)达到年龄(líng)等条件，投资资金具有长(zhǎng)期性，可以(yǐ)达到几十年(nián)，能够(gòu)承(chéng)受(shòu)一定的短期波动，对于追求(qiú)长期投(tóu)资(zī)收益的客(kè)户，可以(yǐ)配置一定高比例资金在(zài)权益型(xíng)资产上，实现养老投资的(de)保值增值目标。

　　中信建投个人养老金相关业务(wù)负责(zé)人也认为(wèi)，个人养老金产品(pǐn)具(jù)有一定(dìng)的普惠金融属性，需要关注老百姓(xìng)长期(qī)保值(zhí)增(zēng)值的养老需求。站在资(zī)产角(jiǎo)度，想要实(shí)现长期资金(jīn)的(de)稳(wěn)健投资回报(bào)，资产配置不可或缺。通过投资不(bù)同品(pǐn)种、不同收益特征、低相关性的金(jīn)融资产，有助(zhù)于实现风(fēng)险分散、降低总体波(bō)动，从而更好地(dì)满足投资者的养老投资目标。

　　推动个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业务高质(zhì)量(liàng)发展

　　道阻且(qiě)长

　　在(zài)个人养老金业务积极发(fā)展的同(tóng)时，与(yǔ)渠道网(wǎng)点和(hé)客(kè)户(hù)众多的银(yín)行等机构(gòu)相比，券商如何突破自身(shēn)瓶(píng)颈，实(shí)现差异化(huà)的发展，可以(yǐ)说是“道(dào)阻且(qiě)长(zhǎng)”。

　　银(yín)河证券相关业务负责人(rén)表示，银(yín)行、券商、基金(jīn)独立销售机(jī)构(gòu)都(dōu)可参与到为客户提(tí)供个(gè)人养老基金(jīn)服务，几类机构优(yōu)势互补，严格意(yì)义上说是(shì)竞合而非(fēi)竞争更(gèng)非“相杀”关系，每类机构或者每家(jiā)机构可以根据自己的资(zī)源禀赋，充分发(fā)挥自身优势，服务好有(yǒu)养老投(tóu)资需求的(de)投资者(zhě)。

　　“在政策上，未(wèi)来还有以下三方面诉求：一是增强基础(chǔ)设施(shī)建(jiàn)设，能在服务时效性上与银行(xíng)拉平(píng)，提供(gōng)7×24小时的开户、下单服务；二(èr)是(shì)增加产品销售(shòu)范围，在养老品类上(shàng)更加丰富，除特(tè)殊产品外，增加可(kě)为(wèi)客(kè)户提供的养老产品（如养老理财）；三(sān)是明(míng)确养老(lǎo)规(guī)划业务合规(guī)性，为不(bù)同的(de)客户(hù)提供(gōng)基于客户需求和画像的养(yǎng)老规划方案。”上述(shù)负责人提到(dào)。

　　中信建投个人养老(lǎo)金相关业务负(fù)责(zé)人提出，当前(qián)的政策要(yào)求下，客户如果(guǒ)想在券商端参与个人养老金投资，需(xū)要(yào)分别在银行端、个(gè)税端(duān)进行一(yī)系列前序操作步骤，对于(yú)尚不(bù)熟(shú)悉(xī)业务流(liú)程(chéng)的投(tóu)资者来讲，体验不太友好。

　　“此外，由于政策对(duì)代销(xiāo)个人养老金产品的管理要求(qiú)，券商暂时(shí)无法上线储蓄类(lèi)、理(lǐ)财类(lèi)、保险类产品，可(kě)供(gōng)投资者选择的产品种类较为单一，难(nán)以(yǐ)进一步为投资者提供更丰富的个人养(yǎng)老金配置方案。未来期待能够从政(zhèng)策(cè)端进一步(bù)简化(huà)投资者的办理(lǐ)流程，提升客户体验；给予(yǔ)券(quàn)商在(zài)多(duō)样(yàng)化个人养老金品种的引入和研发上的政策支持，丰富(fù)客户多元化的(de)投资选择(zé)。”该负责人称(chēng)。

　　开户(hù)热(rè)投资冷

　　券商发(fā)力个人养老第二曲线

　　中国基金报记者 莫(mò)琳(lín)

　　随(suí)着个人(rén)所(suǒ)得税退税的开始(shǐ)，不少人发现自己(jǐ)的退(tuì)税比(bǐ)去(qù)年多了(le)不(bù)少(shǎo)，仔细询问之下才发现，是(shì)因为去年底(dǐ)开(kāi)通了个人养(yǎng)老金业务(wù)，并入了(le)金。这一消息大大(dà)刺激了不少本(běn)来(lái)不(bù)想(xiǎng)开户的年轻人。

