大家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握(wò)住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成(chéng)为市场最有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音)他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比重超天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月(yuè)第一周(zhōu)降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步(bù)加(jiā)大、资(zī)本(běn)开支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所(suǒ)确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式。

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