燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发(fā)。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一(yī)季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨(jù)头(tóu)青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营(yíng)收和(hé)净(jìng)利润的双增长。

　　财(cái)报数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次性初始补偿收益影(yǐng)响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构(gòu)、上(shàng)调(diào)产品售价的(de)结果。

　　相比于净利润(rùn)的高增(zēng)长，上述(shù)三家啤酒上市公司(sī)的营收增(zēng)长幅(fú)度并(bìng)不大，销量增长也(yě)不(bù)如人意。不(bù)过，其高端产品的表(biǎo)现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不(bù)乏关(guān)厂减员、出售土地等降低经营成本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告诉时代财经，啤(pí)酒(jiǔ)企业关(guān)停部分工厂是(shì)为(wèi)了提高运行效率，降低运营成(chéng)本，同时淘汰(tài)低端落(luò)后产能(néng)，而新(xīn)增产能是(shì)为(wèi)了利(lì)用自身品牌、品质和(hé)区位优势，扩大(dà)高端产品的占比，符合(hé)整(zhěng)个(gè)行(xíng)业消费(fèi)结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤(pí)酒迎来高(gāo)价潮

　　随(suí)着啤酒由增(zēng)量市(shì)场转为存量市(shì)场(chǎng)，啤酒企业想依靠(kào)卖更多的啤酒来拉动(dòng)业绩(jì)增长变得越来越难。

　　过去一(yī)年，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市(shì)公司的产(chǎn)品销量增(zēng)长幅度均(jūn)在个位数。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销(xiāo)量377.02万(wàn)千升(shēng)，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长乏力的(de)局面，啤(pí)酒企业都(dōu)把目(mù)光锁(suǒ)定在(zài)高端(duān)化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)推(tuī)行(xíng)多元(yuán)品(pǐn)牌(pái)组合建设，并推出多(duō)款新品，其(qí)中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上推出首款(kuǎn)超高(gāo)端烈(liè)性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产品黑(hēi)狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛啤(pí)酒(jiǔ)主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也加快布局高端和超高端(duān)市场；燕京啤酒则持续实施(shī)大单品战(zhàn)吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里为什么被关进牢里略(lüè)吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里，形成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代(dài)表的大(dà)单品与特色(sè)产品组(zǔ)合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤(pí)酒(jiǔ)的售(shòu)价也不断上涨。2022年(nián)年初，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推(tuī)出了一款(kuǎn)名为“一世(shì)传奇”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶(píng)售(shòu)价高达1199元，而(ér)此(cǐ)前(qián)华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤(pí)酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的(de)提振效(xiào)应(yīng)明显(xiǎn)。华(huá)润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万千升，较(jiào)2021年(nián)增长约(yuē)12.6％，产品结构得到(dào)优化；青岛啤酒(jiǔ)中高(gāo)端以(yǐ)上(shàng)产(chǎn)品实现(xiàn)销量293万千(qiān)升，约占全年总销(xiāo)量807.2万千(qiān)升的36％，中高端以上产品销量同(tóng)比增(zēng)长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量达39万千(qiān)升，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及(jí)包装物成本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其全资(zī)子(zi)公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)又相继(jì)收(shōu)购(gòu)金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金沙酒业股权，成为这两家(jiā)白(bái)酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨(kuà)入白酒行业的目的是希望借(jiè)助(zhù)白酒来(lái)实(shí)现高(gāo)端(duān)化发展。

　　一(yī)边关厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒(jiǔ)企业(yè)的营收增速(sù)放缓(huǎn)，但净(jìng)利润大多实(shí)现了可(kě)观的(de)增长，除了高(gāo)端化战(zhàn)略带(dài)来的拉动效应外(wài)，也与其关厂裁(cái)员、变卖资产以缩(suō)减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在(zài)年报中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个省、市(shì)、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产(chǎn)能(néng)布局，已停(tíng)止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认员工(gōng)补(bǔ)偿及安置费用和关厂相关的固定资产(chǎn)减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经(jīng)成为(wèi)国内啤酒企业优化经(jīng)营的常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资者交流(liú)会上就(jiù)透露，已(yǐ)着手开始进行关(guān)厂动(dòng)作，同(tóng)时调(diào)整和精简总部和工厂员工(gōng)架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公(gōng)司销售、管理费用率(lǜ)有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现较大规模的(de)减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少(shǎo)的趋势仍(réng)在延(yán)续(xù)，全年(nián)共(gòng)聘(pìn)用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在(zài)职员工数合(hé)计为31707人，较2021年(nián)减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在(zài)职员工(gōng)数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事(shì)会(huì)同意政(zhèng)府对公司所属杨家群货场土地进行(xíng)收储(chǔ)。今年3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地的(de)征收补偿(cháng)总价(jià)款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过(guò)资(zī)产处置的方式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上(shàng)一年增加(jiā)4.86亿(yì)元。青岛啤酒表(biǎo)示(shì)，这部分(fēn)收(shōu)益主要系公司取得(dé)处置土地(dì)使用(yòng)权等长期资产(chǎn)的收(shōu)益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨(zī)询(xún)有限公司(sī)、华润雪(xuě)花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）投资有限公(gōng)司及(jí)本公司(sī)间接全资附属公司华润雪花(huā)啤酒（中国）有限(xiàn)公司(sī)签订搬迁补(bǔ)偿(cháng)协议，华润啤(pí)酒就出让其(qí)拥有的地块收取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收益(yì)13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤(pí)酒(jiǔ)带来了当年约三成的利润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时(shí)，啤酒企业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据(jù)官(guān)方资料，2022年(nián)，华润啤(pí)酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目(mù)启动，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜(xǐ)力(lì)厦门40万(wàn)千升/年新建项目等，同时还有8个项目正(zhèng)式投产运营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年(nián)喜力啤酒(jiǔ)升级改造(zào)项目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时(shí)罐装生产线项目等。此外(wài)，燕京(jīng)啤酒与青岛啤(pí)酒也在年度报告中披露(lù)了多项(xiàng)新建(jiàn)、搬迁和改造(zào)工(gōng)程。

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