财联(lián)社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着(zhe)公募基金(jīn)2023年2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗一季报(bào)披露(lù)完(wán)成，多位知名基金经理(lǐ)大(dà)幅调仓换股的动向(xiàng)和投资方向也(yě)浮出(chū)水面。

　　其中，张坤大(dà)幅(fú)加仓中国海洋(yáng)石(shí)油，刘彦春则加(jiā)仓海(hǎi)康威视、美的(de)集团(tuán)、腾讯(xùn)控股(gǔ)，谢(xiè)治宇(yǔ)布(bù)局(jú)AI板块，加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份、中际(jì)旭创、澜(lán)起(qǐ)科技、中国移动、腾(téng)讯控(kòng)股、赛腾股份、星环科(kē)技-U，常(cháng)处于风口浪尖(jiān)的葛(gé)兰，也开始布局人工智能，加仓同花(huā)顺(shùn)、金山(shān)办公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚(wèi)文、葛兰等顶流开(kāi)始追(zhuī)逐AI，另一面(miàn)，一些专(zhuān)注长期成长价(jià)值的(de)基金经理仍坚守新能源，如曾经的公(gōng)募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐(zhú)成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人(rén)工智能的(de)盛典。面对(duì)火(huǒ)出(chū)天际的AI赛道，究竟是应该(gāi)与其共舞，还是不为所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股(gǔ)，可见越来(lái)越多的基金经理选择(zé)了前者(zhě)。“不(bù)买AI就(jiù)是等死，追买AI可能(néng)是找死，横竖(shù)都(dōu)是死，不如搏一把再死，也许富贵(guì)险中求呢”，是行业(yè)心态的生动(dòng)写照。

　　光大证券统计数据也证明了(le)这一(yī)点(diǎn)，公募基金一季(jì)度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通信行业(yè)。截至(zhì)2023年3月31日(rì)，主动偏(piān)股(gǔ)基金重仓股在TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一(yī)直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来看(kàn)，中欧阿尔法混合一季度大手笔(bǐ)新进中芯国际、上海电影(yǐng)，其(qí)中前者加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万(wàn)股。其所管的(de)另一只中欧研究精选混合一季(jì)度新进金山办(bàn)公14.37万股(gǔ)。此外，中(zhōng)欧明睿新起点混(hùn)合(hé)一(yī)季(jì)度(dù)新进(jìn)中芯国际、同花顺，将寒(hán)武纪(jì)的(de)仓位从0.46万(wàn)股加到(dào)28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股(gǔ)加到15万股。

　　从上述调仓换股(gǔ)中也能(néng)看(kàn)出葛兰的人工智能投资方向——从AI上游的芯片、到算(suàn)力以及终端的应(yīng)用、办公等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰(lán)的操(cāo)作只是(shì)公(gōng)募基金经理加仓AI的(de)一个(gè)缩影。从各(gè)位知名(míng)基金经理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的(de)周蔚文也在一季报中也(yě)提到，随(suí)着(zhe)ChatGPT的横(héng)空出世，海外大模(mó)型以及(jí)相关人工智能(néng)的产业趋势受到(dào)市场关注(zhù)，并很快扩散到国内(nèi)产(chǎn)业(yè)界，市场聚焦于上(shàng)游算(suàn)力、传输(shū)和下游运(yùn)用，在经济复(fù)苏(sū)相对温和的情景下2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗，计算机、通(tōng)讯、传(chuán)媒、电子行业受到各方(fāng)资金(jīn)的(de)追(zhuī)捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十大重仓股来(lái)看，万达电影(yǐng)新(xīn)入(rù)他所管(guǎn)理(lǐ)的中欧新趋势十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，中欧洞见一年持有则加仓了立讯精密(mì)、腾(téng)讯控股(gǔ)等个股(gǔ)；中欧(ōu)明(míng)睿(ruì)新常态(tài)则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股均为新晋兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子板块带动的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前招(zhāo)商证(zhèng)券研报称，从(cóng)历史上(shàng)来看，30％是主动偏股公募(mù)基金(jīn)大类行业(yè)配置比例(lì)一(yī)个很重要(yào)的(de)临界值，往(wǎng)往预示着(zhe)某个板块进(jìn)入过热阶段。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏股公募(mù)基(jī)金对TMT配比明显提(tí)升至(zhì)20.26％，但与(yǔ)临界(jiè)值尚存安全距离。从这(zhè)点看，基金经理对(duì)于TMT来说仍称(chēng)不上“抱(bào)团”，仍有基金经理并未上车(chē)。