　　根据人(rén)社部披露的数据，截(jié)至(zhì)今年3月底，个人养老金参加(jiā)人数达3324万人(rén)。与3月初的(de)2817万人相比，短(duǎn)短的(de)一个月(yuè)的时间里，增加了500万户，开户速度明(míng)显提升。

　　虽然开(kāi)户(hù)数快速攀升，但是个人养老金累计缴费约200亿元，人均(jūn)缴费低于1000元。此(cǐ)外，据中(zhōng)国保险资(zī)管业协会执(zhí)行副会长兼秘(mì)书长曹德(dé)云透露，在截至(zhì)2023年3月开立个人养老金账户的三千(qiān)多(duō)万(wàn)人(rén)中，仅900多万人完成了(le)资金储存。

　　从记者走访的(de)结果来看，个人养(yǎng)老金(jīn)产(chǎn)品的收益率远(yuǎn)低于(yú)预期(qī)，是(shì)大多人不(bù)愿意入金的主要原(yuán)因(yīn)。而选(xuǎn)择开(kāi)户的原因(yīn)主要是(shì)为了“薅羊毛(máo)”（金融机构(gòu)出台(tái)了不(bù)少(shǎo)吸引客户开户的优惠政策(cè)）。

　　如何(hé)解决“开户(hù)热投资冷”的问(wèn)题(tí)？银河证券相(xiāng)关业务负责人认为，这是一个专业活，既需(xū)要了解客户的(de)经济(jì)状况、风险(xiǎn)偏好和养老规划(huà)，也需要(yào)业务人员及其所在(zài)机构有比较专业且综合的服务能力。

　　也有部分投资者认为，个人养老金(jīn)产(chǎn)品每年封顶(dǐng)12000元，难(nán)以充分满足个(gè)人(rén)或家庭(tíng)养老的全面(miàn)需(xū)求，还(hái)需(xū)要结合其他(tā)商业(yè)产品等(děng)综合考虑；大多数产品(pǐn)流(liú)动性(xìng)差，难以预防到退休前的(de)应急资金需求。

　　从产品(pǐn)端改(gǎi)善“开(kāi)户热投(tóu)资冷”

　　虽然(rán)近半年(nián)来，个人养老金产品(pǐn)正(zhèng)在(zài)逐(zhú)渐丰富(fù)，但是“开户热(rè)投资冷”的现象(xiàng)没有随之发生(shēng)改变。

　　中国保险资管业协会执行副会(huì)长兼(jiān)秘书长曹德云(yún)在近(jìn)期举办的2023清华五道口全球金融论坛(tán)上表示，目前个人(rén)养老金试点效果呈“两低三不”漏斗状，即建立账户(hù)人数(shù)占基本(běn)养老(lǎo)保(bǎo)险参保人数(shù)比(bǐ)例低、已缴费(fèi)人数占建立账户人数比例(lì)低(dī)；产(chǎn)品供应(yīng)不(bù)均衡(héng)、选购渠道不畅、民众参保意愿(yuàn)不强。

　　针对产品供应(yīng)不均(jūn)衡(héng)的问题(tí)，国(guó)家金融(róng)监督管理总局出手，率先增加(jiā)养老保险产品的(de)供给。近日(rì)，国家金(jīn)融监督管理总(zǒng)局已向(xiàng)业内(nèi)就关于促进专属商(shāng)业养(yǎng)老保险发展(zhǎn)有关事项征(zhēng)求意见。根据征求(qiú)意见稿(gǎo)，专属商业养(yǎng)老保(bǎo)险拟(nǐ)由(yóu)试点业务转为(wèi)常态化业务(wù)。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)专属商业(yè)养老保险(xiǎn)转为常态化业务，参(cān)与(yǔ)该项业务的险企数(shù)量将增(zēng)加不少(shǎo)。此外，专(zhuān)属商业养老(lǎo)保(bǎo)险(xiǎn)是对接(jiē)个人养(yǎng)老(lǎo)金制度的(de)主要保(bǎo)险产品，这(zhè)意味着(zhe)个人(rén)养老金(jīn)保险产电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文(chǎn)品名单(dān)也将(jiāng)扩容。

　　据(jù)了解，专属商业养老保险采取(qǔ)“保(bǎo)证(zhèng)+浮(fú)动”的(de)收益模式，提(tí)供(gōng)稳(wěn)健型、进取(qǔ)型两种风格账户供客户选择。据(jù)各家保险(xiǎn)公司(sī)披露的(de)专属商业养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险产品2022年结算利(lì)率(lǜ)，稳(wěn)健(jiàn)账户结算利率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账户结(jié)算利(lì)率约(yuē)4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于(yú)现有的个人养老保(bǎo)险(xiǎn)的(de)收益率。

