俄总统新闻(wén)秘书(shū)佩斯科夫称，乌克兰无(wú)人机试图发(fā)动(dòng)袭击时普(pǔ)京不在克(kè)里姆(mǔ)林(lín)宫中。 他(tā)表示，普(pǔ)京3日在(zài)位于莫斯科(kē)州的新奥加廖沃官邸工作(zuò)。

　　俄罗斯总统新闻处表示，俄方保留(liú)在合适(shì)的时间(jiān)和地点(diǎn)采(cǎi)取回应措施的权利。

　　另(lìng)据俄新(xīn)社(shè)5月3日(rì)报道，俄罗斯首都莫斯科自(zì)当日起禁止放飞(fēi)无人机(jī)，经(jīng)政(zhèng)府批准的除外。 莫(mò)斯科市长(zhǎng)索(suǒ)比亚宁表(biǎo)示，这(zhè)一(yī)决(jué)定是为(wèi)了(le)防止未经授权使用无人机(jī)，避免妨(fáng)碍执(zhí)法机(jī)构(gòu)的工作。

　　据法新社当地时间3日(rì)报道，乌(wū)克兰方面(miàn)表(biǎo)示(shì)“没有参与”对克里(lǐ)姆(mǔ)林宫的(de)无人机(jī)袭击。

　　另据俄(é)罗斯《生(shēng)意人报》网(wǎng)站消息，针对无(wú)人机试(shì)图袭(xí)击俄罗斯(sī)克里姆林宫(gōng)一事，乌总(zǒng)统新闻秘书谢(xiè)尔盖？尼基福罗(luó)表示，乌方没有关于袭击的信息(xī)。

　　据俄新社3日报道，俄(é)罗斯国(guó)家杜马(mǎ)议(yì)员(yuán)米哈伊尔·谢(xiè)列梅特接受该(gāi)媒(méi)体采访时，呼吁(xū)俄军对乌克兰总统泽连斯基位于基辅的官邸(dǐ)进行(xíng)导(dǎo)弹打击，作为对乌方企图使用无(wú)人机袭(xí)击(jī)克宫的回应。

　　十大券商(shāng)最新(xīn)研判(pàn)

　　1、中信证券：从失衡(héng)到平稳，布局业绩驱动的五(wǔ)月行情

　　4月A股经历了AI主题行情诱发(fā)的(de)过度博(bó)弈和心态(tài)失衡，市场大幅动荡。进入(rù)5月，国内(nèi)的经济、政策和外部环(huán)境相比(bǐ)4月(yuè)继续不断改(gǎi)善，投资者对经济的预期(qī)将在(zài)微(wēi)观体验(yàn)、宏观数据、A股业绩(jì)三个层面实现统一(yī)，投资者心态也将逐步从短(duǎn)暂失衡趋(qū)向平稳(wěn)，市(shì)场(chǎng)依然处于全年第二(èr)个(gè)关键做(zuò)多窗口，财报季结束(shù)后，市场(chǎng)将步入业绩(jì)驱动的行情阶(jiē)段，配(pèi)置思(sī)路(lù)上建议坚持(chí)高切(qiè)低，关注上半(bàn)年景气持续改善(shàn)的品种。

　　首先，政治局会议提振市场(chǎng)信心，扩内(nèi)需仍是(shì)着力重(zhòng)点，政策预期(qī)回归(guī)理性(xìng)，经济内生(shēng)动能稳步修复，并将(jiāng)得到(dào)同比和高频数据验证；外部(bù)流动(dòng)性拐点明确，美国银行业风险不(bù)断发酵(jiào)，但预(yù)计对A股(gǔ)实(shí)质影响十分有(yǒu)限。其次，财报季数据(jù)显示，A股业绩跨(kuà)年筑底特征(zhēng)明显，全(quán)年逐季改(gǎi)善的趋势显现(xiàn)，其中(zhōng)行业的(de)结构性亮(liàng)点日益清晰，经济预(yù)期(qī)5月将在微(wēi)观体(tǐ)验、宏观数据(jù)、A股业绩三个层面统(tǒng)一，夯实市场上行基础。最后(hòu)，预计5月A股仍处于今年第(dì)二(èr)个关键做多窗口中(zhōng)，并将步入业绩驱动的行情阶段(duàn)，投资者心态(tài)由(yóu)短暂失衡趋(qū)向平稳。

　　配置上，建议紧扣业绩(jì)主(zhǔ)线，重点(diǎn)布局医药、数(shù)字经济和“一带一路”板块中有业绩(jì)亮点的品种，以及其他板块中一季度业绩明显改(gǎi)善，且在二(èr)季度有(yǒu)望持(chí)续的细分行业。

