财联社(shè)5月(yuè)25日讯（编辑(jí) 潇湘）随着距离可(kě)能触发美国政(zhèng)府违约“X日”的最早期限——6月1日，已(yǐ)正式迈入了倒计(jì)时一周的时间，周三美国(guó)金融市场的恐慌情绪全面(miàn)升温。6月初到期的多笔超短期美债(zhài)收(shōu)益率在隔夜(yè)一举升破了7％关口，而美股盘(pán)后(hòu)惠(huì)誉将(jiāng)美国AAA主权信(xìn)用评级(jí)列入负(fù)面观(guān)察名单的(de)消息，更(gèng)是(shì)令市(shì)场人士的担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪推(tuī)上了顶峰……

　　行情数据(jù)显示，6月1日到期的短期国库券收(shōu)益率周(zhōu)三飙升至了7％以上，这是(shì)业内普遍预计美国政府(fǔ)在不提高债务上限(xiàn)的情(qíng)况下可(kě)能无(wú)法付款的第(dì)一(yī)天。

　　如(rú)果美国财政部现金告罄，投资者有可能无(wú)法得到债务偿(cháng)还，因(yīn)此(cǐ)他们有意(yì)回避(bì)了大量6月初到期的债券。6月1日到期的国库券收(shōu)益(yì)率隔夜一度飙升至7.3710％，较(jiào)周二收(shōu)盘的(de)5.992％大幅上升。6月6日到期(qī)的国库(kù)券收益率也大涨至了7.491％。

　　美国总统拜(bài)登和国会(huì)共和党领袖凯文·麦(mài)卡锡(xī)的谈判代表周三恢复了谈判，但截止(zhǐ)目前仍几(jǐ)无进(jìn)展(zhǎn)。麦卡锡在周三的新闻发布会上表示(shì)，债务上限谈判(pàn)双方代表在开支上(shàng)限方面仍然存在分歧，并(bìng)指(zhǐ)责民主党人在这个过程中如此晚才来到谈判桌前。

　　Action Economics固定收益(yì)分析董事总(zǒng)经理Kim Rupert指出(chū)，“债务上限(xiàn)肯(kěn)定(dìng)会造成很多焦虑，因而6月初(chū)到期的(de)国库券收益率今天飙升至了7％以上。”

　　目前(qián)，这(zhè)些在(zài)债务上限“X日”前后到期的美债收益(yì)率勿必和务必的区别，务必是什么意思呀，已经(jīng)比(bǐ)美联(lián)储的联邦基金利率目标区间高出(chū)了整整2个百分点(diǎn)，这一利差之大可谓(wèi)极为罕见。

　　信贷研(yán)究机构(gòu)CreditSights的报告显示，几类最不受(shòu)欢迎的国库(kù)券(quàn)的(de)收益(yì)率甚至与多类短期垃圾(jī)债的收益率(lǜ)极为接近。例如包装公司Ball Corp或住宅建(jiàn)筑商Taylor Morrison Communities Inc.出售的(de)债券。这些(xiē)公(gōng)司(sī)的评级为BB+，完(wán)全属于垃圾级或(huò)“投机”级债(zhài)券(quàn)。

　　除了债(zhài)券收益率飙升外，过去一周曾有所回落(luò)的1年期美国信用违约互换（CDS）基差(chà)，在周(zhōu)三也再(zài)度随(suí)着市(shì)场对冲美(měi)债风险(xiǎn)的(de)激增而(ér)出(chū)现了大幅飙升。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)公(gōng)司估计，如(rú)果没有达(dá)成提高上限的协议，美(měi)国有大约四分之(zhī)一(yī)的机会触发所谓的(de)X日(rì)，而且情况正(zhèng)越来越(yuè)糟。

　　而(ér)在周三美股盘(pán)后，一则更为(wèi)令人揪心的消(xiāo)息又接踵而来(lái)。权威评级机构惠誉将美国“AAA”长期(qī)外(wài)币发行人违约评级（IDR）列(liè)入负面观察名单。这意味着美国(guó)评(píng)级可能(néng)会被下调(diào)，反映出围(wéi)绕当(dāng)前债务上限辩论的不确定(dìng)性以及首(shǒu)次违约的可能(néng)性。

　　惠(huì)誉在一份声明中表示，“列入负(fù)面观(guān)察名单(dān)反(fǎn)映出，尽(jǐn)管(guǎn)X日即将到来，但美国政治党派之(zhī)争(zhēng)的加(jiā)剧(jù)正在阻碍达(dá)成提(tí)高或暂停债务上(shàng)限的决议。”

　　美(měi)国之前最(zuì)危(wēi)险的债务上限危机发(fā)生在2011年，虽(suī)然时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和共和党人在最后一刻达(dá)成了提高债务上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避(bì)免了(le)债(zhài)务违约(yuē)，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧张局势(shì)和两党(dǎng)摩擦，仍(réng)导致(zhì)评级机构(gòu)标普下(xià)调了美国的AAA主权信用评级(jí)，金融市场上(shàng)的各类高(gāo)风险资产遭遇了大举(jǔ)抛售(shòu)。

勿必和务必的区别，务必是什么意思呀　　在中长(zhǎng)期美债方(fāng)面，隔(gé)夜收益率也普遍走高(gāo)。其(qí)中(zhōng)，2年(nián)期美债收(shōu)益率涨6.3个基(jī)点报4.388％，5年期美(měi)债收益率涨8.3个基点报3.825％，10年期美债收益率涨5.5个基(jī)点(diǎn)报3.746％，30年期美债收益率涨4.6个基点报3.988％。

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