总市值超6万(wàn)亿的(de)科(kē)创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会(huì)官网消息(xī)，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认独肖有哪几个真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启(qǐ)动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创(chuàng)板市(shì)场的科技创新(xīn)投(tóu)资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响，同时(shí)为科创板市场投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的(de)关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激(jī)发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品上市(shì)，是(shì)上(shàng)交(jiāo)所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根(gēn)据市(shì)场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创板做(zuò)市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本(běn)市(shì)场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点，实施了(le)投(tóu)资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓限额(é)制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期(qī)权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前期(qī)的风控(kòng)措(cuò)施，并根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有(yǒu)效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础(chǔ)上(sh独肖有哪几个àng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务(wù)和(hé)技术准备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业(yè)板(bǎn)E独肖有哪几个TF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出了(le)不同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)形成覆(fù)盖，科技(jì)创新(xīn)风格(gé)投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利于投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者的投(tóu)资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的(de)都(dōu)是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权(quán)合(hé)约标的(de)。

　　而(ér)从目(mù)前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模(mó)第(dì)二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的(de)可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关(guān)的(de)ETF期(qī)权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波(bō)动(dòng)率投资等(děng)，在投(tóu)资层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求，流(liú)动性(xìng)进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该(gāi)股票(piào)ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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