　　有人守候成了(le)景(jǐng)

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一(yī)部分(fēn)仍坚守新能源(yuán)，也有一(yī)部分试图低位(wèi)捡拾新能(néng)源筹码(mǎ)。

　　如(rú)曾经的公募状(zhuàng)元刘格(gé)菘。据了解，广发基(jī)金成长团(tuán)队(duì)对新(xīn)能源的钟爱业(yè)内闻名，最新披露的一季报中也证实(shí)了他们的(de)“坚守初心”。

　　当(dāng)年的冠军(jūn)基金(jīn)广发双(shuāng)擎升(shēng)级，从其(qí)十大(dà)重仓股来看(kàn)，前(qián)五(wǔ)大重仓(cāng)股的占比均超过了(le)8.5％，分别是晶澳科技、阳光(guāng)电(diàn)源、亿(yì)纬锂能(néng)、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份，均(jūn)属于新能源(yuán)概念股。除此之(zhī)外，他(tā)还仍加仓了天合光能、荣盛石(shí)化等(děng)个股，且新晋晶科能(néng)源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在(zài)一季报表达了(le)仍对新能(néng)源(yuán)保持信心，“我们对本产(chǎn)品重点(diǎn)持(chí)仓的光伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持相对(duì)乐观，投资中相(xiāng)信基本面优(yōu)秀和增量价值积累的公司。经过(guò)调整(zhěng)，行(xíng)业(yè)估(gū)值水平已在(zài)历史低位(wèi)，产业链的变化在市场定价中未被(bèi)充分认知和体现。”

　　再(zài)如傅(fù)鹏博，其管理的睿远成长价(jià)值(zhí)混合(hé)前十大重仓股(gǔ)分别为中(zhōng)国移(yí)动、宁德时代、三安光(guāng)电、通(tōng)威股份、万华(huá)化学(xué)、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精密(mì)、三(sān)诺生物、新宙邦。对比(bǐ)去年年底(dǐ)该基(jī)金(jīn)增(zēng)持了(le)宁德时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关(guān)注的(de)是，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡(yí)混合也加仓了新能源，如晶科(kē)能源、锦(jǐn)浪(làng)科技、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我们(men)曾经提到(dào)了新能源板块(kuài)的一些(xiē)风险(xiǎn)点(diǎn)，这些(xiē)风(fēng)险(xiǎn)点(diǎn)在经过大半(bàn)年的消化后，在(zài)这个估(gū)值分(fēn)位以及(jí)股价位置下，我们认为新能源板块(kuài)的风险因(yīn)素已(yǐ)经(jīng)充分释(shì)放，目前这个时间段，新能源非(fēi)常(cháng)具有吸引力。在(zài)一(yī)季度我(wǒ)们对于电动车、光伏、储能、海风(fēng)的一(yī)些标的，都增加了一(yī)些仓位(wèi)。”

　　对于(yú)人工智能，他认为，“太(tài)阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热(rè)情(qíng)在某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际(jì)上(shàng)，许多基金经理在AI的“大风”之下，并没有(yǒu)选择“押(yā)注”TMT。

