在锂价初现企稳(wěn)态势的(de)微(wēi)妙时点，头(tóu)部(bù)锂电厂商如何(hé)看待？行业去(qù)库(kù)存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂电(diàn)巨头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日(rì)上作出一系(xì)列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司(sī)管理(lǐ)层对(duì)中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季报显示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力(lì)已并不明显。这也(yě)在一(yī)定程度(dù)上反映(yìng)了(le)电(diàn)池厂商们近期去库(kù)存动作的“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注(zhù)意的是(shì)，在(zài)国(guó)轩高科方面(miàn)看来(lái)，储能行(xíng)业今年上升空间预计将(jiāng)高(gāo)于动力(lì)电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池核心原材(cái)料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)大起(qǐ)大落在(zài)市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾经开车(chē)16个小时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近期(qī命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么)才(cái)有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在(zài)4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据最(zuì)新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格(gé)已(yǐ)经连续(xù命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么)两日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合(hé)理，国轩高(gāo)科方面也(yě)给出(chū)自己研(yán)判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我(wǒ)们(men)通过一季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业在一季(jì)度是处于投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂价格预计会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了立(lì)竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生(shēng)在(zài)宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬锂(lǐ)能身上，其(qí)中宁(níng)德时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而(ér)亿(yì)纬锂能则(zé)不(bù)如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归(guī)理性价格(gé)之(zhī)后(hòu)，新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场会(huì)趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们依然判(pàn)断今年新能源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加(jiā)速产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜(yí)春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产(chǎn)。据规(guī)划，国轩高科(kē)2025年(nián)产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示(shì)，其截至报告期(qī)末其存货(huò)余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科存货水平保持了较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡(cài)毅(yì)也表示，由(yóu)于(yú)公司(sī)在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也(yě)反映了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂商(shāng)存货(huò)余(yú)额(é)均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额已(yǐ)从(cóng)年初(chū)的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报(bào)也(yě)显示，其存货(huò)金额(é)从去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规划(huà)，逐步(bù)进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报中(zhōng)指出，在电池环(huán)节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库存，生产材(cái)料均维持极低库存，电池本身库存不足1个(gè)月(yuè)；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和(hé)电解液库存周期大幅(fú)下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一(yī)个月时间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而(ér)隔膜(mó)约为一(yī)个月(yuè)正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机构认为，目前(qián)库存(cún)多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低(dī)，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈(liè)补库需求。

　　值得(dé)注意的(de)是，在去库存(cún)的过程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速(sù)全(quán)球化步(bù)伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年(nián)报显示(shì)，2022年(nián)该(gāi)公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供不应求

　　此前(qián)市(shì)场普(pǔ)遍预计，储能(néng)有望(wàng)接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池(chí)厂商出货(huò)增长。近日，宁德时(shí)代也作出判(pàn)断认为，储能方面今年预(yù)计(jì)增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一(yī)观点。他预计，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间预计会(huì)高于动力电(diàn)池(chí)，其(qí)中国外家储市(shì)场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大储市场方面，今(jīn)年一季(jì)度处于招标阶段，自(zì)二季度开(kāi)始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶(jiē)段，目(mù)前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了(le)35.08亿元的(de)营收(shōu)，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言(yán)，储能行业的空间比动力电池(chí)上(shàng)升(shēng)空间(jiān)更大，“这(zhè)是一(yī)个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用电(diàn)需求，每年到了第(dì)二(èr)季度开始后才爆发。而在(zài)大(dà)储环(huán)节(jié)，国内下(xià)游招标、立项都在(zài)一季(jì)度(dù)，真正出货是在二季度(dù)以后，目前订单状况(kuàng)看来是(shì)供不应求。此外(wài)，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装箱产品。

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