　　在增加产品(pǐn)供给的同时(shí)，多家金融机(jī)构呼吁从产(chǎn)品设计端解决“开(kāi)户热投(tóu)资冷”的问题。

　　在银(yín)河证券相关业务负责人看来(lái)，“老(lǎo)龄风险”与(yǔ)其他投资(zī)风(fēng)险相比，有其(qí)更加突出(chū)的特点，包括为退休人群提供稳定安全(quán)有保障且(qiě)抗通(tōng)胀的收入(rù)补充来源、对冲长寿风(fēng)险(xiǎn)、为高(gāo)龄人群(qún)储备失能养护和医疗应急(jí)资(zī)产、为退(tuì)休人群规划遗(yí)产(chǎn)、将(jiāng)养老(lǎo)投资与养老保障/养老生活(huó)无缝对(duì)接等。

　　养老金融产品的设计初心，必须切实从客户需求出发(fā)；养(yǎng)老金(jīn)融产品的设计(jì)理念，必须(xū)紧密围(wéi)绕(rào)承担(dān)、减少或转移上述(shù)“老(lǎo)龄风险”主旨(zhǐ)；养老(lǎo)金融(róng)产(chǎn)品的设计成(chéng)果，应(yīng)该更多的让利于(yú)民、普惠百姓，运(yùn)用好(hǎo)专业的金融工具、做艰难但(dàn)长期(qī)正确的(de)事。

　　因此，能否设计出充分利用(yòng)资本市场(chǎng)具电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文有良(liáng)好增值能(néng)力资产的养老产品(pǐn)取决(jué)于发行(xíng)人（或管(guǎn)理人(rén)）的(de)产品设计能力和资(zī)产管理能力(lì)。“证券公(gōng)司(sī)作为(wèi)财富管理服务提(tí)供商，可以(yǐ)与产(chǎn)品发行人（或管理(lǐ)人）合(hé)作，根据(jù)客户需(xū)求(qiú)设计出在(zài)养老功能方面更有竞争力的产品”，上述(shù)负(fù)责人表示。

　　中信建投也希(xī)望能参与到具(jù)体的(de)产品设计之中。其个(gè)人(rén)养老业务负责人建议(yì)，参考部分发(fā)达国家的经验，未来除了股(gǔ)、债配置，或在未来可以(yǐ)考虑增加底层可投标(biāo)的类型，如REITS、衍生品、雪球等(děng)另类资(zī)产，丰富投资者的可选标的，更(gèng)好地分散投资风险。

　　励正集团(tuán)中国区总裁(cái)张雨(yǔ)萌建议，应该避免“开空账”。也就是(shì)说，参与者(zhě)可以直接在开户的时候做投资选择。这样在开户的(de)时(shí)候就可以形(xíng)成(chéng)闭环体验(yàn)。

　　针对(duì)参与个(gè)人养老金(jīn)可能面临的流动性问(wèn)题，长城人寿保险(xiǎn)股(gǔ)份有(yǒu)限公司总经(jīng)理王玉改(gǎi)近日(rì)表(biǎo)示，保险公(gōng)司可以通(tōng)过“保单质押贷款(kuǎn)”等(děng)多种金(jīn)融工具来(lái)解决(jué)客户对短(duǎn)期资金的需求。

　　券商发力个(gè)人补充养老金融方案(àn)

　　此外(wài)，针对1.2万难以(yǐ)满足个人(rén)或家庭养老的全面需求，多(duō)家券商还发力个(gè)人养老金账户以外的个人补充养老金融方案，例如银河证(zhèng)券的“安养计划(huà)plus”、中(zhōng)信证券的“信养计划”等(děng)。

　　银河(hé)证券产品中(zhōng)心副总(zǒng)经理鹿宁告诉记者，目(mù)前(qián)，银河证券已根(gēn)据在职群体(tǐ)养老规划(huà)的长期(qī)性(xìng)、稳健性(xìng)、安全(quán)性(xìng)等(děng)特点，已退休人群(qún)养老需求的流动(dòng)性、安(ān)全性(xìng)、稳健性等特点，设计出多层(céng)次、多元化、个性化(huà)的养老配置方案，积(jī)极履行养老保障社会责(zé)任，力争为居民提(tí)供(gōng)持续卓越的养老规划与满足不同(tóng)养(yǎng)老需求的资产配置服务。

