财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损，要(yào)求新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近(jìn)日监(jiān)管(guǎn)部(bù)门陆续(xù)召集了多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路(lù)是市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调(diào)研(yán)会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负(fù)债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点调(diào)研普通险预定(dìng)利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率对(duì)公司和行业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析(xī)变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京(jīng)参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参(cān)会的(de)一(yī)位总精算(suàn)师(shī)表示，各险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利率(lǜ)达成共识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长期年金的责任(rèn)准备(bè事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思i)金评估利(lì)率目(mù)前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调(diào)整方案还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其他(tā)资(zī)产以(yǐ)非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质非标(biāo)资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保(bǎo)监(jiān)会召开(kāi)座谈会，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此前(qián)曾(céng)表示，短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，引导降低(dī)负债成(chéng)本将大幅(fú)刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停(tíng)售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提(tí)升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利(lì)率产(chǎn)品(pǐn)，强(qiáng)制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保单的(de)预定利率调整为(wèi)不超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债成本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行(xíng)，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系(xì)险企销售大(dà)量对(duì)利事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使(shǐ)投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，参(cān)考海(hǎi)外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构、下调(diào)预定利(lì)率(lǜ)的方式(shì)来避免利差(chà)损(sǔn)风险。近年(nián)来(lái)，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位(wèi)震(zhèn)荡、权益(yì)市(shì)场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的(de)利(lì)差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管趋(qū)严，通过(guò)发布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演示(shì)利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评(píng)估利率等降低(dī)负债端成(chéng)本。

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