　　2、中金策(cè)略：节后A股有望相比全(quán)球市场(chǎng)显现相对韧性

　　中(zhōng)金策(cè)略团(tuán)队5月(yuè)3日表示(shì)，节后(hòu)A股(gǔ)有望相比全球市场显现相对韧性。主要基于：1）经济(jì)复苏势(shì)头尚不稳(wěn)固，政策有望延续(xù)稳中(zhōng)求进(jìn)基调。2）上市公(gōng)司业(yè)绩低迷(mí)期已过。3）海(hǎi)外风险需要密切关注，如(rú)若应对(duì)得当，对A股影响可能有限。上述因素结合当前A股市(shì)场整体估(gū)值水平不高(gāo)仍处于(yú)历史(shǐ)中低位，A股节后两个交易日虽受节假期间的事(shì)件(jiàn)性因素影响可能有所波动，但对(duì)后(hòu)市整体表现不用过于谨慎，当前位置市场(chǎng)机会仍大于风险。

　　3、中信建投策略：耐(nài)心(xīn)等待，低(dī)位(wèi)把握

　　一季度(dù)全A营(yíng)收(shōu)增速等指(zhǐ)标仍在探底，五一出(chū)行恢复亮眼(yǎn)，但制造业PMI已露出疲态，海外(wài)处(chù)于多事之秋，高利(lì)率(lǜ)环境(jìng)下美国银行风险事件频发(fā)，衰退风险上升。市(shì)场处于再平衡期，低位把握再(zài)布(bù)局机会；短(duǎn)期结构上关注在低位(wèi)资(zī)产中寻找景气(qì)稳(wěn)定或好(hǎo)于(yú)预(yù)期(qī)方向(xiàng)，中(zhōng)期线索在(zài)于科技周期与(yǔ)复(fù)苏链中的弹性(xìng)方向。行业重点(diǎn)关注：医药、传媒、通(tōng)信、餐(cān)饮链（预制菜、啤(pí)酒）、军工、新能源等。主题重点(diǎn)关注：一带一路(lù)、数(shù)据要素等(děng)。

　　4、海通策(cè)略：均衡以待(dài)

　　①22/10以来是牛(niú)市(shì)初期，对比历史，这次牛市第一(yī)波(bō)上涨的结构分化(huà)更(gèng)显(xiǎn)著。②牛市初期类似(shì)春天，市场有所反复(fù)很正常，短期政策和业(yè)绩(jì)因素影响下(xià)，行业或更(gèng)均衡。③数字(zì)经济是全年主线，后续或依据基本面去伪(wěi)存(cún)真，阶段(duàn)性关注复苏的部分消费(fèi)。

　　5、波(bō)动(dòng)率(lǜ)已经回归 | 民(mín)生(shēng)策略(lüè)

　　往后看，核心资产、海外(wài)映(yìng)射的科技和大(dà)宗(zōng)商(shāng)品都(dōu)将被海(hǎi)外逐级放大的宏观波动(dòng)所影响(xiǎng)。我们的资(zī)源+重资产组合短期驱动逻辑建议以“红利+中特(tè)估”为(wèi)主导，以等待通胀逻(luó)辑的回归。重资产国企（炼厂、建筑、钢铁(tiě)）资源(yuán)类企业（煤炭、油、金、铜），交(jiāo)通运(yùn)输（油运、干散运(yùn)、港口、公路）；近期场景消费天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思正在展现出成为未来经(jīng)济增长新动能的潜力，推荐(jiàn)中低端(duān)消费、县(xiàn)域消费；以“宁组(zǔ)合”为代表的赛道板(bǎn)块有望企稳。

　　6、兴(xīng)证策略：五(wǔ)一前后市场表现(xiàn)如何？行业胜率如(rú)何？

　　参考过去13年(nián)（2010-2022），五一(yī)节后市场上(shàng)涨概率较(jiào)节(jié)前明(míng)显(xiǎn)提升。以全A指数为代表，节前1周、1个月(yuè)指数大多震荡调(diào)整(zhěng)，上(shàng)涨概率仅为(wèi)14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上(shàng)涨概(gài)率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行(xíng)业看(kàn)，五一节后1周国防(fáng)军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒(méi)（53.8％）胜(shèng)率较高，而(ér)节后(hòu)1个月食(shí)品饮料（76.9％）、医药(yào)生物（69.2％）、家(jiā)用电器（69.2％）、有色金属(shǔ)（69.2％）胜率较高(gāo)，食品饮(yǐn)料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生(shēng)物（2.9％）平均(jūn)涨幅居前。

　　7、华西策略：“五一”假期间全球大(dà)类(lèi)资(zī)产波动(dòng)以及背后释放的信号

　　国(guó)内(nèi)复苏(sū)延续，支撑A股指数震(zhèn)荡上移。从“五一”前后大类资产表现来看，全球主(zhǔ)要权益市场及原油(yóu)等大宗商品(pǐn)走弱，美债收益率下行，黄金价格走强，表明(míng)海(hǎi)外市场“衰退交易(yì)”有所升温(wēn)。美欧一季度经(jīng)济增速不及(jí)市场预期，美国银行业危机和两党(dǎng)债务上限(xiàn)博(bó)弈使得海外风险偏好有所回(huí)落，同时也促(cù)使美联储(chǔ)更(gèng)快转向鸽派(pài)。

