北京时间5月7日，备受关注的(de)巴(bā)菲特股东大(dà)会(huì)在(zài)奥马哈如期落下(xià)帷幕，93岁(suì)的巴菲特(tè)和他的老搭档芒格在5个(gè)半小时的提问环(huán)节中(zhōng)，回答了投资人的(de)47个问题(tí)。

　　现场云集了来自全球各地(dì)的(de)投资(zī)者。“来自(zì)中国的投资者(zhě)是(shì)最多的，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前海(hǎi)奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久开源(yuán)基金首(shǒu)席基金学家杨德(dé)龙如此分(fēn)享自己在股东大会的现场见闻(wén)。

　　往(wǎng)届(jiè)大会上，巴菲特都会谈(tán)到中国经(jīng)济(jì)，今年也不例外(wài)。

　　“中美两(liǎng)国(guó)都(dōu)具有(yǒu)竞争力，都能达成繁荣发展(zhǎn)的前景。中(zhōng)国将会成(chéng)为更好的国家，美国也可以(yǐ)如此。”巴菲特说(shuō)道。此前，他(tā)也(yě)曾多次(cì)公开表示十分(fēn)看好中(zhōng)国市场。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中国公司(sī)进行过投(tóu)资(zī)部署，不过(guò)投(tóu)资对象(xiàng)均为中国公司的H股(gǔ)。根(gēn)据公(gōng)开资(zī)料，巴菲特曾(céng)曾投(tóu)资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且(qiě)“战(zhàn)绩”不俗，收(shōu)益率(lǜ)达到(dào)了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期刊(kān)）年度股东大会(huì)上，作为董事(shì)长的芒(máng)格也曾表示，“投资人去(qù)投资中国是没有问(wèn)题的。相(xiāng)较于投资美(měi)国而言(yán)，投资中国(guó)可(kě)以让(ràng)你用(yòng)便宜的价格(gé)买到一些更好(hǎo)的(de)公司(sī)，而这即便有一(yī)些(xiē)不确定因素的(de)影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那(nà)么(me)，按照巴菲特的投资标准，A股哪(nǎ)些股票(piào)可能会(huì)得到(dào)他的青(qīng)睐？

　　时代财经根据巴菲特提出(chū)的“净资(zī)产收益率不(bù)低于20％而且能稳定(dìng)增长”的最低标准，加(jiā)上其(qí)投(tóu)资(zī)特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选(xuǎn)出(chū)了(le)相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股票(piào)中(zhōng)，消费仍(réng)占据三分之一，其中酒企表(biǎo)现尤为出色；而从(cóng)近3年的(de)净资产(chǎn)收益率(lǜ)来(lái)看，医疗行业无疑是“最大(dà)赢家”。

　　医疗行业成“最大赢(yíng)家(jiā)”

奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久　　此次选(xuǎn)股，时代财经(jīng)首先考虑(lǜ)净资产(chǎn)收益率(lǜ)指标，且出于对公司的价(jià)值判(pàn)断(duàn)而不是价格判断(duàn)，选择的是加权(quán)平均（年化(huà)）净资产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年(nián)-2022年(nián)），这一(yī)指标达到(dào)巴菲特(tè)“20％”标准的A股上市(shì)公司共(gòng)有100家。

　　以(yǐ)过(guò)去3年的净资产收益(yì)率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业(yè)公(gōng)司。

　　其次，时代财经参考了上市公司(sī)最新（截至5月5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过与其(qí)所(suǒ)属行业算术平均值(zhí)进行对(duì)比，又从100家公司中(zhōng)挑选(xuǎn)出了估值相对行业平均值偏低(dī)的67家公司(sī)。

　　最后(hòu)，时代财(cái)经通过巴菲特(tè)的持仓变动(dòng)发现(xiàn)，巴菲特一如既往偏爱快(kuài)消领(lǐng)域，同时也在重金押(yā)注(zhù)能源领域(yù)，如西方石油、雪(xuě)佛龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，巴菲(fēi)特多次减仓银行(xíng)股(gǔ)，包(bāo)括2006年入手的合众银行(xíng)和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓持有33年(nián)的百年(nián)老行——富国银行(xíng)。但(dàn)巴菲特对(duì)金融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经(jīng)又进行了行业(yè)筛选(xuǎn)，还对海天味(wèi)业等(děng)这(zhè)类之前(qián)商品信誉受(shòu)过不良影响的公司进(jìn)行了(le)剔除。最终，“淘”出(chū)了18家相对符合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如(rú)上表所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约有(yǒu)5家，占(zhàn)比近三分之一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润复(fù)合年(nián)增长率均在22％以(yǐ)上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合(hé)年增长(zhǎng)率(lǜ)高(gāo)达32.29％。

　　绩(jì)优股多在(zài)饮料界(jiè)，明星家电(diàn)潜力(lì)大

　　实际(jì)上，在A股市场上，有(yǒu)不少(shǎo)行业龙头(tóu)股(gǔ)五年(nián)ROE超20％且净资产(chǎn)收(shōu)益率为正，达(dá)到巴(bā)菲特关(guān)注的最低标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的TTM高于其所(suǒ)属行业滚动(dòng)市(shì)盈率，所以或还需(xū)要等待入(rù)场(chǎng)时(shí)机。

　　时代财经筛选出的18家公司(sī)中，家用(yòng)电(diàn)器行业公司上榜(bǎng)不少。其中，有专做(zuò)厨(chú)卫电(diàn)器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上述三家企(qǐ)业的5年净(jìng)利润(rùn)复(fù)合年增长率表现(xiàn)略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业(yè)市盈率之差来看，差距最(zu奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久ì)大(dà)的(de)是主营(yíng)集成(chéng)电(diàn)路(lù)设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小(xiǎo)的是(shì)公(gōng)牛集(jí)团（603195.SH），公司(sī)最新市盈(yíng)率(lǜ)为27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余(yú)企业股价均(jūn)有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前三(sān)名仍是(shì)酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公(gōng)司分别在(zài)1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对(duì)符合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司(sī)自2018年以来(lái)，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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