投资(zī)者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投(tóu当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的(de)一笔投(tóu)资。作(zuò)为一(yī)站式(shì)解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的(de)业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破(pò)口(kǒu)。能够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信(xìn)息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜(yí)在股价(jià)高(gāo)涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调(diào)整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适的(de)价(jià)格买入(rù)，否则(zé)很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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