　　中信证券(quàn)的“信养计(jì)划”则基于个人养老(lǎo)场景，引(yǐn)入更丰富的养老型年金(jīn)、增额终(zhōng)身寿(shòu)等(děng)不同品(pǐn)类产品，覆盖(gài)养老(lǎo)收益(yì)性资产和保障(zhàng)性资(zī)产，满足客户(hù)多样化、多(duō)层级的养老(lǎo)资产配置(zhì)需(xū)求(qiú)。

　　针对三大支柱养老金业务(wù)中的企业年(nián)金(jīn)业(yè)务，银(yín)河证(zhèng)券(quàn)还上线了自研(yán)的年金(jīn)综合(hé)评价系统(tǒng)。该系统可以通过(guò)客户提供(gōng)的“脱敏”后年(nián)金组合净值(zhí)与持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)等数据，结合公募基金、股市债市数据，展(zhǎn)示客(kè)户委托年金组(zǔ)合的评价结果。此(cǐ)外，也可(kě)以(yǐ)利用年金机制间(jiān)接服务背后的企(qǐ)业员工和机构事(shì)业单位职工。

　　截(jié)至(zhì)目前，银河证(zhèng)券(quàn)基(jī)金研究中心已为(wèi)部分(fēn)省市提供职业年金的组合评价与管理咨询服(fú)务，也计划结合(hé)机构条线业务规(guī)划(huà)为央企与(yǔ)国企提供(gōng)企业年金组合评价等综合(hé)金融服务。

　　银河证券副总裁罗黎明告(gào)诉记者，公司自主开发建设部署的年金综合(hé)评(píng)价系统及研究咨(zī)询服(fú)务，具有养老属性的(de)综合(hé)金融服(fú)务体(tǐ)系均(jūn)是(shì)公司积极响应国家养老发展(zhǎn)战略而推(tuī)出(chū)的(de)新服务，体现了在第二、三支(zhī)柱上的积极(jí)筹划。

　　“我们高(gāo)度重(zhòng)视三大支柱养老金业务，目(mù)前公(gōng)司(sī)已初步建立了个人养(yǎng)老(lǎo)金及个人养(yǎng)老金融(róng)服务体系(xì)，充分利用金融产品代理销售牌(pái)照和(hé)保(bǎo)险兼业代理牌照，为百姓提(tí)供更加有温(wēn)度、有态(tài)度的个人养老金融服务。”罗黎明说道。

　　记(jì)者观察｜“吸睛”大于“吸金(jīn)”？

　　“90后(hòu)”观(guān)望情绪浓(nóng)厚

　　中(zhōng)国基金报记者赵心怡(yí)

　　“现在个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)账(zhàng)户开通过程非常‘丝滑’，并且有不少开(kāi)户人在我(wǒ)们介绍之前(qián)都(dōu)已有所了解，感觉这项(xiàng)制度的普及度(dù)和客户(hù)认识程度(dù)在不断提升。”某(mǒu)大型银行的客户经理林(lín)漪（化名）向(xiàng)记者表示。

　　“但(dàn)也有很多人只是开了账(zhàng)户并(bìng)没(méi)有(yǒu)存钱，或存了钱没有开始投资，主要因(yīn)为不知道如何选择产品(pǐn)或者有其他顾虑(lǜ)。”林漪还告诉记者(zhě)，“这种情况下我们(men)就会再用PPT或者是纸(zhǐ)质资料向客(kè)户(hù)进行详细介绍和(hé)对比分析。”

　　去年11月，个人养老(lǎo)金制度正式落地，在北京、上海(hǎi)、青岛等36个(gè)先(xiān)行城市（地(dì)区）启(qǐ)动实施。距(jù)离个人养老(lǎo)金制度落地(dì)已经过去(qù)半年，民众接(jiē)受度和业务进展情况如何？从业人员在具体实操过程(chéng)中又遇到(dào)了哪些困难？不同(tóng)年龄(líng)段的群(qún)体会怎样理解(jiě)这项制度？

　　近日(rì)，本报记者实(shí)地探访上(shàng)海地区(qū)几家银(yín)行网(wǎng)点和(hé)券商营业部(bù)，了解(jiě)个人养老(lǎo)金制(zhì)度近(jìn)半(bàn)年的(de)落地(dì)情况。

　　年轻人更关注税收优惠

　　中老年人更在意退休(xiū)后多一份保(bǎo)障(zhàng)

　　根据人(rén)社部(bù)和国家社会保险公(gōng)共服(fú)务平台数据(jù)可知，个人养老金制度经过半年时间(jiān)的发展，在产品种类(lèi)、数量(liàng)和参与人数方(fāng)面都有(yǒu)所增加。

