近期市场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jī电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的n)最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗德(dé)国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对中国新(xīn)能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全(quán)球(qiú)电动车(chē)基础(chǔ)设(shè)施最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽(qì)车(chē)中用(yòng)于(yú)电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长55电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的7.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它(tā)背后(hòu)有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性(xìng)、生(shēng)命周期和(hé)不(bù)含(hán)钴(gǔ)等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业(yè)发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基对于(yú)宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联(lián)网或(huò)者食(shí)品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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