近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)对建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被(bèi)点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性(cún)在债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代(dài)持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平(píng)市城市(shì)发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照(zhào)发行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市(shì)交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻(chè)落实监(jiān)管(guǎn)从严(yán)要(yào)求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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