为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监(jiān)会网站披露了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董事(shì)长何德平(píng)和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德(dé)平信息(xī)披露违(wéi)法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际(jì)控制人何(hé)德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们(men)所(suǒ)掌控的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资(zī)管理中(zhōng)心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制的(de)证券账户(hù)并(bìng)联合其(qí)他市场资金在二(èr)级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当(dāng)日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持(chí)股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其(qí)中(zhōng)，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)4月(yuè)3日(rì)期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户组还(hái)多次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益(yì)与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日(rì)询(xún)问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独(dú)立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不(bù)应推(tuī)定(dìng)或认(rèn)定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及(jí)其(qí)代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个(gè)主体参与、多个(gè)环(huán)节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合(hé)作，共(gòng)同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其(qí)通过二级(jí)市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美(měi)星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共(gòng)同(tóng)商议(yì)、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋(móu)操纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作(zuò)用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一(yī)致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个整体，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星(xīng)上市时(shí)总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何4斤是多少克，0.4斤是多少克德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和(hé)兰某(mǒu)作出(chū)，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定(dìng)账户(hù)的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立(lì)，何德平(píng)对借款、还(hái)款等(děng)事项，不(bù)参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄(hu4斤是多少克，0.4斤是多少克áng)秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持(chí)资金(jīn)和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星股票。当事人(rén)所(suǒ)提(tí)相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际(jì)控制人，未如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述(shù)持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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