　　回顾假期消(xiāo)费数据，国内(nèi)服务消费大(dà)幅回升，但地产销售复苏偏(piān)缓，4月制造业PMI回落(luò)也(yě)表明国内经济仍(réng)处于复苏早期。4月政治局会议强调“当(dāng)前经济运(yùn)行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍(réng)然不足”，因此总量政策收紧风(fēng)险不大(dà)，企业盈利(lì)上(shàng)行将支撑(chēng)A股(gǔ)指数震荡(dàng)上移(yí)。结构上，政治局会议(yì)首(shǒu)提“重视(shì)通用人工智能发展”，全球产业催化和国内政策(cè)驱(qū)动的数字经济行情或反复(fù)活跃。

　　8、战术调整(zhěng)何时结束？| 信达策(cè)略

　　3月-4月万得全A指数整体是震荡下行的(de)，是去(qù)年(nián)底熊市(shì)结束后，指数的第一次长时间(jiān)回(huí)撤，可以(yǐ)类比历(lì)史上牛市第一(yī)年中的战术(shù)性调整（2013年2-6月、2016年(nián)4-5月、2019年4-7月(yuè)）。2016年4-5月，是牛市第(dì)一年中的(de)第一(yī)次战术性回撤，时(shí)间(jiān)约(yuē)2个月，起(qǐ)始(shǐ)和结束的拐(guǎi)点，均与高频经济指标(biāo)和(hé)预期的边际变化(huà)同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是(shì)3个半(bàn)月，由(yóu)于经济比2016年弱很多，所以(yǐ)主跌阶段完成后还出(chū)现了2个月(yuè)的底部(bù)震荡(dàng)，整体回(huí)撤持续(xù)的时(shí)间比2016年更久(jiǔ)。

　　今年3月以来，股市、债(zhài)市和商品市场(chǎng)的表(biǎo)现，均表明资本市场(chǎng)对经济的判新偏(piān)向认为Q1的经济回升可能不会持续太(tài)久(jiǔ)，或(huò)者(zhě)至少Q2可能不会持续(xù)。从(cóng)最新(xīn)的PMI数(shù)据来(lái)看，4月份确实出现了较为明显的下降。这一(yī)下(xià)降(jiàng)背后我们认为可(kě)能主(zhǔ)要有两个短期原因:（1）每年4月PMI数据均会(huì)季节性回落(luò)；（2）根据历史经验，疫情后第(dì)一(yī)个季度(dù)经济(jì)数据最容易恢复(fù)，4月开始经济进入疫后(hòu)第(dì)二个季度。PMI数据、商(shāng)品价格、海外经济担心等因素，可能(néng)会让4-5月的经济(jì)数(shù)据(jù)很(hěn)难超预期。由此(cǐ)导致这一次(cì)市场(chǎng)的(de)战术调整虽然可能已经完(wán)成(chéng)大部分，但由于缺乏数(shù)据(jù)改善(shàn)，可能还需要震荡磨底。

　　9、财通(tōng)策略：第五次(cì)“赛道大(dà)切换”

　　我们(men)或已正站在新一轮牛市(shì)起点(diǎn)之(zhī)上，短期的迷雾掩盖不了长期的坦(tǎn)途，把握“上(shàng)证50高股息央国(guó)企+科创50赛道大(dà)切(qiè)换(huàn)”。5月的迷(mí)雾在(zài)增加：回落的PMI和长(zhǎng)端利率(lǜ)、反复的美联储、激烈(liè)的(de)中(zhōng)美摩擦(cā)、偏(piān)弱的(de)一季报业绩；但中(zhōng)期(qī)的(de)坦(tǎn)途(tú)较为(wèi)明确(què)：经济温(wēn)和复苏(sū)、美联储(chǔ)年内结束加(jiā)息、A股市场估值极低、产业趋势(shì)明确(què)、机(jī)构赛道大切(qiè)换向TMT。看长做短，如何应对短期迷雾？5月建议重点关注上(shàng)证50高股息央国企，央国企指数和ETF后续将发行、迎来增(zēng)量(liàng)资金行情，高股息组合(hé)在经济偏弱、利率下行环境下(xià)获取超额收益（13只(zhǐ)被指数集中(zhōng)覆盖的高股息央(yāng)国(guó)企见正文）。此外Q1基(jī)金持仓(cāng)呈现机构赛(sài)道的第五次(cì)大(dà)切换(huàn)（切向TMT方(fāng)向），如果TMT方向在5月(yuè)有(yǒu)明显调整(zhěng)，是进(jìn)一步加配的良机，其中以科创50方向最为关键。若美联储能(néng)够在5月完成最后一次加(jiā)息，中美摩擦有所缓和，将极(jí)大地利于新兴市(shì)场(chǎng)（A股和港股）、尤其(qí)成长(zhǎng)股表现(xiàn)。

　　10、招(zhāo)商策(cè)略(lüè)：盛(shèng)夏攻势，科创再(zài)起

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