美国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往(wǎng)任何时(shí)候都要大，并有可(kě)能(néng)将全(quán)球市场推入(rù)一(yī)个全(quán)新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何(hé人+工念什么 人工念什么姓)保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人(rén)士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债(zhài)务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业(yè)人(rén)士(shì)表示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务，他们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他(tā)替代对(duì)冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务(wù)违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正(zhèng)是(shì)美(měi)国政府可(kě)能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即(jí)便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期国债(zhài)也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的(de)是(shì)比特(tè)币——被一(yī)些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下的(de)投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融(róng)界(jiè)的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到(dào)解决，可能(néng)会(huì)发生什么(me)。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面(miàn)临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则(zé人+工念什么 人工念什么姓)疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一(yī)次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益、另类投资和(hé)ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国(guó)买(mǎi)家不断增(zēng)长的需(xū)求的(de)提振(zhèn)，然后是银行业(yè)危机和美国债务(wù)违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但(dàn)美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸没有违约(yuē)，10年期美(měi)国国(guó)债将上涨。然(rán)而(ér)，对于如果美国(guó)政府真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加(jiā)剧了(le)国(guó)库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的(de)是6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违(wéi)约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能(néng)撑过(guò)6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会(huì)从(cóng)预期(qī)的(de)纳(nà)税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明了一定程度的压力(lì)和(hé)担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益(yì)率推至了(le)当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道(dào)明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将(jiāng)给(gěi)国(guó)会带来(lái)提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临风(fēng)险。

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