大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基(jī)本(běn)为新能源(yuán)板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今年一(yī)季度(dù)末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板块。

　　始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗mg alt="是真(zhēn)的(de)！有基金(jīn)经理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称(chēng)，在一季(jì)度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总体把握(wò)住了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏变化(huà)和(hé)结构转换，降低了(le)新能 源(yuán)板块(kuài)的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合(hé)调整(zhěng)取得(dé)了(le)明(míng)显的(de)超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国(guó)特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成为(wèi)市场(chǎng)最有持续(xù)性(xìng)的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配(pèi)置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续(xù)约(yuē)28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策(cè)略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等(děn始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗g)高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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