　　万(wàn)家(jiā)基金经理章恒在接受财联社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去(qù)追逐风(fēng)口，他选(xuǎn)择(zé)会在(zài)全市场做行业(yè)轮动，在操作上绝对不是去捕捉每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对(duì)于自己看(kàn)好的行(xíng)业，你重仓押进去(qù)，不确定性来的时候，无论是基(jī)金经理个(gè)人还(hái)是投资(zī)者，其实(shí)都是无(wú)法承受的。所(suǒ)以(yǐ)，任何一(yī)个行业，即使你再看好(hǎo)，也要控(kòng)制持有比例，分散(sàn)风险。”他表示(shì)。

　　交银施罗德基(jī)金的王崇(chóng)一(yī)季报表示暂时(shí)无法预测其(qí)兑现节奏和时间，短期内(nèi)也很难在A股找到明显(xiǎn)的受益标的，就没有(yǒu)参与。不过他也认为这些股票的估值体系还在合理接(jiē)受范围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上(shàng)述分析(xī)可知，今年一季度仍有不(bù)少基(jī)金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板块的(de)未(wèi)来走势将如何？

　　一部分市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略目(mù)前仍维持TMT为全年市(shì)场主线的判断，相关领域如AI芯片(piàn)、服务器以(yǐ)及(jí)光模块等(děng)细分赛道将陆续(xù)迎来基本(běn)面的(de)确认，中微观层面上(shàng)尚有空间(jiān)，估值修复尚(shàng)未结(jié)束，个股上是找机会的格局。

　　中(zhōng)金公司研(yán)报指(zhǐ)出，年初(chū)至今市场(chǎng)对AI关注(zhù)度持续(xù)高企(qǐ)，上(shàng)一(yī)轮行情(qíng)催化(huà)主要集(jí)中(zhōng)于大模(mó)型(xíng)的突(tū)破进展；而4月以来，我们观察(chá)到各个领域的应用厂商(shāng)正加速AI融合(hé)应(yīng)用产品(pǐn)的研发和发布，其中办(bàn)公场(chǎng)景进展相对较快，我(wǒ)们(men)预计5月之后将(jiāng)进入AI应(yīng)用的(de)加速繁荣阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并在(zài)应用、算(suàn)力、模型三层中建议投资者优先关注应用层投(tóu)资机遇(yù)。

　　百亿私募大佬董承非也(yě)看好相关板(bǎn)块(kuài)，他认为，2011年之(zhī)前(qián)是周期的时代(dài)，2011年之后是消费的时代(dài)，但未来10年，最(zuì)牛(niú)的资产是科技。他坦言，自己目前重仓半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)。

　　不(bù)过另一部分市场人士(shì)也(yě)指出，AI后(hòu)续(xù)或有波动或调整。

　　中信建投证券策略首(shǒu)席分析师(shī)陈果(guǒ)，在(zài)A股二季(jì)度(dù)投(tóu)资策略会(huì)上(shàng)提到“今年大概率还是一个偏成长风(fēng)格占优，尤其是很(hěn)多科技股在(zài)过去几年其(qí)实没(méi)有(yǒu)太多的(de)表现(xiàn)。以前我们讲(jiǎng)茅指(zhǐ)数、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时(shí)间(jiān)没有太多(duō)表现。今年要推动数(shù)字经济，今年半(bàn)导体周(zhōu)期要见底，本身今年科技股(gǔ)的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过(guò)，他也提(tí)醒(xǐng)道，“TMT应该没有走(zǒu)完(wán)，但(dàn)二季度可能会有一些波(bō)动。AI现在还是主题投资阶段不太适合(hé)大多(duō)数的投资(zī)者，不(bù)适合在这个(gè)位置上去(qù)追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整期(qī)，但对标2013年“移(yí)动互联网+”行情节奏，预计本轮(lún)后(hòu2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗)续调整(zhěng)时长(zhǎng)与(yǔ)幅(fú)度(dù)有(yǒu)限。对于(yú)下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局(jú)有望率先(xiān)实现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环(huán)节(jié)，即满足(zú)“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下的业绩增厚机(jī)遇”的领域(yù)，比(bǐ)如，电子、计算机、传媒(méi)、通信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