全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的(de)强(qiáng)生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了其特别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的(de)观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和(hé)利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平(píng)高于经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方(fāng)经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市(shì)场带来一(yī)定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更加(jiā)接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人(rén)们抛售资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢(yì)价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于(yú)周(zh庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思ōu)期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币(bì)和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声(shēng)明(míng)加(jiā)息将会暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行(xíng)业就会继(jì)续承压，从(cóng)而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国金融体系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能(néng)不(bù)需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思今为止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可(kě)以评估形(xíng)势再做出决策(cè)。

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