北京时间5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在(zài)奥马哈如期落下(xià)帷幕，93岁(suì)的巴菲特和他的老搭档芒格在(zài)5个半小(xiǎo)时(shí)的提问环节中，回答了投(tóu)资(zī)人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各地(dì)的投资(zī)者。“来自中国的(de)投资者是最多的，据说(shuō)达到1万人。”5月6日(rì)，前海开源基金首席(xí)基(jī)金学家杨德龙如(rú)此(cǐ)分享自(zì)己在股东大会的现场(chǎng)见(jiàn)闻。

　　往届(jiè)大会(huì)上，巴(bā)菲特都会谈到(dào)中(zhōng)国(guó)经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美两国都(dōu)具(jù)有(yǒu)竞争力，都能达成繁荣发展的前景(jǐng)。中国将会成为更(gèng)好(hǎo)的国家，美(měi)国也可(kě)以如此(cǐ)。”巴菲特说道(dào)。此前，他也曾多次公开(kāi)表(biǎo)示十分看(kàn)好中(zhōng)国市(shì)场。

　　巴菲特也曾(céng)围(wéi)绕中国公司进行过(guò)投(tóu)资部署，不过(guò)投资对象(xiàng)均为中(zhōng)国公(gōng)司(sī)的(de)H股(gǔ)。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作(zuò)为董事长的芒格(gé)也曾表示，“投资人去投资(zī)中国是没有问题的。相较于投资美(měi)国而言(yán)，投(tóu)资(zī)中国可以让你用便(biàn)宜的价格(gé)买到一些更好(hǎo)的(de)公司，而这即(jí)便有一些不确定因素的影响(xiǎng)，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按照(zhào)巴(bā)菲特(tè)的投资标准，A股(gǔ)哪些(xiē)股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴菲特(tè)提出的“净资产收益率不低于20％而且能稳定增(zēng)长”的最(zuì)低标准，加上其(qí)投资(zī)特点，对A股(gǔ)5167家上市(shì)公司(sī)进行了梳理，选出(chū)了(le)相(xiāng)对符合(hé)巴菲(fēi)特投资逻(luó)辑的(de)18只股(gǔ)票(piào)。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占(zhàn)据三分之一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色；而从近3年的净(jìng)资(zī)产收益率来看，医疗行业无疑(yí)是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行(xíng)业成“最大赢家”

　　此次选股，时(shí)代(dài)财经首先考虑净资产收益率指标，且出于对(duì)公司(sī)的价值判断而不是价格判断(duàn)，选择(zé)的是加权平均（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标(biāo)达到巴(bā)菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上市公(gōng)司共有100家(jiā)。

　　以(yǐ)过去3年的净资产(chǎn)收益率来看，排名第(dì)一的分别为博拓(tuò)生(shēng)物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和(hé)安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经(jīng)参(cān)考了上市公司最(zuì)新（截至5月(yuè)5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行(xíng)业(yè)算术(shù)平(píng)均值进行(xíng)对(duì)比，又从100家公司中(zhōng)挑(tiāo)选出(chū)了估值相(xiāng)对行业平(píng)均(jūn)值偏低的(de)67家公司。

　　最后(hòu)，时代财经通(tōng)过巴菲特的持仓变动发(fā)现，巴菲(fēi)特一(yī)如(rú)既往(wǎng)偏爱快消领域(yù)，同(tóng)时(shí)也在重金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多(duō)次(cì)减(jiǎn)仓银行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季度清仓持有33年的(de)百年老行——富国银(yín)行。但(dàn)巴菲特对金(jīn)融领域的持仓仍有一定比重。

　　因(yīn)而，时代(dài)财经又(yòu)进行了(le)行(xíng)业筛选，还(hái)对海(hǎi)天味业等这类之前商(shāng)品信(xìn)誉受过(guò)不良(liáng)影响的公司进行(xíng)了(le)剔除。最终，“淘”出了18家相对(duì)符合(hé)巴(bā)菲特标准的公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数官网。时代财经制图

　　如上表所示(shì)，这18家公(gōng)司涉(shè)及(jí)吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料(liào)行业约有5家，占比近三(sān)分之一。而(ér)在近五年内，酒(jiǔ)企表现出色，净利润复合年增长率均在(zài)22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最(zuì)亮眼，5年(nián)净(jìng)利(lì)润复(fù)合年增长率(lǜ)高(gāo)达(dá)32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界(jiè)，明星家电(diàn)潜(qián)力大(dà)

　　实际上(shàng)，在A股市场上，有不少行业龙头股(gǔ)五年(nián)ROE超20％且净(jìng)资(zī)产(chǎn)收(shōu)益(yì)率为正(zhèng)，达到(dào)巴菲(fēi)特(tè)关(guān)注的(de)最低(dī)标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这些企业的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所(suǒ)以或还需要等待入(rù)场时(shí)机。秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些>

　　时代财经筛选出的18家公司中(zhōng)，家用电器行业(yè)公司上榜不(bù)少。其中(zhōng)，有专做厨卫秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），不(bù)过相比(bǐ)起酒企，上述三家企业的(de)5年净利润(rùn)复合年增(zēng)长率表现略显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈(yíng)率之(zhī)差来(lái)看，差距最大的(de)是主(zhǔ)营集成电路设(shè)计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差(chà)40.11倍(bèi)，随后是专攻数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距(jù)最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新市盈率(lǜ)为27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日(rì)至2023年(nián)5月5日(rì)，仅(jǐn)有可川科(kē)技秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价(jià)下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其(qí)中，区间涨幅前三(sān)名仍是酒企(qǐ)，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公(gōng)司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛选出(chū)相(xiāng)对符合(hé)巴菲特(tè)投(tóu)资逻辑(jí)的22只股票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而(ér)上述两家公司自2018年以来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上(shàng)证指数(shù)的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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