　　某(mǒu)券商(shāng)营业部财富管理相关岗位的黄(huáng)宁(níng)（化(huà)名）告诉(sù)记者：“很多客户(hù)都对个(gè)人养老(lǎo)金业务热情高涨，有直接(jiē)到营业部咨询(xún)的，还(hái)有很多是打电话过来问(wèn)。”

　　黄宁(níng)还观察到，“70后”“80后”普遍(biàn)对个人养老金业(yè)务的(de)热情和关注(zhù)度比“90后(hòu)”更高(gāo)，并且除了个人咨询(xún)和(hé)开户外(wài)，还有不少企业(yè)员工(gōng)、学校教师、退伍军(jūn)人等(děng)通(tōng)过企(qǐ)业(yè)和单(dān)位组(zǔ)织来了解、参(cān)与个人(rén)养老金投资。

　　记者了解(jiě)了身边两位不同年龄段、均已购买个人养老金(jīn)产品(pǐn)的(de)朋(péng)友后发现，两人所关注的问题“焦点(diǎn)”的确有所不(bù)同。

　　一位在(zài)上海(hǎi)地(dì)区(qū)金融(róng)机(jī)构(gòu)工作的“80后”告诉记者(zhě)，自从(cóng)工(gōng)作以来(lái)，她每(měi)年都将收入的一部分(fēn)拿来强(qiáng)制储蓄(xù)，有了个人养老金制度后(hòu)，就(jiù)分一部(bù)分在个人养(yǎng)老金账户中，这(zhè)部分强制储蓄的钱即(jí)使存长期(qī)也(yě)不会影(yǐng)响她未来的生活质(zhì)量，并且放进个人养(yǎng)老金账(zhàng)户是在(zài)基本养老保险之外多一份积(jī)累。

　　而另(lìng)一位工作不久的“90后”表示，他现阶段最在意的(de)就是买个人养老金可以享受税收优惠，直接考(kǎo)虑到退休(xiū)后的生活质量还有点遥远(yuǎn)。

　　针对上(shàng)述两(liǎng)种不同的想法，黄宁也向记(jì)者(zhě)坦言，他们在日常介绍个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的过程中确实会考虑到不同(tóng)年(nián)龄群体的不同需求和想(xiǎng)法(fǎ)，进(jìn)而更好地(dì)“对症下药”，比如给刚工作不久的年轻(qīng)人着重(zhòng)介绍(shào)“退休后多一份保障”推广效果就不明显。

　　“吸(xī)睛”大于“吸金(jīn)”？

　　然而，在(zài)个(gè)人养老金(jīn)业务取(qǔ)得进展的同时，还有不少已经(jīng)了解个人养(yǎng)老金业(yè)务的民众(zhòng)仍(réng)在“观望”。从现有(yǒu)数据可(kě)知(zhī)，截至2023年3月底，虽然有(yǒu)3000多万人开(kāi)通了(le)个(gè)人养老金账户，但完成资金存储(chǔ)的(de)只有900多万(wàn)人。

　　林(lín)漪在银行端个人(rén)养老金(jīn)业务的开(kāi)展(zhǎn)中感受(shòu)到，一些客户开了户但没(méi)存储的主要顾虑是锁定时间太长，担心之(zhī)后如果要大笔(bǐ)用钱时会很“棘手”；另外一些客户(hù)则是认为(wèi)在(zài)个(gè)人养(yǎng)老金产(chǎn)品并非专门设计(jì)且收(shōu)益(yì)优势不(bù)明(míng)显，目前个人养老金可以购买的养(yǎng)老储蓄、银行养老理财、养老(lǎo)保险产品、养老目标基金四类产品，即使不通过个人养老金账户也(yě)可以直接买，且收益差距不大。

　　黄宁则从券商从(cóng)业人(rén)员的角度谈(tán)到了推(tuī)广个人养老金业务过程中的“困境”。他表示：“券商端个(gè)人(rén)养老金只支持代销公募基金，无法代销存款、银行理财、商业养老保险，有(yǒu)些客户(hù)风险承受能力较(jiào)低，想(xiǎng)寻求更低风险等级的产(chǎn)品，纯公(gōng)募基金难以达到资产配置(zhì)的需求(qiú)。”

　　此外，还有一部(bù)分年轻人向(xiàng)记者(zhě)直(zhí)言(yán)，对于离退(tuì)休还较遥远的群体来(lái)说，养老需求当然也(yě)需(xū)要考(kǎo)虑，但眼下的(de)生活和(hé)经济(jì)状(zhuàng)况才是更重要的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文