财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景(j韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说ǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相(xiāng)对(duì)收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基(jī)金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说>

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期(qī)，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说定价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是(shì)不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然(rán)延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概(gài)念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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