踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价和(hé)市值相比，公司(sī)的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零(líng)同(tóng)时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入(rù)19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投(tóu)资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不少(shǎo)网友担心公司(sī)下(xià)周一股价走势，尤(yóu)其(qí)周(zhōu)五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一季报(bào)显示，三六零(líng)截至3月31日的(de)股东数达到近33万(wàn)，而截至(zhì)去年底为20万(wàn)不到，也就是股(gǔ)价暴(bào)涨的一(yī)季度股东户(hù)数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六(liù)零(líng)的(de)年报同时曝(pù)光了其重要(yào)投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者(zhě)录得(dé)133亿(yì)的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份(fèn)2022年年报(bào)显示(shì)，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个(gè)出现不同(tóng)程度下(xià)滑，其(qí)中贡献营收半(bàn)壁江山的互联(lián)网广告及服(fú)务收入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降8.5％；互(hù)联网增值(zhí)服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其(qí)他(tā)业务(wù)收(shōu)入增长，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归属于上市(shì)公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回A后(hòu)首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除(chú)了2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其(qí)他年份均(jūn)在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑七(qī)成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零(líng)延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主(zhǔ)要(yào)系营业收入下降及对(duì)联(lián)营企业(yè)投资损失(shī)所致。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股(gǔ)东却(què)大幅减持

　　股(gǔ)价一(yī)度下(xià)跌(diē)9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年(nián)突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎也(yě)在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同(tóng)渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传(chuán)递公司的优势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光度(dù)甚(shèn)至远超(chāo)百度。

　　借着这一(yī)风口，三六(liù)零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调(diào)，公司股价(jià)年内涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六零(líng)年报和一季报(bào)出炉后，股吧(ba)直接炸开(kāi)了锅，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始(shǐ)担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报(bào)记(jì)者注意到，随着(zhe)今年以来股价的暴涨，三六(liù)零(使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁líng)的(de)投资者人数大幅增加(jiā)。截至到去年(nián)底(dǐ)，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎(hū)连(lián)续六(liù)个季度保持基本不变，但(dàn)到了今年(nián)一(yī)季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入(rù)相(xiāng)反，一季度以股权(quán)投资机构为代表的(de)十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十(shí)大股东名单显示，一(yī)季度(dù)“北京(jīng)中关村资本基金(jīn)管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津信心(xīn)奇缘(yuán)股权(quán)投(tóu)资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股(gǔ)东(dōng)合计(jì)减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价(jià)计套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增9亿(yì)投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报(bào)，也首(shǒu)使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁次把其投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车(chē)去(qù)年(nián)财务(wù)数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三(sān)年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁)26日，三六零曾公告(gào)，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六零全资子公司三六零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权(quán)的出资权转让给(gěi)两(liǎng)家有限合伙企业，对应的(de)增资(zī)额(é)为10亿(yì)元(yuán)。据此估(gū)算(suàn)，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)估值为282亿元。放(fàng)弃上述(shù)增资权后，三(sān)六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投资(zī)进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签署(shǔ)有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车(chē)股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发布《关于对外投(tóu)资(zī)进展》公告显示，为(wèi)了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多(duō)一点(diǎn)哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了(le)一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数(shù)据(jù)出(chū)炉后，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三(sān)六零持有股权的账面值出(chū)现较大投资损失。2022年公司(sī)的投资收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏(liú)览器(qì)确认的投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带(dài)来(lái)的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元。

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