燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万(wàn)元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年燕京啤(pí)酒的营(yíng)收(shōu)为132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为(wèi)3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头(tóu)青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润(rùn)啤(pí)酒（00291.HK）也在(zài)过去一(yī)年实现营收和净(jìng)利润的双(shuāng)增长。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实(shí)现营收321.7亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)6.65％，实(shí)现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同(tóng)比下降(jiàng)5.3％，剔除一(yī)次性初(chū)始补偿(cháng)收(shōu)益影响(xiǎng)后，同比增(zēng)长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结构(gòu)、上调产品售价的结(jié)果。

　　相比于(yú)净利(lì)润的高增长，上(shàng)述三家啤酒上(shàng)市公司的营收增长幅度并不大，销量增长也不如(rú)人意(yì)。不过，其(qí)高端产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当(dāng)然，业绩数字(zì)增长的背后亦不乏关厂(chǎng)减员(yuán)、出售土地等降(jiàng)低(dī)经营成本(běn)、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财(cái)经(jīng)，啤(pí)酒企业关(guān)停部分(fēn)工厂是为了提高(gāo)运行(xíng)效率，降低(dī)运营成本，同时(shí)淘汰低端落后产能，而新增产能是为了(le)利用自身品牌(pái)、品质和(hé)区位(wèi)优势，扩大高端产品的占比，符合整个行(xíng)业消(xiāo)费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随(suí)着啤酒由(yóu)增量市场转为存量市(shì)场(chǎng)，啤酒企业想依靠卖更(gèng)多的啤酒来拉(lā)动业绩增(zēng)长(zhǎng)变(biàn)得越来越难。

　　过去(qù)一年，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市(shì)公司的(de)产品销(xiāo)量(liàng)增长幅度(dù)均在个位(wèi)数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量807.2万千(qiān)升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量(liàng)增长乏力的(de)局面，啤酒企业都把(bǎ)目(mù)光锁定在高端化(huà)上(shàng)，啤酒(jiǔ)圈因此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年(nián)，华润(rùn)啤酒推(tuī)行多元品牌组(zǔ)合(hé)建设，并推出(chū)多款新(xīn)品，其(qí)中，在“醴”的(de)基础(chǔ)上推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯(chún)生及碳(tàn)酸饮(yǐn)料雪花小啤等产(chǎn)品也(yě)相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的同时，也(yě)加(jiā)快布局(jú)高(gāo)端和超高端市场；燕(yàn)京啤酒则持续实施大(dà)单品(pǐn)战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的大单(dān)品与特色产品(pǐn)组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我赶之下(xià)，啤酒的售(shòu)价也不断(duàn)上涨。2022年(nián)年初(chū)，青岛啤酒推出了(le)一(yī)款名为“一世(shì)传(chuán)奇”的高(gāo)端(duān)啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此(cǐ)前(qián)华润雪花(huā)啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的(de)售价也只售999元(yuán)。

　　高端(duān)化路线对业绩的提振效应明显(xiǎn)。华(huá)润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增(zēng)长(zhǎng)约12.6％，产品结(jié)构得到(dào)优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实现销量(liàng)293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的(de)36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的(de)核心大单品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报显示，燕京(jīng)啤酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受(shòu)俄(é)乌关系(xì)等影(yǐng)响，全球啤(pí)酒原材料及(jí)包装(zhuāng)物成本(běn)上升，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒的(de)整(zhěng)体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业(yè)开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业务(wù)，寻找新的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒通(tōng)过其全资子公司(sī)向山(shān)东景(jǐng)芝白(bái)酒注资13亿元，收购(gòu)其(qí)40％股(gǔ)权。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购(gòu)金种(zhǒng)子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这(zhè)两家白酒企业的实(shí)控方。

　　业内普(pǔ)遍认为(wèi)，华润啤酒(jiǔ)跨(kuà)入白酒行(xíng)业的目的是希(xī)望借助(zhù)白酒来(lái)实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的营收增速放(fàng)缓，但净利润大多实现了(le)可(kě)观(guān)的增长，除了高端化战略带来的拉动效应外(wài)，也(yě)与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减(jiǎn)成本的(de)策略有关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)在年报中透(tòu)露，截至(zhì)2022年(nián)年底，公司在中国内地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正(zhèng)持续推动优化产能布局，已停止营运两间(jiān)啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确(què)认员工补偿及安置(zhì)费用(yòng)和关(guān)厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒企(qǐ)业(yè)优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期(qī)的投资者交流(liú)会上就透露，已着手开始进行关厂动作，同时调整和(hé)精简总部和工厂员工(gōng)架构(gòu)，压缩管理层级，未(wèi)来公司销售(shòu)、管理费用率有望持(chí)续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现较大(dà)规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工(gōng)数合计(jì)为23708人，相(xiāng)比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地(dì)也为(wèi)啤(pí)酒上市(shì)公司增厚(hòu)了利(lì)润(rùn)。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布(bù)公告(gào)称，董事会(huì)同意政府对(duì)公司(sī)所属杨(yáng)家群货场(chǎng)土(tǔ)地进行收储。今年3月1日(rì)，公司(sī)收到(dào)上(shàng)述(shù)目(mù)标土地(dì)的(de)征收补偿(cháng)总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产处置的方(fāng)式获得4.81亿元的(de)收益(yì)，较上一年(nián)增(zēng)加(jiā)4.86亿元。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这部分收益(yì)主(zhǔ)要(yào)系公司取得处置(zhì)土地使用权等长(zhǎng)期(qī)资产的收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询(xún)有(yǒu)限公司、华润(rùn)雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中(zhōng)国(guó)）投资有(yǒu)限公司及(jí)本公(gōng)司间接全资附(fù)属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有限公(gōng)司签订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议，华(huá)润啤酒就出让其(qí)拥有的(de)地块收取(qǔ)初始补偿收益(yì)约(yuē)17.55亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就(jiù)为华润啤酒带来了(le)当年(nián)约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新(xīn)增(zēng)产能。

　　根据官(guān)方(fāng)资料，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)共有7个搬(bān)迁新建项目启阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱(qǐ)动，包括蚌埠80万千(qiān)升(shēng)/年搬(bān)迁新建项(xiàng)目、喜力厦门(mén)40万(wàn)千升/年新建项目等，同时还有8个项目正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改(gǎi)造项目、黔南工厂新增12万罐/小时(shí)罐装生(shēng)产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒与(yǔ)青岛啤酒也(yě)在年度报(bào)告中披露了多(duō)项新建、搬迁和改造工程。

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