金融界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通合作。北向互(hù)换通下(xià)的交易将于2023年(niá宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价n)5月15日启动。初(chū)期，全(quán)部境外投资者通过(guò)北向互(hù)换通开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适(shì)时(shí)调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货(huò)事务监察(chá)委员(yuán)会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动香港与(yǔ)内地(dì)利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地(dì)与香港(gǎng)金融衍生(shēng)品市场的协同发展，构(gòu)建高(gāo)水平金融(róng)开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察委员(yuán)会（以下简称香港证监会）、香港金融(róng)管理(lǐ)局（以下简称香港金管局）发布(bù)联合公告，同意中国外汇交易中心（全(quán)国银行间(jiān)同业拆借中心(xīn)）（以下(xià)简称外(wài)汇交(jiāo)易中心）、银行间市(shì)场清算(suàn)所(suǒ)股(gǔ)份有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)上(shàng)海清算所）和香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)场外结算公司）开展香港与内(nèi)地利(lì)率互换市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地区的境外投资者(zhě)可(kě)通(tōng)过两地基础设施(shī)互联(lián)互通参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场。自联(lián)合公告发布以(yǐ)来，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北向互换(huàn)通”的(de)顺(shùn)利推出，现就有(yǒu)关事宜说(shuō)明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为(wèi)利(lì)率互换产品，报(bào)价、交易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即互换通报价(jià)商）需与(yǔ)外汇交易中心签署报价(jià)商协议，并为上海清算所利率互(hù)换集中清算业务的清算会员(yuán)或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境外投资者为符合人民银行要(yào)求并完成内地银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场准入备(bèi)案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的(de)境外投资者需同时申请(qǐng)成为(wèi)场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)的清算会员或该类会员的(de)清(qīng)算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇(huì)交易中心与人民银行认可的境(jìng)外电子交易平(píng)台(tái)互联(lián)提供交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安(ān)排：上(shàng)海清算(suàn)所和场外结算公司建立中央对手(shǒu)方清算机构互(hù)联互通(tōng)，共同向(xiàng)境(jìng)内(nèi)外(wài)投资者(zhě)提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日(rì)不(bù)超过人(rén)民(mín)币200亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司针(zhēn)对双方清(qīng)算(suàn)所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通”资源池。初期(qī)，上(shàng)海清(qīng)算所与场外(wài)结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口设定上(shàng)限不超(chāo)过人(rén)民币40亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监(jiān)会和香港金管局已(yǐ)就“互(hù)换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原(yuán)则和具体安(ān)排达成共识，并签署了《关于(yú)内地-宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价香港债券及衍生品市场(chǎng)相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录健全了(le)两地(dì)监(jiān)管机构(gòu)在(zài)债券及衍(yǎn)生品市(shì)场方面的监管合作安排(pái)和联络协(xié)商机制，共同(tóng)维护(hù)“互换通”的正(zhèng)常(cháng)运行(xíng)、金融市(shì)场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所和(hé)场(chǎng)外结算公司应当依法(fǎ)履行“互换通”下的(de)各项职责，组织市场(chǎng)各方有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务(wù)。清算会员(yuán)应当遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)及业(yè)务规则，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维护投(tóu)资(zī)者合法(fǎ)权益。投资者应当充分了解两地市场法(fǎ)律法规、业务规(guī)则和实践操(cāo)作的差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺利启动(dòng)。有兴趣(qù)参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算(suàn)所、场(chǎng)外结算(suàn)公司为参与做准(zhǔn)备。

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