5月迎来(lái)开(kāi)门红，A股成(chéng)交额连(lián)续20日保持在1万亿以上(shàng)，市场(chǎng)对于人工智能、消(xiāo)费、新(xīn)能源等板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多(duō)家券(quàn)商发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行关注度提升最(zuì)大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业板块(kuài)暂时是(shì)5月(yuè)机构人气最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕见出(chū)现多只金股，两者(zhě)一定程(chéng)度与中特估概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业(yè)出现分化(huà)，传媒板(bǎn)块关注度提(tí)升最为明显(xiǎn)，计算(suàn)机(jī)板块关注(zhù)度则快速下(xià)降，这(zhè)也与4月份行(xíng)情走(zǒu)势相互印(yìn)证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售的(de)关注度也小幅回(huí)暖，可(kě)能(néng)与(yǔ)淄(zī)博(bó)烧烤(kǎo)和五一旅游市(shì)场的火爆(bào)有关。

　　从(cóng)各(gè)家(jiā)券商推荐的金(jīn)股标的(de)集(jí)中(zhōng)度来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金(jīn)股同时被2家及以上(shàng)的(de)机构共同推荐。其中三只传媒股同时获(huò)得3家以上机构(gòu)推荐(jiàn)，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受关(guān)注的(de)逻辑也主要(yào)是两点(diǎn)：1.底部复(fù)苏，2.版号(hào)放开(kāi)后(hòu)，新(xīn)产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股(gǔ)成(chéng)绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策(cè)略(lüè)表现，东(dōng)吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精测电子贡(gòng)献其中(zhōng)绝大(dà)多数收益(yì)，海(hǎi)通证券(quàn)以12.42%的(de)收益紧(jǐn)随其后(hòu)。总体来(lái)看(kàn)，34家券商(shāng)中仅11家(jiā)券(quàn)商金股策略盈利，收益(yì)中位(wèi)数为-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩(jì)均不(bù)如近几期，主要与大盘(pán)行情的(de)撕(sī)裂有关。

　　这(zhè)种极端行(xíng)情的演绎体现在热门(mén)金股(gǔ)上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁(níng)德时代(dài)涨幅为正(zhèng)，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而小商(shāng)品城、精(jīng)测电子(zi)涨(zhǎng)幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情(qíng)怎么走(zǒu)？机构多(duō)数持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五月份的(de)投(tóu)资方向做(zuò)了预判，综合多家观点，券商们对五月(yuè)的大盘(pán)的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消(xiāo)费、医药、军工(gōng)，对地产股(gǔ)的(de)走苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗(zǒu)势机(jī)构(gòu)有分歧，区(qū)域规划、券商(shāng)、沪港(gǎng)通(tōng)、个股(gǔ)期(qī)权则(zé)因有(yǒu)事件驱(qū)动(dòng)所以有短期的机会。

　　安(ān)信(xìn)策略(lüè)阐(chǎn)述了(le)美(měi)国股票投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的(de)是每年5月(yuè)到10月股票市(shì)场的(de)相对(duì)弱势。这有悖于现代投资理论(lùn)，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数(shù)在5月出现(xiàn)上(shàng)涨，其他(tā)年(nián)份均现下跌。如果统(tǒng)计(jì)5、6两个月的市(shì)场表现，则四年(nián)均报下跌，平均跌(diē)幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆续(xù)推出和开工)不会停止;同时，管理层对信(xìn)用风险(xiǎn)及资产价格风险(xiǎn)的容忍度正(zhèng)在降低，但在投(tóu)资缺口(kǒu)重回下行通道、通(tōng)胀继续低位徘(pái)徊的经济(jì)周期格局下，只托(tuō)不举、定(dìng)点发力的“微刺(cì)激(jī)”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场有底无高度(dù)的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局，长期(qī)看二(èr)级市场(chǎng)估值(zhí)体系国际(jì)化是趋势，优质成(chéng)长(zhǎng)有望迎来深蹲(dūn)起跳的(de)机会，可以做一把反弹，国企改革红利释放非(fēi)常值得期待(dài)。

　　招商(shāng)策(cè)略判断在去杠杆(gān)的背(bèi)景下，要么减少(shǎo)负债，要么增加资本，减(jiǎn)负债会带来(lái)经济收缩压力(lì)，增资本会带来股票供给压力，市场尚(shàng)未(wèi)走出这种被(bèi)动局面的影响。PMI数(shù)据显(xiǎn)示经济下行(xíng)压(yā)力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期望经济会出现(xiàn)持续或者大(dà)幅(fú)改善;资金(jīn)利率(lǜ)的回落是(shì)衰退性(xìng)的，不意味着(zhe)流(liú)动(dòng)性出现主动式改(gǎi)善;风险偏(piān)好受刚性(xìng)兑付(fù)打破预期影响仍难(nán)以出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸(zhá)预期增加股票供给担(dān)忧。总(zǒng)体上仍维持二季度投资(zī)策(cè)略观点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相对(duì)来说(shuō)，中盘股如医药、苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗家电、汽车、食(shí)品饮料等一线白马等业绩增(zēng)长确定性高、估值不高，可(kě)以(yǐ)有相对收(shōu)益。(关键词：医(yī)药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正出(chū)现，将(jiāng)给市场带(dài)来(lái)一(yī)些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍(réng)在，悲观(guān)预(yù)期或修正。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长股业(yè)绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面(miàn)，政策(cè)性、事件性(xìng)亮点望(wàng)提(tí)振市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪。从管理层的政策(cè)取向(xiàng)来看，短(duǎn)期打破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些积(jī)极因素(sù)出现(xiàn)，建议备战(zhàn)回调(diào)后的反(fǎn)弹。

　　中信(xìn)策略(lüè)分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行(xíng)确立，并将继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场对短(duǎn)期经(jīng)济预期偏乐观，而实际政(zhèng)策效(xiào)果难以对(duì)冲来(lái)自房地产等领域带来的经济下行(xíng)动(dòng)能，基本面预(yù)期很有可能(néng)下修;再次，改革和结构调(diào)整(zhěng)依(yī)然是政策主要目(mù)标，政府不托(tuō)底，政策不全面放松的情(qíng)况下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风(fēng)险偏好都有不利影(yǐng)响。监管(guǎn)部门(mén)的维稳措施亦难(nán)以改(gǎi)变基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势(shì)，5月(yuè)份市场(chǎng)仍(réng)将继续(xù)维持弱(ruò)势下跌(diē)格局。

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