近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为(wèi)何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链的(de)供应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的(de)是(shì)，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最完善(shàn)的(de)国家之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在(zài)在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及(jí)福(fú)特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的(de)支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòn七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图g)仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现(xiàn)装车配套(tào)，较(jiào)去(qù)年(nián)同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处的(de)位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后有两大(dà)增(zēng)长机遇一是(shì)电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致的(de)。CATL的领(lǐn七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图g)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们(men)的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科(kē)、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或(huò)者(zhě)食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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